技术分析上证指数系列：上证指数或酝酿反弹动能

——技术分析上证指数系列 投资要点 上证指数短线快速回落，市场情绪悲观：截止2024年1月22日收盘，上证指数当日加速回落，日跌幅高达2.68%，指数收长阴线，板块、个股纷纷大幅回落，悲观情绪蔓延。 上证指数目前已属长时间大幅回落，或产生反弹需求：目前指数在37周的时间震荡回落超20%，与上证指数历史表现相比，已经属于长时间大幅回落，或已经产生反弹需求。 上证指数目前所面临的前期低点2646点附近的支撑较为有力：2646点是指数宽幅震荡近一年的低点，且是在疫情突发的背景下，抵住利空压力的一个低点，或有较强的支撑力。这一点位与250月均线2709点仅相差60余点，几近重合。长周期的250月均线，在上证历史上还从未被有效跌破过。所以在此一线上下，有可能会受到做多力量的抵抗和反击。 1.《上证指数或处于黎明的曙光中》 上证指数多周期RSI指标呈现超跌，技术上持续、大幅、大范围超跌，通常会引起市场反弹情绪。 风险提示：目前上证指数正在恐慌回落中，虽然可能会危中有机，但也需适当谨慎，各技术条件需综合运用。在重要支撑位附近，需密切关注量、价、线、指标等技术条件综合配合，寻找反弹机会时需谨慎、精确。技术指标是对已有的行情进行统计、归纳、分析，是对稳定条件下的市场情绪进行的判断预估，带有一定的主观判断成分。当突发大规模的政治、经济、军事、自然灾害等利空时，市场情绪失控，技术分析可能失效。在行情分析中可以参考技术指标，但应用时仍需谨慎。 正文目录 1.上证指数短线快速回落，市场情绪悲观.......................................42.上证指数技术上有反弹需求.........................................................42.1.上证指数历史上长时间大幅回落，通常会有反弹需求.................................42.2.上证指数目前所面临的前期低点2646点附近的支撑较为有力....................42.3.上证指数多周期RSI指标呈现超跌，超跌易引起反弹.................................53.上证指数目前或在酝酿反弹动能..................................................64.风险提示.....................................................................................6 图表目录 图1上证指数周线图.....................................................................................................................4图2上证指数周线图.....................................................................................................................5图3上证指数月线图.....................................................................................................................6 1.上证指数短线快速回落，市场情绪悲观 截止2024年1月22日收盘，上证指数当日加速回落，日跌幅高达2.68%，指数收长阴线，板块、个股纷纷大幅回落，悲观情绪蔓延。但从技术角度看，上证指数目前波段跌幅已经超过20%，震荡回落已经超170余个交易日，加速长时间大幅回落，在短期内或不具备可持续性，技术上或已酝酿反弹动能。 2.上证指数技术上有反弹需求 2.1.上证指数历史上长时间大幅回落，通常会有反弹需求 上证指数自2023年5月波段顶3418点震荡回落，历时37周，震幅超过20%。对于上证指数来说，已经属于长时间大幅回落。 比较上证指数历史可知，指数在2021年12月的波段顶3708点震荡回落，到2022年4月创2863点波段新低，历时20周，最大回落超过23%，后市反弹近8%。 在此之前的2019年4月到2020年3月的回落波段，历时49周，最大回落近20%，之后指数震荡拉升近40%。 目前指数在37周的时间震荡回落超20%，与上证指数历史表现相比，已经属于长时间大幅回落，或已经产生反弹需求。 资料来源：同花顺东海证券研究所 2.2.上证指数目前所面临的前期低点2646点附近的支撑较为有力 上证指数目前正趋近2020年3月的低点2646点支撑位。2646点是指数宽幅震荡近一年的低点，且是在疫情突发的背景下，抵住利空压力的一个低点。之后指数震荡向上，成为 一段涨幅近40%的上行波段起点。所以这一点位有较强的技术分析意义，也或有较强的支撑力。 2646这一点位与250月均线2709点仅相差60余点，几近重合。均线作为平均成本线，在重要成本线附近，通常会引起市场情绪反应。尤其是长周期的250月均线，在上证历史上还从未被有效跌破过。所以在此一线上下，有可能会受到做多力量的抵抗和反击。 上证指数截止2024年1月22日收盘收于2756点，与前期低点支撑位2646点之间约有4%的回落空间。在重要支撑位上下可密切观察量价指标变化，关注能否有做多力量聚集做多力量。 资料来源：同花顺，东海证券研究所 2.3.上证指数多周期RSI指标呈现超跌，超跌易引起反弹 上证指数目前各周期均呈超跌。技术上，持续超跌、大幅超跌与板块个股大范围超跌，均或引起反弹需求。 相对强弱指标RSI也可以用来作为超买超卖讯号。通常当RSI向下突破20时，显示股价或指数超跌。 目前上证指数从日线看，RSI6为18.27，小于20，日线已经有超跌迹象。周线RSI6为15.06，也显示超跌。 上证指数月线RSI6向下突破20在历史上不超过10次。在最近的几次超跌中，2008年10月，RSI6为17.34，后市反弹达78%；2018年8月与2018年12月，RSI6分别为19.8、18.75，后市反弹分别为3%、32%。 目前上证指数日线RSI6为13.88，周线RSI6为15.06，月线RSI6为18.27，均呈超跌状态，而且呈各周期超跌共振状态。在超跌严重的情况下，或会引起市场情绪变化，物极必反，持续大幅超跌，或有做多力量反攻情绪产生。但超跌指标并不精确，严重超跌也有可能引起超跌钝化。超跌指标需与其他技术指标配合使用才能更好的衡量判断，目前需密切关注量价指标的进一步演变。 资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.上证指数目前或在酝酿反弹动能 上证指数目前正处于前期低点2646点与250月均线2709点双重重要支撑位上，支撑较为有力。且指数长时间大幅回落或已经产生了反弹需求，各周期RSI已经明显超跌的情况下，市场的看空情绪或产生变化，持续大幅回落的话，也会跌出反弹空间，不排除做多力量会从中反击。 目前上证指数正在恐慌回落中，虽然可能会危中有机，但也需适当谨慎，各技术条件需综合运用。在重要支撑位附近，需密切关注量、价、线、指标等技术条件综合配合，寻找反弹机会时需谨慎、精确。 4.风险提示 技术分析是依据三大假设：市场行为包容一切；价格以趋势方式演变；历史会重演。当这三个假设条件不存在的时候，技术分析就无法客观反映市场规律。技术指标是对已有的行情进行统计、归纳、分析，是对稳定条件下的市场情绪进行的判断预估，带有一定的主观判断成分。当突发大规模的政治、经济、军事、自然灾害等利空时，市场情绪失控，技术分析可能失效。在行情分析中可以参考技术指标，但应用时仍需谨慎。 一、评级说明 二、分析师声明： 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。 本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 三、免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海证券股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告仅供“东海证券股份有限公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。 本报告版权归“东海证券股份有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 四、资质声明： 东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，已经具备证券投资咨询业务资格。我们欢迎社会监督并提醒广大投资者，参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。 北京东海证券研究所 上海东海证券研究所 地址：上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦网址：Http://www.longone.com.cn座机：（8621）20333275手机：18221959689传真：（8621）50585608邮编：200125 地址：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F网址：Http://www.longone.com.cn座机：（8610）59707105手机：18221959689传真：（8610）59707100邮编：100089