黑色系日报

【钢材】 近期逻辑：基本面尚可，虽然产量偏高，需求季节性转淡，库存逐步累积，但库存处于历年低位，短期来看，行情震荡偏强。现阶段，追高风险较大，适宜回调买入。 盘面：截止1月9日15时，螺纹钢2405合约收盘价为3943元/吨，日持仓量150万手。热卷2405合约收盘价为4049元/吨，日持仓量95.9万手。 行业新闻： 1、2024年度中天钢铁建材订货政策基本与2023年政策一致。其中提到，中天返利政策实行月度返奖政策，对完成月计划量的经销商，螺纹返100元/吨、线材返100元/吨、盘螺返100元/吨。钢种返奖：HRB400E、10-12mm小规格返奖10元/吨,HRB500及以上牌号返奖20元/吨。 2、国家发改委修订发布《产业结构调整指导目录（2024年本）》。其中提到，鼓励绿色技术创新和绿色环保产业发展，推进重点领域节能降碳和绿色转型，坚决遏制高耗能、高排放、低水平项目盲目发展。其中，涉及钢铁鼓励类7项；钢铁限制类21项；钢铁淘汰类28项。 3、2023年工业线材的产量高于2022年，产能过剩压力仍较大。展望2024年，从供给端钢厂新增产能产线来看，预计2024年新增产线7条，预计新增产能537万吨。 4、本周，五大品种钢材总库存量1364.09万吨，周环比增加25.88万吨。其中，钢厂库存量440.68万吨，周环比减少10.62万吨；社会库存量923.41万吨，周环比增加36.50万吨。 5、海南省海口市优化房地产政策，放松限购限售。限购政策方面，由此前全市范围限购调整为区域限购，取消离异3年内购房算限购套数限制。调整限售年限，由购房合同备案满 5年并取得不动产权证后可转让，调整为2年可转让。 6、2023年上海楼市以“翘尾”收官。2023年12月，上海新房成交套数环比增长27%；二手房成交量再回荣枯线以上。据上海链家研究院的监控数据，2023年12月份，上海全市共成交二手房1.53万套，环比增长9%，同比增长23%。 7、国家发改委表示，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。民营经济作为推动中国式现代化的生力军，发展趋势长期向好，前景广阔、机遇无限。国家发改委正式发布全国融资信用服务平台，展示全国向民间资本推介项目平台。 8、2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三大政策性银行净新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元，为PSL有史以来第三高。 9、1月份广东省建筑钢材投放量373.87万吨，对比12月实发量减少22.08万吨，降幅5.6%；对比2023年1月计划发货量增加173.27万吨，增幅86.3%。 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【铁矿石】 近期逻辑：铁矿石近期供需转弱，库存有所上升，但总体库存低位，虽然铁水近期回落较快，但后期有复产预期。1月市场有下游补库预期。 盘面：截止1月9日15时，铁矿石2405合约收盘价为994/吨，日持仓量54万手。 行业新闻： 1、国家发展改革委价格监测中心主任卢延纯指出，基本面不支撑如此高的铁矿价格，建议大家不要参与赌市场或者击鼓传花的游戏，否则不会有好的结果。 2、11月中国进口铁矿砂及其精矿10274.3万吨，较上月增加335.8万吨，环比增长3.4%；1-11月累计进口铁矿砂及其精矿107841.8万吨，同比增长6.2%。 3、1月1日-1月7日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2115.2万吨，环比减少642.2万吨。澳洲发运量1697.6万吨，环比减少114.3万吨，其中澳洲发往中国的量1448.2万吨，环比减少117.2万吨。巴西发运量417.6万吨，环比减少527.9万吨。 4、1月9日，全国主港铁矿石成交113.80万吨，环比增27.2%；237家主流贸易商建筑钢材成交12.80万吨，环比减0.1%。 5、中国45港进口铁矿石库存总量12430.24万吨，环比节前（12月25日）增加4.5%，环比上周四增加1.5%；47港库存总量13010.24万吨，环比节前增加4.2%，环比上周四增加1.6%。 6、1月1日-1月7日中国47港到港总量2860万吨，环比减少49.9万吨；中国45港到港总量2771.2万吨，环比减少3.7万吨；北方六港到港总量为1441.8万吨，环比增加81.3万吨。 7、在岸人民币对美元汇率，最高触及7.0972。 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【煤焦】 近期逻辑：铁水需求下滑，焦炭现货开启下跌；焦煤受钢厂打压及需求下滑影响，现货价格偏弱。坑口库存低位，但整体宏观预期减弱，预计近期震荡回调行情为主。 盘面：截止1月9日15时，焦煤2405合约收盘价为1786.5元/吨，日持仓量14.6万手。焦炭2405合约收盘价为2399.5元/吨，日持仓量3万手。 行业新闻： 1、山西省应急管理厅发布关于持续深入开展危险化学品重大事故隐患专项排查整治行动的通知。其中提到，开展安全隐患大排查。严肃查处非法生产行为，对未取得安全许可、许可到期未延期的非法生产企业一律责令停产（焦化企业落实焖炉措施）。 2、1月3日，河北、山东主流钢厂提降焦炭首轮，湿熄焦100元/吨，干熄焦110元/吨，目前基本全面落地执行。 3、据中国煤炭工业协会统计与信息部初步统计，2023年，全国原煤产量超过5000万吨企业集团达到17家。17家企业原煤产量合计约为27.9亿吨，较2022年增加约0.7亿吨，增长约2.6%。 4、近期钢厂检修增多，预计焦炭产量或有所回落，铁水产量高位回落，预期钢厂仍以按需采购 为主。 5、近期蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。北方地区的大面积降雪天气导致口岸通关大幅下跌，蒙煤运输车辆受到气温降低影响，集装箱货物装卸困难，通关效率降低。 6、国务院常务会议听取关于加快建设全国统一大市场工作进展的汇报，讨论通过《关于推动疾病预防控制事业高质量发展的指导意见》，审议通过《煤矿安全生产条例（草案）》等法规。会议指出，要加快完善市场准入、产权保护和交易、数据信息、社会信用等方面基础性制度，积极稳妥推进财税、统计等重点领域改革，加大先行先试探索力度，把有利于全国统一大市场建设的各种制度规则立起来。 7、1月3日至4日，全国应急管理工作会议在京召开。会议指出，安全生产要强治本、见实效。全面开展安全生产治本攻坚三年行动。全力防范重点领域重大风险，矿山方面要强力开展行业安全整治，全面排查“过筛子”，扎实开展隐蔽致灾因素普查和重大灾害超前治理。 9、内蒙古鄂尔多斯伊金霍洛旗开展安全生产百日攻坚专项行动，有减产驱动。 风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。 数据来源：Wind、Mysteel、恒力期货研究院 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 恒力期货有限公司研究院 欢迎关注恒力期货及研究院公众号 联系人：刘文波电话：021-60299552网址：www.hengliqihuo.comE-MAIL：liuwenbo@hengliqihuo.com