预计业绩高增，期待光伏出海、设备更换及新设备放量

公司2023年业绩预告显示，预计全年实现营业收入56.57-62.86亿元，同比增长59.83%-77.59%，归母净利润11.55-12.83亿元，同比增长62.05%-80.05%。业绩高速增长得益于产品得到市场广泛认可，核心产品保持竞争优势，同时，公司通过加强成本费用管控实现了显著业绩提升。截至2023年第三季度，公司新签订单总额达到89.92亿元，同比增长75.93%，在手订单总额为114.83亿元，同比增长76.34%。

展望未来，公司预计2024年海外市场将有更多增长机会，因为海外光伏行业产能仍落后于中国，国产光伏设备出海市场空间广阔。此外，光伏组件设备和电池片设备的市场需求在2024年预计将增加，尤其是对于N型电池片设备的需求，这将推动公司LPCVD设备的销售。同时，公司半导体设备业务也展现出强劲的增长潜力，尤其是在封装测试领域，公司已与多家头部企业合作，并通过其设备的高良率、高适用性和高兼容性优势，以及能有效降低维护成本的设计，为车规级和轨交等高要求模块键合提供了保障。

预计公司将在光伏、锂电和半导体多个领域持续增长，新设备不断推出，并且订单持续落地。基于此，预计2023-2025年公司归母净利润分别为11.8、17.3和21.5亿元，维持“买入”评级。

然而，需要注意的风险包括光伏技术迭代可能低于预期，新技术研发进展可能不如预期，以及市场竞争加剧所带来的挑战。