农林牧渔周报（第2期）：数据利好，行业产能去化速度明显加快，推荐养猪板块

报告总结如下：

主要发现与推荐

养猪板块

• 市场回顾：农业指数与大盘同步下跌，渔业子板块表现相对抗跌。
• 核心观点：猪价节后急跌，叠加疫情因素，预计会进一步推动养猪行业加速去产能，尤其是生猪和白鸡板块。黄鸡板块因供给收缩预期而被看好。
• 投资策略：
  • 生猪：产能去化逻辑坚挺，行业亏损加剧，主动去产能动力增强。预计今年1-2季度产能有望完成深度去化。推荐养猪板块，特别是上市公司头均市值处于历史底部的公司。
  • 白鸡：鸡价节后反弹，建议关注，特别是益生股份。
  • 黄鸡：供给收缩支撑鸡价上涨，继续看好黄鸡板块，重点推荐立华。
  • 动保：长期看好，关注猫三联疫苗和非瘟疫苗的研发进展。

种植产业链

• 种业：国内转基因玉米大豆产业化推进，建议配置种业龙头，如大北农、隆平高科等。
• 种植：国内粮价短期回调，但中期看，玉米产需缺口和粮食政策支持下，粮价有望保持高位，关注苏垦农发。

数据概览

• 生猪：全国能繁母猪存栏量持续减少，南方非瘟疫情蔓延加速了被动去产能。
• 肉鸡：鸡苗和肉鸡价格有波动，但总体呈下跌趋势，供应端有反弹动力。
• 黄鸡：供给收缩预期支撑鸡价上涨。
• 动保：猫三联疫苗和非瘟疫苗的研发为板块带来增长潜力。

风险提示

• 突发疫病、畜禽及水产价格波动、玉米等原料价格变化等。

结论

当前养猪和种业板块具有较强的投资机会，尤其是养猪板块，由于产能去化加速和行业亏损加剧，推荐关注相关上市公司。同时，种业板块也受益于国内政策和技术创新的机遇。投资时应关注价格波动风险。