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新能源·投研日报

2024-01-23方富强、谢灵国贸期货华***
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新能源 一、行情建议 品种 行情评述 操作建议 工业硅 情绪修复向上,需求、库存压力向下 1、重要消息: (1)河北再调整3.47GW风光指标。1月18日,河北能源局公示四季度风光集中并网行动到期风电、光伏项目拟调整情况,被调整的共涉及100MW风电、2.17GW光伏以及1.2GW地面光伏项目,其中部分项目取消计划,还有一部分转为储备类或者延迟并网。 (2)特变电工:多晶硅完全成本可以控制在5万元/吨以内。日前,特变电工方面表示在内蒙古10万吨多晶硅项目、准东10万吨多晶硅项目满产的状态下,多晶硅完全成本可以控制在5万元/吨以内。公司内蒙古多晶硅项目、准东多晶硅项目均按照全部可满足生产N型硅料的要求进行设计。 (3)南网能源2023年分布式光伏业务项目累计891.4MW。1月19日,南网能源公告表示,2023年第四季度,公司经决策拟开展的分布式光伏业务项目装机规模约38.09万千瓦,投资总额约13.94亿元;全年度经决策拟开展的分布式光伏业务项目装机规模累计约89.14万千瓦,投资总额约35.75亿元。2、行情回顾:1月22日,工业硅主力合约日内震荡,收盘价为13,420元/吨,涨跌幅-0.11%。 3、现货市场:工业硅国内主要地区及港口硅价稳定。421#与通氧553#价差为350元/吨,与前一交易日变化0元/吨,最优交割品为421#。华东421#现货平均价为15500元/吨,考虑品质升贴水后,与主力基差为80元/吨,较上一交易日变化55元/吨。 4、逻辑观点: 基本面,西北供给限产情况延续,需求端疲软。供给端,西北地区空气质量整体稳定,临近春节开工率大幅提升概率有限。需求端,部分多晶硅大厂订单签至2月中旬,磨粉厂大部分完成年前备货,预计后续对工业硅需求较为平稳;有机硅需求以年前备货为主,新订单签定节奏有所放缓,短期内开工情况维稳偏弱为主。铝合金需求整体偏弱。 库存方面,仓单库存持续累库。截止1月22日,广期所公布的注册仓单43,598手,折合21.80万吨,较前日增加2820吨。 整体看,工业硅价格下方空间不大,需求疲软和库存压制明显,预计震荡整理为主。 震荡整理 推荐星级 ★ 2024年1月23日星期二 新能源·投研日报 2 二、重点数据监测 表1 现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 14950 0 553#(通氧) 15150 0 421# 15500 0 441# 15350 0 3303# 15700 0 黄埔港 553#(通氧) 15100 0 421# 15550 0 天津港 553#(通氧) 15050 0 421# 15650 0 昆明 553#(通氧) 15100 0 421# 15450 0 四川 421# 15450 0 数据来源:SMM 图1 工业硅主连走势及基差 数据来源:SMM、Wind (1,000)(800)(600)(400)(200)020040010,00011,00012,00013,00014,00015,00016,000421#基差(右)SI.GFE 新能源·投研日报 3 图2:工业硅注册仓单(单位:吨) 数据来源:广期所 ---------------------------------【推荐星级说明】------------------------------------ ★★★★★:核心推荐 ★★★★:重点推荐 ★★★:中性推荐 ★★:弱推荐 ★:不推荐 国贸期货研究员:方富强 执业证号:F3043701 投资咨询号:Z0015300 联系电话:0592-5822724 国贸期货研究员:谢灵 执业证号:F3040017 投资咨询号:Z0015788 0500001000001500002000002500002023/7/102023/8/102023/9/102023/10/102023/11/102023/12/102024/1/10 新能源·投研日报 4 期市有风险,入市需谨慎

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