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2024-01-09 10：39 Q&A Q：现在韵达跟各大电商平台的退货业务的合作情况是怎样的？ A：目前像整个市场的主要的几个退货的有退货的这样一个渠道的平台，第一个就是淘宝它的菜鸟裹，再一个像多的一些退货，包括还有现在像抖音的这样一些退货，淘宝的最后大家可能也知道，从去年开始，可能各家的这样一个量都有一定的收缩，多多的退货量，其实相对来说上的比较明显的。抖音这一块我们是从前几个月开始试点再给他做两省四城，在河南的两个城市，在辽宁的两个城市，目前这个趋势在两省四城的基础上是有一定的扩大这一部分的量。 虽然说可能没有那么多，这个范围是在逐步拓宽的。我们觉得其实整体来讲，退货的这样一个业务，我们发展还比较不错。 Q：现在韵达快递件量中，淘气拼多多和抖快的占比分别是多少？ A：好的，像这个现在第一个应该是拼多多，他们应该是有一个超过三成的比例，其次应该还是淘气，有一个23 24的比例，接下来应该是等于有接近20%的比例。 Q：今年抖音的占比提升趋势大概是怎么样的？一季度时是否较低，现在是否有提高？ A：我们去年抖音的比例大概是十三四个点，其实今年整体来说这样来看的话，应该是提升了有6~7个点，还是比较明显的。 Q：2023年以来加盟商的稳定性有提升吗？是否有加盟商换手率的数据？ A：像您讲到加盟商的稳定性，我觉得从一些其他方面的因为直接的数据我们可能没有，主要大家可能还是想看到加盟商的盈利情况，但数据更想去拿，但很难，因为大家都也尝试过采取各种各样的技术性的手段去获取。但这个其实还比较难，我们可能从一些侧面的数据去做这样的一些负面的体现。可能在23年年初的时候，我们有很多负面的舆情，可能那个阶段网络的稳定性没有那么强，相应来讲，因为那个阶段我们可能。 也是疫情刚结束，可能我们也是有一定的想把网络迅速打通，给客户提供更好的服务需求，但那个时候确实是因为网络刚修复，各家的这样一个服务能力，可能都没有说赶上原先正常的水平，我们那个阶段是把一些网络都打开了，虽然说现在都揽进来了，但相应的操作的压力比较大，有一定对我们负面的影响。那个阶段可能有一定的服务上口碑上可能都会表现比较差。其实经过我们去年3月份在珠海开完了，协调委会议之后，各项的调整措施下来整体的网络能力的修复还是比较明显的，其实从管局披露的这是一个服务的数据，申诉里边有效申诉这里这两个指标，其实我们今年23年的这三个季度，目前来看还表现比较不错的，特别是在我们的双11的旺季期间，双11高峰的那一波，我们在通达系里揽签的这样一个指标，其实是它在行业比较靠前的这样一个位置，这个也是体现我们整个网络能力的效果。 我觉得也是侧面印证了我们网络的稳定性，所以恢复到了原先的情况。可能还有一方面的指标跟行业的增速的差距，可能在上半年我们的业务量的增速跟行业的差距还是比较大，可能也存在网点去软件的动力不强，这样的一些原因。在23年的11月份跟12月份的这两个月的数据来看，我觉得整体的网络的能力已经恢复到我们原先的水平了。 Q：韵达在加盟商管理方面近一年来有哪些变化或优化？ A：其实在加盟商管理方面，公司也一直是做了很多这方面的一些工作，整个2023年我们可能核心的这样的一个布局，让加盟商休养生息，因为经过过去三年的这样的一个疫情之后，特别是我们在22年还受到了更多差异化的影响。我们其实在今年二三年整个上半年的定下来的发展节奏其实也是没有过多的激进的跟个别的同行参与到价格的调整阶段里。我们主要还是评价控量，让加盟商休养生息，同时做了很多政策方面的调整跟引导，积极的去恢复加盟商的这样一些软件的积极性。 其实目前看起来整个一年跑下来的成果还是比较明显的，从我们去年22年最高的直客的这样一个比例，最高一度达到了30%，到今年的11月份基本上已经降到六七个点了。