洛阳钼业发布2024年产量指引,计划产铜52-57万吨,产钴6-7万吨,较2023年增加铜10万吨以上、钴1万吨以上。公司是全球大型矿企中少有的保持铜高增长的企业,2024年铜产量将比2022年翻一倍,钴产量增长200%,有望成为全球前10大铜生产商,全球第一大钴生产商。假设2023-2025年LME铜现货结算价均为8500美元/吨,钴金属价格维持23万元/吨。预计2023-2025年收入1969/2299/2525亿元,归母净利润68.39/92.14/101.22亿元,摊薄EPS分别为0.32/0.43/0.47,当前股价对应PE分别为16.4/12.2/11.1X。公司拥有全球顶级铜钴矿山,两大世界级项目建设及投产使公司铜矿产量两年内翻番,对铜价具备高业绩弹性,维持“买入”评级。