广汽集团2023年度产销及市场表现总结
一、总体产量与销量
- 12月产量与销量: 广汽集团12月乘用车产量为238,660辆，销量为258,941辆，分别同比增长19.49%和25.72%，环比下降3.64%和14.03%。
- 全年产量与销量: 年度总产量为252.9万辆，同比增长1.99%；总销量为250.5万辆，同比增长2.93%。
二、各品牌表现
- 广汽本田：
- 12月产量63,562辆，销量79,329辆，分别同比增长21.83%和35.85%，环比下降5.32%和28.41%。
- 年度产量65.12万辆，销量64.05万辆，分别同比下降15.19%和13.66%。
- 广汽丰田：
- 12月产量92,861辆，销量97,408辆，分别同比增长16.56%和31.29%，环比下降0.30%和13.27%。
- 年度产量95万辆，销量95万辆，分别同比下降5.87%和5.47%。
- 广汽传祺：
- 12月产量30,983辆，销量35,325辆，分别同比下降10.71%和7.00%，环比下降26.94%和5.08%。
- 年度产量40.43万辆，销量40.65万辆，分别同比增长8.24%和12.12%。
- 广汽埃安：
- 12月产量50,459辆，销量45,947辆，分别同比增长83.58%和53.12%，环比增长14.39%和10.54%。
- 年度累计销量48万台，同比增长77%。
三、市场表现亮点
- 埃安市场扩张：2023年12月2日，广汽埃安宣布正式进军柬埔寨市场，扩大其全球影响力。
- 车型销售表现：广汽本田雅阁系列12月销量23,392辆，环比增长37.06%；广汽丰田凯美瑞12月销量24,251辆，环比增长16.30%。
- 全年销量增长：广汽埃安全年销量同比增加77%，显示出强劲的增长势头。
四、库存动态
- 整体去库存：12月集团整体去库存，企业当月库存减少20,281辆。
- 品牌库存变化：广汽本田、广汽丰田、广汽传祺和广汽埃安的库存分别减少了15,167辆、4,547辆、4,342辆和4,512辆。
五、盈利预测与投资评级
- 业绩预测：预计2023-2025年广汽集团归母净利润分别为65.2亿元、71.7亿元、86.4亿元，对应PE分别为13倍、12倍、10倍。
- 评级维持：“买入”评级，考虑自主能源生态产业链闭环布局和合资品牌的电动转型加速。
六、风险提示
- 需求风险：乘用车需求复苏可能低于预期。
- 市场风险：新能源渗透率提升可能不及预期。
