化工行业周报：制冷剂价格价差上涨，梅花生物发布2024员工持股计划

基础化工 /行业投资策略周报 /2024.01.22 请阅读最后一页的重要声明！ 化工行业周报 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 分析师 毕春晖 SAC证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 联系人 梅宇鑫 meiyx@ctsec.com 相关报告 1. 《化工行业周报》 2024-01-15 2. 《化工行业周报》 2024-01-07 3. 《化工行业周报》 2024-01-01 制冷剂价格价差上涨，梅花生物发布2024员工持股计划 核心观点 ❖ 本周行情：本周市场综合指数整体下行，上证综指报收2832.28，本周下跌1.72%，深证指数本周下跌2.33%，A股指数下跌1.72%；其中化工板块下跌4.51%。 ❖ 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：晨光新材（44.39%）、迪尔化工（28.31%）元利科技（25.17%）、科隆股份（16.24%）、英力特（15.27%）。本周跌幅前五的股票为：双象股份（-23.16%）、鸿达兴业（-18.31%）、金力泰（-17.60%）、高盟新材（-17.05%）、万丰股份（-15.86%）。 ❖ 化工品行情：本周涨幅前五的化工品为：液氯、维生素C、维生素A、三氯甲烷、纯苯；本周跌幅前五的化工品为：硫酸、磷酸三钠（0.98）、重质纯碱、小苏打、乙腈。本周重点关注化工品中，R32、R125、维生素B5、维生素A均有较大涨幅，聚合MDI、苏氨酸、缬氨酸、玉米、豆粕、菜粕、棉粕、磷酸一铵均有较大跌幅。 ❖ 投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材、国内PEEK领先企业中研股份、国内有望率先实现PEKK规模化量产的凯盛新材。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行的情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 ❖ 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 -27%-21%-14%-8%-2%4%基础化工沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 表 1：重点公司投资评级: 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（01.19） EPS（元） PE 投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 300806 斯迪克 51.90 11.45 0.55 0.63 1.10 42.64 18.17 10.41 增持 601208 东材科技 95.35 10.39 0.46 0.45 0.75 24.85 23.09 13.85 增持 688323 瑞华泰 31.27 17.37 0.22 0.17 0.54 108.09 102.18 32.17 增持 688550 瑞联新材 49.37 35.82 2.52 1.15 1.88 18.50 31.15 19.05 增持 002254 泰和新材 110.42 12.78 0.64 0.47 0.80 33.14 27.19 15.97 增持 688716 中研股份 37.90 31.15 0.61 0.40 0.74 0.00 77.88 42.09 增持 301069 凯盛新材 71.34 16.96 0.56 0.49 0.80 49.47 34.61 21.20 增持 600873 梅花生物 293.17 9.96 1.44 1.10 1.37 7.07 9.05 7.27 增持 数据来源：wind数据，财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 本周化工行情回顾 ................................................................................................................................... 5 1.1 化工细分板块行情 ............................................................................................................................... 5 1.2 化工板块公司行情 ............................................................................................................................... 5 2 本周化工品价格价差变动 ....................................................................................................................... 6 2.1 本周原油价格变动情况 ....................................................................................................................... 6 2.2 本周化工品涨跌情况 ........................................................................................................................... 7 2.3 本周重点化工品价格价差变动 ........................................................................................................... 8 3 本周重点关注行业、公司新闻 ............................................................................................................. 14 3.1 本周重点关注行业新闻 ..................................................................................................................... 15 3.2 本周重点关注公司新闻 ..................................................................................................................... 16 4 投资建议 ................................................................................................................................................. 17 5 风险提示 ................................................................................................................................................. 17 图1. 本周化工细分板块行情 ......................................................................................................................... 5 图2. 本周化工涨幅前十公司 ......................................................................................................................... 6 图3. 本周化工跌幅前十公司 ......................................................................................................................... 6 图4. OPEC一揽子原油价格变动（单位：美元/桶）................................................................................. 7 图5. 本周化工品涨幅前十 ............................................................................................................................. 8 图6. 本周化工品跌幅前十 ............................................................................................................................. 8 图7. R22价格和价差（单位：元/吨） ....................................................................................................... 10 图8. R32价格和价差（单位：元/吨） ....................................................................................................... 10 图9. R125价格和价差（单位：元/吨） ..................................................................................................... 10 图10. R134a价格和价差（单位：元/吨） ................................................................................................. 10 图11. 磷矿石价格价差（单位：元/吨） ................................................................