机械行业周报：国内12月挖掘机销量终结连降趋势，建议关注低估值高股息挖掘机、叉车等板块

——机械行业周报（2024.1.8-2024.1.12） 过去一周（2024.1.8-2024.1.12），中信机械行业下跌0.50%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第11。具体来看，工程机械上涨0.39%，通用设备下跌0.70%，专用设备下跌0.38%，仪器仪表下跌3.64%，金属制品下跌0.45%，运输设备上涨0.36%。 ◼主要观点 国内12月挖掘机销量终结连降趋势，2024年挖掘机销量有望企稳，关注低估值高股息挖掘机、叉车等板块。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年12月销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，其中国内7625台，同比增长24%；出口9073台，同比下降15.3%。2023年前11月国内月度增速均为负增长，12月国内挖机结束连降势头，月度数据同比由负转正，出口数据降幅收窄。12月内销挖机数据回暖，除了上年低基数因素外，也与年底前下游加大备货有一定关系。但春节前这段时间国内接单暂无明显变化，预计春节后随着下游项目开工率提升，行业将进入传统销售小旺季，全年内需复苏进程还有待观察。2024年海外市场增速将放缓，但市场份额提升空间仍很大，国际市场仍然是国内头部企业重点发力的方向，工程机械行业海外的市场空间是国内的两倍，而国内龙头在海外的挖机渗透率不到10%，提升空间大，预计2024年挖机销量有望企稳。国内工程机械行业的细分领域中，履带式起重机、随车起重机、工业车辆、高空作业平台和高空作业车2023年前10月也实现了率先复苏，实现了同比正增长,这些细分领域既与新兴市场需求相关，如风电、光伏等新能源领域的持续升温，也与整体国内实体经济复苏带来的物流复苏相关。11月叉车销量是自4月以来连续8个月实现销量正增长，2023年11月销售各类叉车99876台，同比增长20.8%，其中国内市场销量61988台，同比增长19.6%；出口市场销量37888台，同比增长23%。我们认为，叉车行业目前向轻型化、智能化、电动化趋势发展，随着行业龙头企业全球竞争力的持续增强，我国叉车产品结构和附加值不断优化和提高，在产品性能、后市场服务水平、品类等方面与国际知名品牌之间的差距不断缩小，出口金额整体上升，叉车出口景气度有望保持。目前，第一批国债资金预算2379亿元及第二批项目清单已下达，前两批项目涉及安排增发国债金额超8000亿元，1万亿元增发国债已大部分落实到具体项目。今年大型基建项目投资的开启有利于（工程机械产品）库存的消化，考虑到宏观经济政策效果显现存在的滞后性，当前工程机械正处于筑底阶段，后续有望产生托底效应，预计2024年初在项目开工率、开工小时提升上会有所体现。建议关注工程机械板块产品力和渠道力突出、有出海逻辑或国企改革属性的低 《 三 花 和 拓 普 拟 投 建 机 器 人 部 件 生 产 基地 ， 红 海 局 势 发 酵 或 提 升 船 舶 集 装 箱 需求》——2024年01月10日 《“人形机器人第一股”优必选上市，建议关注人形机器人、叉车等板块》——2024年01月04日 《工信部再次表态支持人形机器人产业发展，政策利好下工程机械内需或将改善》——2023年12月27日 估值高股息标的：三一重工、中联重科、徐工机械、杭叉集团、安徽合力。 ◼风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 目录 1行情回顾.....................................................................................5 1.1板块行情...........................................................................51.2个股行情...........................................................................6 2行业高频数据跟踪......................................................................6 2.1工程机械设备....................................................................62.2自动化设备.......................................................................82.3锂电设备...........................................................................92.4半导体设备.....................................................................102.5光伏设备.........................................................................10 3原材料价格及汇率走势............................................................11 4行业要闻及公告.......................................................................13 4.1行业重点新闻................................................................134.2重点公司公告................................................................15 5风险提示..................................................................................18 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%）...............................5图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比...........................5图3：沪深300和机械子板块指数近两年走势对比...............5图4：制造业PMI数据跟踪（%）.........................................7图5：制造业固定资产投资额跟踪（%）...............................7图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）.......................7图7：叉车销售数据跟踪（台，%）......................................7图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）..................................8图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%）.......................8图10：汽车起重机销售变动趋势（%）................................8图11：装载机销售数据跟踪（台，%）.................................8图12：12月M1、M2分别同比+1.3%、+9.7%（%）.........9图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%）..................9图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%）..........................................................................9图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%）..........9图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%）..................9图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%）..........9图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10图20：致密料均价（元/kg）...............................................10图21：单晶182/210尺寸硅片价格（元/片）.....................10图22：单晶PERC182/210电池片价格（元/W）...............11图23：单晶PERC182/210尺寸组件价格（元/W）...........11图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨）............................12图25：中国塑料城价格指数.................................................12 图26：钢材价格指数数........................................................12图27：美元对人民币汇率变动.............................................12图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨）............12图29：动力煤期货结算价（元/吨）....................................12图30：布伦特原油期货结算价（美元/桶）.........................12图31：全国液化天然气LNG价格（元/吨）.........................12 表 表1：中信机械个股涨跌幅前十名.........................................6 1行情回顾 1.1板块行情 过去一周（2024.1.8-2024.1.12），中信机械行业下跌0.50%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第11。本周沪深300指数下跌-1.35%，中小板指数下跌1.60%，创业板指数下跌0.81%，机械行业下跌0.50%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 细分板块涨跌幅：上周（2024.1.8-2024.1.12），工程机械涨幅居前，仪器仪表跌幅最大。具体来看，工程机械上涨0.39%，通用设备下跌0.70%，专用设备下跌0.38%，仪器仪表下跌3.64%，金属制品下跌0.45%，运输设备上涨0.36%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股行情 上周（2024.1.8-2024.1.12），中信机械个股中，涨幅排名前10的个股分别是：京山轻机+15.30%、德新科技+15.17%、中信博+15.14%、威 领 股 份+14.10%、 浩 洋 股 份+13.94%、 欧 晶 科 技+12.65%、 天 桥 起 重+12.23%、 赛 象 科 技+10.31%、 通 润 装 备+10.26%、百胜智能+9.52%；跌幅排名前10的个股分别是：天纺标-26.66%、 丰 光 精 密-25.80%、 常 辅 股 份-24.16%、 三 维 股 份-23.90%、七丰精工-22.41%、浙江大农-20.98%、三友科技-20.77%、恒进感应-20.69%、中纺标-20.60%、丰安股份-20.35%。 2行业高频数据跟踪 2.1工程机械设备 1）2023年12月PMI为49.0%，环比上月-0.4pct；2）2023年11月制造业固定资产投资额累计同比+6.3%，增速较上月+0.1pct；3）2023年11月中国房地产开发投资完成额累计同比-9.4%，增速较上月-0.1pct；4）2023年11月叉车销量为10.0万台，同比+20.