煤炭行业周报（1月第3周）：安全事故影响供应，电煤短期补库支撑需求

根据所提供的内容，以下是针对煤炭行业的全面总结：

市场表现

• 整体表现：过去一周，中信煤炭行业收跌1.16%，而沪深300指数下跌1.35%，煤炭板块跑赢沪深300指数0.19个百分点。全板块中有2只股票上涨，32只下跌，3只持平。陕西煤业表现最佳，周涨幅为1.72%。

重点煤矿数据

• 周度数据：1月5日至11日，重点监测企业煤炭日均销量为783万吨，较上周增加95万吨，增幅13.7%，较上月同期增加88万吨，增幅12.6%。动力煤、炼焦煤、无烟煤销量均有不同幅度的增长。
• 库存情况：截至1月11日，重点监测企业煤炭库存总量（含港存）为2092万吨，较上周减少2.9%，较上月同期减少226万吨，降幅9.8%。

产业链分析

• 动力煤产业链：港口价格稳定，产地价格有所下滑，库存量减少。电厂库存继续下降，但电厂维持高库存策略，表明当前具备补库条件。
• 炼焦煤产业链：价格普遍下滑，库存减少，钢厂铁水产量增加，但价格整体维持高位。安全事故发生，价格整体维持高位。
• 煤化工产业链：化工品价格普遍下跌，用煤需求高位回落，但港口高卡煤价格仍有支撑。

投资建议

• 行业评级：“超配”，基于煤价整体下跌、化工煤用煤需求高位、电厂补库支撑煤价的考虑。
• 布局方向：建议布局焦煤、焦炭、化工煤、动力煤公司，以及关注蒙煤进口超预期的相关公司。具体推荐公司包括山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、盘江股份、金能科技、美锦能源、华阳股份、中国神华、陕西煤业、中煤能源和天地科技。

风险提示

• 海外经济放缓、产能大量释放、新能源替代以及安全事故影响。

行业动态

• 国内：贵州两煤矿因存在重大事故隐患被责令停产整顿15天，国家能源集团全年累计供应江西省电煤1558万吨，同比增长超10%，新疆铁路煤炭发运量同比增长5.4%，城陵矶港散杂货码头件杂散货进出港量增长，四川省实现所有煤矿数据联网上传。
• 国际：印度11月煤炭进口量同比增长11.7%，越南2023年煤炭进口量大增60%，纽卡斯尔港12月煤炭出口量创三年来新高，印度政府计划到2030年建立18-25亿吨国内动力煤库存，俄罗斯取消煤炭弹性出口关税。

总结

煤炭行业在经历了过去一周的波动后，显示出一定的市场需求和供应调整迹象。动力煤和炼焦煤的供需关系受到天气、生产活动和政策的影响，而煤化工产业链的化工品价格下滑反映出需求减弱的趋势。投资建议强调了在当前市场环境下，选择具有成本优势和稳定供应的公司进行布局的重要性，同时也提醒了可能面临的外部经济环境变化带来的风险。