能源化工周报：高硫需求或将继续受到炼厂支撑

请务必阅读正文之后的免责声明 商品走 势 评级 品种 评级 燃料油 震荡 低硫燃料油 震荡 戴佳玲 从业资格号：F03106572 投资咨询号：Z0018272 Email: daijialing@zrhxqh.com 地址：上海市东育路255弄5号B座29层 网址：www.zrhxqh.com 电话：021-51557517 投资咨询业务资格： 吉证监许【2013】1号 中融汇信期货投资研究中心 2024年1月第2周 高硫需求或将继续受到炼厂支撑 燃料油  供给：高硫方面，俄罗斯燃料油出口依旧在高位，12月发货量接近300万吨。低硫方面，我国2024年第一批低硫燃料油出口配额为800万吨，与去年同期持平。国内12月低硫燃料油产量或不足70万吨，预计1月产量可恢复至120万吨左右。科威特Al Zour炼厂虽然已经正常运行，但其出口依旧没有恢复，再加上当前东西套利窗口的关闭，低硫燃料油的供应没有预期中的宽松。  需求:炼厂方面，国家商务部最新发布显示，我国2024年燃料油进口限额定位2000万吨，要高于2023年的1920万吨，今年国内炼厂进口或依旧强劲。船用油市场，受红海事件影响，船只绕道非洲好望角，航行距离的增加对低硫燃料油需求有一定的利好。  库存：截至1月4日，新加坡库存录得2231.3万桶，较上周增加121.9万桶，环比涨幅为5.78%；富查伊拉重油库存较上期下降19万桶，为995.3万桶，环比降幅为1.9%。  成本：我国2024年的原油进口配额已经下发，但受1,2月春节假期的影响，炼厂的全面开工或在3月才能集中显现。沙特将2月销往亚洲地区的原油价格下调了2美元/桶，超过了市场预期的1.25美元/桶。目前，原油需求依旧处在淡季，但地缘风险事件仍在持续，短期市场情绪仍会受到影响。整体上，短期原油价格维持震荡格局。  总结：高硫供应依旧宽松，低硫供应暂时收紧。高硫需求将继续受到炼厂端的支撑。 策略观点 主要跟随原油价格波动，震荡运行。 风险提示 原油大幅波动；地缘局势。 【能源化工周报】 请务必阅读正文之后的免责声明 数据来源：Wind资讯 单位当期值前次值变化幅度NYMEX轻质原油美元/桶70.9273.95-3.03-4.10%IPE布油美元/桶76.2778.90-2.63-3.33%SC原油元/桶550.20552.70-2.50-0.45%阿曼：环太平洋美元/桶87.9687.960.000.00%英国布伦特Dtd美元/桶89.6187.602.012.29%纸货价近1月：新加坡高硫380美元/吨434.47442.52-8.05-1.82%纸货价近2月：新加坡高硫380美元/吨429.47437.29-7.82-1.79%贴水：新加坡高硫380美元/吨7.157.72-0.57-7.38%高硫380：FOB新加坡美元/吨449.81459.06-9.25-2.01%0.5%低硫燃料油新加坡美元/吨590.50603.50-13.00-2.15%5-7号燃料油进口量万吨434.00181.12252.88139.62%5-7号燃料油出口量万吨130.55139.20-8.66-6.22%国内供应燃料油产量万吨83.32448.60-365.28-81.43%山东地炼开工率%60.1758.002.173.74%库存新加坡万桶2231.302109.40121.905.78%富查伊拉万桶995.301014.30-19.00-1.87%波罗的海干散货指数点2022.002110.00-88.00-4.17%巴拿马型运费指数点1605.001666.00-61.00-3.66%好望角型运费指数点3599.003798.00-199.00-5.24%原油运输指数点1416.001384.0032.002.31%成品油运输指数点787.00799.00-12.00-1.50%中国进口集装箱运价指数点734.92730.504.420.61%中国出口集装箱运价指数点936.83909.1927.643.04%单位当期值前次值变化幅度FU活跃合约元/吨3009.003068.00-59.00-1.92%LU活跃合约元/吨4060.004141.00-81.00-1.96%FU-SC元/桶-76.34-69.55-6.799.76%LU-SC元/桶89.1799.43-10.26-10.32%LU-FU元/吨1051.001073.00-22.00-2.05%FU注册仓单吨77540.0082540.00-5000.00-6.06%LU注册仓单吨0.000.000.00#DIV/0!价格相关品价差仓单燃料油产业核心数据观测20240109现货上游原油原油现货价期货品种燃料油中游燃料油供应下游海运指数外盘价格进出口指数 请务必阅读正文之后的免责声明 燃料油数据监测图库 FU-SC价差 LU-SC价差 -300-250-200-150-100-50050100 050100150200250300350 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 LU-FU价差 新加坡高硫380纸货价 050010001500200025003000 0100200300400500600700800纸货价:近1月纸货价:近2月 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 5-7号燃料油进口量（吨） 燃料油产量（万吨） 05000001000000150000020000002500000300000012345678910111220192020202120222023 0100200300400500600345678910111220192020202120222023 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 请务必阅读正文之后的免责声明 波罗的海干散货指数 海运指数 01000200030004000500060001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/21/220192020202120222023 -200002000400060008000100001200020/1/720/7/721/1/721/7/722/1/722/7/723/1/723/7/724/1/7巴拿马型BPI好望角型BCI原油运输BDTI成品油运输BCTI 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 中国进出口集装箱运价指数 新加坡高硫380贴水 05001000150020002500300035004000CICFICCFI -10-50510152025303521/1/821/3/821/5/821/7/821/9/821/11/822/1/822/3/822/5/822/7/822/9/822/11/823/1/823/3/823/5/823/7/823/9/823/11/824/1/8 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 请务必阅读正文之后的免责声明 免 责 声 明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系 走势评级 中期（3-6个月） 强烈看涨 上涨15%以上 看涨 上涨5-15% 震荡 振幅-5%，+5% 看跌 下跌5-15% 强烈看跌 下跌15%以上 备注：本体系涨跌幅度仅为参考，不作为投资依据，具体请仔细阅读免责声明。