大部分的虽然说可能我们整体的业务量的，比如说去年可能5，000万单，今年5，000万单，但同样的5，000万单加盟商贡献的量跟去年跟22年相比又不在同一个数量级上了，所以说我们觉得整体对于网络管理的这一块，特别是在加盟商的管理这一块，无论是从定价上也好，从这种考核的一些机制也好，还是从各项的比如说客服的监测的这样一些指标的调整也好，其实对于加盟商来讲，主要是休养生息的这样一年了。 Q：韵达2024年的融资计划是什么？资产负债率有望下降吗？ A：像今年我们二三年发了一笔可转债，转债它没有完全落地之前，可能还没有一些新的融资的项目去推的。目前来看，24年整个的我们的自己的比如说资本开支方面，因为现在基本上已经进入到一个比较平稳的阶段，主要是维持现有的产能的规模，不可能还会有新增的产能的需求。对于这种资本开支类的这样一些资金的一些需求，我们并不是特别多，主要可能存在一些比如说我们的一些前期的融资，可能大多数债项的融资可能会有一定的，比如说银行间市场的这样一些借新还旧的一些操作，我觉得可能是有的，比如有一些最新的，比如股权上的这些，可能还要等到我们转债落地之后，后面再看具体这样一个情况。 Q：2024年的资本开支计划是多少钱？ A：像刚才提到的我们整个资本开支的节奏已经比较放缓了，23年总体来看下来可能也是30亿左右的债务水平，24年估计跟这个水平也差不太多。 Q：公司是否有计划在2024年还掉部分债务来优化财务费用？ A：其实今年二三年也有一部分的债券的偿还，24年可能也会有一定的需求。因为像我们之前持有的一些金融资产，可能24年想要有一定的变现的需求，主要是德邦的那一笔，我们之前投德邦应该是在24年可能有一个锁定期结束，后面是不是考虑变现，我觉得还是会有这样的一些方面的考虑。拿到了这样的一笔变现后的现金流之后，我觉得也会有一定的。有些。债务的偿还，这个可能还是要看到。具体到时候具体市场的这样一个情况，跟这一个实际的资金的需求，到时候可能还是请大家再关注一下。 Q：韵达现在各个经营环节的最新情况是什么？包括转运派、派送客户端和加盟商数字化等方面。A：我们其实一直都有很多比较成熟的系统，只是说在最近几年可能个别同行提的也比较多，我们觉得在这些方面也有一些值得我们学习的地方，所以说最近几年我们整个数字化的这样一些也相应的提的比较多，比如说从我们的我们有一些各个方面，对于各个环节，我们都有这样的一些系统去进行监控。去。给到不同岗位的角策或者是管理人员给到他们一些辅助决策的支持。比如说像我们的客服的专家，主要是针对我们整个快递物流的整个全生命周期，从蓝转运买前各个环节进行客服的定量的跟踪，及时给到一定的预警。 比如说像我们客户管家，主要是面向我们主要的一些中小型或者是超大型的规模型的客户，给到他们更好的一些体验，包括还有我们的一些分拨环节，还有我们的一些运输方面的这样一些系统，主要是针对我们整个转运中心的运转操作，还有人员资源量能力方面的这样一些变化的这样一些点，包括还有像我们的这样一些车辆的在途的这样一些监控，这些系统我们觉得其实我们一直都有。 现在的话主要是把这些数据的这样一些可视化也好，还有这些推送的节点，包括像原来我们可能这些管理人员主要是通过这些系统的数据去了解一下，这样只是了解到的一些异常，现在是直接把这些比如说异常的点或者是异常的某个环节直接推送给他们，让他们有针对性的去了解去解决。我觉得可能这是一个更大的这样一个变化。 Q：韵达的资本开支已经进入到一个平稳的阶段，公司的自有车队占比和转移中心自有化率分别是多少？ A：像自有车辆的一个占比，可能跟淡旺季的这样一个变化有关系。可能比如说在淡季里，可能我们的自有的车辆的占比可能要达到90%，在旺季里可能要临时外请一些外部第三方的运力可能会有一定的变化，我们自有车比例可能达到80%，您提到的转运中心的运转，我们一直都是百%我们自己持有这样的一些资产的，只是有些地方可能我们说场地是我们租，但具体的这些设备的投入还是我们自己在做，这个可能是有一定的差异的点。 