港股投资周报：医药科技大跌，港股低估值板块表现相对占优

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年01月20日港股投资周报医药科技大跌，港股低估值板块表现相对占优核心观点金融工程周报金融工程·数量化投资证券分析师：张欣慰证券分析师：张宇021-60933159021-60875169zhangxinwei1@guosen.com.cnzhangyu15@guosen.com.cnS0980520060001S0980520080004相关研究报告《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第129期）》——2024-01-19《私募基金周报-上周中证1000指增私募超额中位数0.57%，百亿私募调研聚焦电子、医药板块》——2024-01-17《基金周报-美国SEC批准比特币ETF，个人养老基金名录扩容》——2024-01-14《ETF周报-沪深300ETF净申购近80亿元，新能车ETF逆市上涨》——2024-01-14《多因子选股周报-成长因子表现出色，三大指增组合本周均跑赢基准》——2024-01-14港股精选组合绩效回顾本周，港股精选组合绝对收益-6.38%，相对恒生指数超额收益-0.61%。本年，港股精选组合绝对收益-10.42%，相对恒生指数超额收益-0.22%。港股市场创新高热点板块跟踪我们根据分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高连续性等角度在过去20个交易日创出过250日新高的股票池中筛选出平稳创新高股票。近期，中广核电力等股票平稳创出新高。按照板块来看，创新高股票数量最多的是周期板块，其次为制造、大金融和科技板块，具体个股信息可参照正文。港股市场一周回顾宽基指数方面，本周港股通50指数收益最高，累计收益-5.43%；恒生科技指数收益最低，累计收益-9.82%。行业指数方面，本周电讯业行业收益最高，累计收益-0.50%；医疗保健业行业收益最低，累计收益-8.45%。概念板块方面，本周彩票概念板块收益最高，累计收益12.39%；在线旅游概念板块收益最低，累计收益-18.02%。南向资金监控南向资金整体方面，本周港股通累计净流入147亿港元，近一个月以来港股通累计净流入106亿港元，今年以来港股通累计净流入223亿港元，总体来看近期南向资金呈现出整体流入的走势。本周港股通资金中，建设银行、中国移动和美团-W流入金额最多，小鹏汽车-W、腾讯控股和香港交易所流出金额最多。投资港股公募基金表现监控本周，港股通股票收益中位数-6.54%，投资港股的主动基金收益中位数-5.77%。本年，港股通股票收益中位数-10.72%，投资港股的主动基金收益中位数-9.32%。风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录港股精选组合绩效回顾..........................................................4港股精选组合近期表现..................................................................4港股精选组合策略简介..................................................................4港股市场创新高热点板块跟踪....................................................5平稳创新高股票筛选方法................................................................5本周平稳创新高股票....................................................................6港股市场及南向资金监控........................................................8港股市场近期表现回顾..................................................................8南向资金动态跟踪......................................................................9投资港股公募基金表现监控.....................................................11港股通股票及投资港股基金收益分布情况.................................................11港股相关ETF申赎情况................................................................12风险提示.....................................................................12 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：国信金工港股精选组合表现（20240119）...............................................4图2：国信金工港股精选组合净值回顾........................................................4图3：港股精选组合净值走势................................................................5图4：平稳创新高股票筛选要素..............................................................6图5：本周平稳创新高港股股票全景图（20240119）...........................................7图6：近期平稳创新高港股股票列表（20240119）.............................................8图7：港股主要指数本周收益回顾............................................................9图8：港股、A股及美股指数本周收益回顾....................................................9图9：港股恒生行业本周收益回顾............................................................9图10：港股概念板块本周收益回顾...........................................................9图11：南向资金成立以来累计净流入金额（亿港元）..........................................10图12：南向资金近一个月每日净流入金额（亿港元）..........................................10图13：本周港股通股票和投资港股基金收益分布图............................................11图14：本年港股通股票和投资港股基金收益分布图............................................11表1：港股精选组合分年度绩效表现..........................................................5表2：本周港股通资金流入和流出前15名（20240115-20240119）..............................10表3：2023年以来港股通股票及投资港股基金收益分布表......................................11表4：2023年以来业绩排名前5的投资港股基金表现..........................................12表5：规模排名前10的港股相关ETF基本情况（20240119）..................................12 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4近年来，国内可投资港股的基金数量呈现明显的上升趋势，公募基金持有港股的市值不断攀升，投资者对港股市场的关注力度和投资热情提升明显。在我们的港股跟踪周报中，我们将分别对港股市场的整体表现、南向资金的最近动态、投资港股基金的市场回报及港股精选组合的近期绩效进行回顾，并从创新高个股的角度对市场热点个股和热点板块进行及时捕捉，帮助投资者对港股市场的最近动态有更加及时的了解。港股精选组合绩效回顾港股精选组合近期表现国信金工港股精选组合，旨在对分析师推荐股票池进行基本面和技术面的双层优选，组合的详细构建方式可参见我们于2021年5月13日发布的专题报告《基于分析师推荐视角的港股投资策略》。本周（20240115-20240119），港股精选组合绝对收益-6.38%，相对恒生指数超额收益-0.61%。本年（20240102-20240119），港股精选组合绝对收益-10.42%，相对恒生指数超额收益-0.22%。图1：国信金工港股精选组合表现（20240119）图2：国信金工港股精选组合净值回顾资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理港股精选组合策略简介我们以分析师上调盈利预测、分析师首次关注、分析师研报标题超预期事件作为分析师推荐事件构建分析师推荐股票池，接着对分析师推荐股票池中的股票进行基本面和技术面两个维度的精选，挑选出同时具备基本面支撑和技术面共振的超预期股票，构建港股精选股票组合。港股精选组合的回测区间为20100101-20231229，满仓状态考虑交易费用后，组合年化收益16.47%，相对恒生指数超额收益达到18.28%。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告5图3：港股精选组合净值走势资料来源：WIND，朝阳永续，国信证券经济研究所整理表1：港股精选组合分年度绩效表现日期绝对收益恒生指数超额收益相对最大回撤信息比跟踪误差收益回撤比最大回撤起始日最大回撤截止日201023.92%5.32%18.60%7.44%1.4912.49%2.5020100505201005252011-9.50%-19.97%10.48%11.91%0.8412.45%0.882011071420111003201245.02%22.91%22.11%4.33%2.1810.13%5.102012041620120516201322.96%2.87%20.09%6.59%1.9010.57%3.052013061920130919201416.06%1.28%14.78%7.02%1.3510.96%2.10201407112014080120150.84%-7.16%8.00%13.26%0.4617.31%0.602015060120150825201612.53%0.39%12.14%5.56%1.1410.62%2.182016040620160427201758.96%35.99%22.97%7.42%1.8212.65%3.0920170921201711272018-4.25%-13.61%9.37%11.56%0.6215.19%0.812018062220181221201941.78%9.07%32.71%6.46%2.6012.56%5.062019090220190911202068.11%-3.40%71.51%9.83%3.1922.41%7.28202010082020111120217.63%-14.08