腾景科技机构调研纪要

本次调研主要围绕腾景科技2023年四季度业绩、光通信与光纤激光市场展望、AR及激光雷达业务进展、全光交换WSS业务情况、新兴业务布局及工厂建设进展等核心内容展开。公司四季度生产经营正常，光通信市场空间广阔，光纤激光器产业应用持续拓展。AR业务已应用于部分设备，激光雷达业务部分产品小批量交付。WSS业务销售和订单稳定，公司积极布局生物医疗、半导体设备等新兴业务，并在合肥、南京等地推进新项目，泰国工厂项目稳步推进。

光通信行业随5G、大数据等数字经济应用发展，市场空间广阔，需求向更长传输距离、更大带宽容量的方向发展。光纤激光器产业应用持续拓展，高激光损伤阈值光学元器件竞争优势明显。AR技术及应用处于发展初期，产业潜力大，设备渗透率将提升。激光雷达行业需求增长，公司部分产品已小批量交付，并推进相关在研项目。生物医疗、半导体设备等新兴业务布局将拓宽业务增长空间。

报告重点分析了腾景科技的光通信业务，包括满足更长传输距离、更大带宽容量的光通信元器件产品研发。AR业务方面，公司已开发棱镜组合、模压玻璃非球面透镜等应用于AR设备，并开发AR纳米压印衍射波导片及光机模组，逐步实现垂直整合。激光雷达业务方面，公司向相关厂商提供精密光学元组件，并推进激光雷达发射模组、光纤激光器等在研项目。此外，报告还关注了公司WSS模块业务、生物医疗、半导体设备等新兴业务布局。

腾景科技作为精密光学元件、光纤器件制造商，拥有四大核心技术，产品应用于光通信、光纤激光、AR、激光雷达等领域。公司四季度生产经营正常，光通信和光纤激光市场前景广阔，AR和激光雷达业务处于快速发展阶段，部分产品已实现交付。WSS模块业务销售和订单稳定。公司在合肥、南京等地推进新项目建设，泰国工厂项目稳步推进，整体市场竞争力较强。

阅读腾景科技机构调研纪要需关注市场竞争加剧风险，光学元件行业技术迭代快，公司需持续加大研发投入保持技术领先。新兴业务布局存在不确定性，生物医疗、半导体设备等市场尚待开拓，需关注市场需求变化和项目推进风险。工厂建设进度受宏观经济环境和政策影响，泰国、合肥工厂项目推进存在一定不确定性。此外，公司部分业务处于发展初期，市场渗透率提升需时间，需关注业绩兑现风险。