【中信食品】天味食品业绩快报点评
【中信食品】天味食品业绩快报点评 2023年公司实现收入31.49亿元、同增17.0%，归母净利润4.49亿元、同增31.3%；扣非归母净利润3.96亿元、同增36.0%。其中2023Q4实现收入/归母净利润/扣非归母净利润9.15/1.28/1.14亿元，同增17.0%/31.5%/52.9%。 业绩拆分：1）收入：2023年预计主业实现收入30.2亿元、同增12.4%；并表食萃贡献营收约1.3亿元；2023Q4主业收入8.6亿元、同增约10%，食萃收入约0.52亿元，火锅底料增长较为承压，中式复调及香肠腊肉调料表现相对较好。 2）利润：2023年预计主业实现归母净利润4.4亿元、同增27.5%，归母净利率为14.4%；并表食萃贡献利润约1300万元。 23年业绩增长主要原因系：（1）销售规模增加；（2）主要原材料采购价格下降；（3）营运管理效率提高。 24年展望：整体收入增速不低于复调行业增速，中性预期15%左右；食萃23年基本完成1.8亿收入目标，24年目标约2.6亿，目前食萃与天味线下小B的融合处于推进初期。 整体利润率预计不低于2023年。
