公司信息更新报告：公司可转债发行落地，助力长期成长

公司动态与财务展望

发行与投资项目概述

• 发行情况：公司宣布发行总额为5.8亿元人民币的可转换公司债券，计划用于建设年产6亿副扑克牌生产基地项目。
• 项目目标：旨在提升扑克牌生产效率与产品质量，增强市场竞争力，同时减轻公司财务压力，优化资本结构，增强盈利能力。

业绩与财务预测调整

• 2023年业绩：预计归母净利润在5.3亿至6.5亿元之间，同比增长52%-86%；扣非归母净利润在5亿至6亿元之间，同比增长46%-75%。
• 第四季度业绩：归母净利润预估在-0.27亿至0.93亿元之间，扣非归母净利润在-0.23亿至0.77亿元之间。
• 盈利预测调整：基于新信息，调整2023-2025年的盈利预测，预计2023/2024/2025年的归母净利润分别为6.06/8.11/9.63亿元，EPS分别为1.47/1.97/2.34元。
• 估值与评级：当前股价对应PE分别为15.0/11.2/9.5倍，鉴于公司扑克牌与游戏业务的持续向好，维持“买入”评级。

业务亮点与增长动力

• 游戏业务增长：游戏板块通过持续的产品迭代与优化推广策略，实现了业绩大增，预计增长趋势将持续。
• 扑克牌业务：
  • 经营稳定，受益于单价提升，利润有望持续增长。
  • 随新建生产基地项目投产，产能扩大，市场占有率有望提升。
• 游戏表现：捕鱼品类核心游戏《捕鱼炸翻天》《指尖捕鱼》保持稳定表现，在iOS畅销榜上持续存在，优化的投放策略带来了明显的利润提升。

风险考量

• 游戏流水下滑、扑克牌销量下滑的风险。
• 数字营销业务回暖不及预期的风险。

结论

公司通过发行可转换债券，投资于扑克牌生产基地建设，旨在提升生产效率与质量，巩固市场地位，同时优化财务状况与盈利能力。游戏业务的持续增长，特别是在优化推广策略后，为公司业绩提供了有力支撑。尽管面临一定的风险，但基于对游戏与扑克牌业务的积极展望，公司维持“买入”评级。