A：其实在二三年，我们当时在七八月份的时候，也是去我们各个网络商的情况，大家一起自己走访摸排了一下，我们了解到的这样一个情况基本上就是。做的好的。成本基本上能下降在1毛5以上。参考它的投资的水平，还有它的业务量的规模，基本上在一年内它们就能收回它的投资的成本，后面每一年的节省下来的成本，基本上它的净利润整体来讲反响还是比较好的。个别的网络商可能一是在选址上，二是在它的规模量上，可能还有一定的差距，导致它的降本的效果没有那么强。 我们针对这样的一些、网、络商可能也会给他们做一些比如说周边的网点接接入到他这样一个网络上，给他这些周边网点可能没有参与到网络上的投入，但是可能比如说让他支付这样的一些操作费用，其他网点的小额也可以一些网络上去拉线插线，这样也能尽量的降低它一定的运营的成本，做相应的一些细节上的调整。整体的话我们还是希望网络上能够给到网点，提高进这种操作的一些效率，更多的是降低一些这种网点末端的分拣的这样一些成本。 对。 Q：网格仓和其他竞争对手在经营上有什么区别？其他竞争对手是否也有类似前置层的区别？A：目前好像据我了解，同行还没有做这样的一些尝试，主要还是我们在做。 Q：何总能否再介绍一下和抖音的合作情况，特别是最新的合作进展？ A：今年抖音自身的量在涨，中国快递业务也在逐步扩大，包括退货件的业务。整体来讲，与抖音的合作还是保持一个比较有序的提升的情况。具体最新的合作情况没有提及。 全文概要 韵达快递公司在专家会议上表示，公司业务量增速逐步抹平行业增速差，12月份揽尖端的数据业务量增速略微反超行业。虽然价格端相比2022年涨价效应不强，但成本上有改善空间，全年成本有较大幅度下降，收入端可能涨价预期不强，但价格端和成本端有一定对冲。利润端估计偏保守。2024年快递 价格战加剧，极兔开始下车派费，达兔对市场份额的诉求比较强。退货业务整体发展良好，网络能力已经恢复到原先水平。 公司一直在做加盟商管理方面的工作，主要评价控量，避免过度激进的价格调整。资本开支方面主要是维持现有产能规模，不会有新增产能的需求。公司将积极开拓整个返单市场的业务规模。 全文要点 一、公司业务量增速逐步抹平行业增速差，12月份揽尖端的数据业务量增速略微反超行业；二、全年成本有较大幅度下降，收入端可能涨价预期不强，但价格端和成本端有一定对冲； 三、利润端估计偏保守，2024年快递价格战加剧，极兔开始下车派费，达兔对市场份额的诉求比较强；四、拼多多是韵达快递件量中最大的合作伙伴，占比超过三成，淘气排名第二，抖音去年的占比为13-14%，今年提升了6-7个点；五、网络能力已经恢复到原先水平，公司一直在做加盟商管理方面的工作，让加盟商休养生息；六、韵达2024年的融资计划主要是通过前期融资和银行间市场借新还旧等操作来满足资金需求，资产负债率下降的希望不大；七、韵达有成熟的监控系统，支持各个环节的监控和辅助决策，客户管家面向中小型或超大型客户，提供更好的体验； 【收起】 全文大纲 一、韵达业务分析与发展计划 1、韵达四季度经营近况及盈利情况 韵达股份的证代何总和刘总介绍了公司四季度的经营近况及盈利情况。公司业务量增速逐步抹平行业增速差，12月份揽尖端的数据业务量增速略微反超行业。价格端相比2022年涨价效应不强，但成本上有改善空间。全年成本有较大幅度下降，收入端可能涨价预期不强，但价格端和成本端有一定对冲。相比较而言，利润端估计偏保守。 要点：(4) •公司业务量增速逐步抹平行业增速差；• 12月份揽尖端的数据业务量增速略微反超行业；•价格端相比2022年涨价效应不强，但成本上有改善空间；•全年成本有较大幅度下降，收入端可能涨价预期不强，但价格端和成本端有一定对冲； 2、2024年价格战策略及盈利能力预期 讨论了2024年快递价格战的策略和盈利能力预期。参与者2表示明年将继续实行价控量策略，同时关注盈利客户回归和边际提升。参与者2认为成本和费用端还有改善空间，但利润变化取决于市场价格端的变化。 要点：(4) • 2024年快递价格战加剧，极兔开始下车派费；•达兔对市场份额