美国零售好于预期，美元继续回升

美元：震荡2024年1月21日 市场风险偏好降温，股市多数下跌，债券收益率多数上行，美债收益率升至4.12%。美元指数涨0.86%至103.3，非美货币多数贬值，金价跌1%至2029美元/盎司，VIX指数微升，现货商品指数收涨，布油涨1.3%至81.1美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★资产价格表现 美国12月销售零售环比增加0.6%，预期0.4%，前值0.3%，核心零售销售环比增加0.4%，预期和前值为0.2%。在13个品类中有10个出现上涨，服装、百货、线上消费增长靠前，期间有购物季的助推，未来消费增速预计仍会逐渐降温。1月密歇根大学消费者信心指数超预期反弹至78.8，预期70，前值69.7，一年期通胀预期降至2.9%的低位，预期和前值为3.1%，五至十年期通胀预期回落至2.8%，预期3%，前值2.9%。就业市场数据同样表现强劲，首申人数超预期下降至18.7万人，续申人数降至180.6万人，经济数据表现亮眼降低了市场的降息预期，但对于风险偏好有所提振，利多股市。美联储博斯蒂克讲话表明，基准的降息预期从3季度开始，美联储沃勒则表示降息应该谨慎有序进行，无需迅速降息，在一系列超预期的经济数据公布后，市 场对美联储3月降息 的预期从80%已经回 落至50%左右。台积电财报超预期、英伟达新品发布、苹果头显发售即售罄，整体助推了科技股的走强，纳指强势上涨。欧央行在降息节奏上同样维持了鹰派的表态。欧元区股市表现明显偏弱。 全球国家债券收益率多数上行，美国12月零售销售超预期，市场对美联储的降息预期下修。非美货币多数贬值，离岸人民币跌0.2%，欧元跌0.48%，英镑跌0.4%，日元跌2.24%，瑞郎跌1.89%，大宗商品货币悉数走弱，新西兰元和兰特跌超2%，韩元、澳元、比索、雷亚尔、泰铢、林吉特跌超1%。 ★热点跟踪 美国12月零售数据好于预期。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、资产价格表现.......................................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数下跌，美股上涨A股下跌.......................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数上行，美债回升至4.12%....................................................................................52.3外汇市场：美元指数上涨，非美货币多数贬值...............................................................................................................72.4商品市场：黄金跌1%，布油继续反弹.............................................................................................................................73、热点跟踪：美国12月零售数据好于预期........................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示...............................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：发达国家股市多数下跌，标普500涨1.17%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市悉数下跌，上证指数跌1.72%..................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率多数上行，美债4.12%..................................................................................................................................5图表4：加、西、意、葡债券收益率上行....................................................................................................................................................5图表5：希腊、新西兰、澳大利亚国债收益率上行....................................................................................................................................5图表6：韩国、泰国、马来国债收益率上行，中国微降............................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数上行........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线长端上行....................................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线长端上行....................................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线长端上行...................................................................................................................................................................7图表11：美元、欧元、英镑通胀预期回升...................................................................................................................................................7图表12：美元指数涨0.86%至103.3，非美货币多数贬值...........................................................................................................................7图表13：黄金跌1%，VIX指数微升.............................................................................................................................................................8图表14：布油涨1.3%，现货商品指数收涨..................................................................................................................................................8图表15：美国12月零售销售超预期.............................................................................................................................................................8图表16：美元指数反弹，美债收益率回升...................................................................................................................................................8图表17：日央行、欧央行利率会议，欧美1月制造业PMI，美国四季度GDP........................................................