CTA周报：农产品偏弱运行

宏观金融组王锴 期货投资咨询号Z0016943 玻璃策略净值方面，上周供给因子上行3.74%，需求因子下行1.52%，利润走强0.97%，合成因子走高0.73%，本周综合信号转为中性。供给端空头，日产高位，玻璃开工负荷持续提升；需求端多头，二线城市商品房成交套数释放多头信号；各地库存走势分化，整体呈现去库，库存端中性偏多；上周国内现货价格平稳，盘面先涨后跌，9-1价差以及主连基差释放多头信号，价差端中性偏多；浮法玻璃工艺成本减少，利润小幅回暖，利润端中性。 期货从业资格号F03114455gtaxinstitute@essence.com.cn 铁矿策略净值方面，近一周，供给下行0.45%，库存下降0.54%，价差下跌0.70%，合成因子亏损0.6%。本周综合信号为空头。供给端为空头，海外巴西淡水河谷发货量上升，国内北方港口到港量上行。需求端为中性，国产烧结用矿粉64家钢厂的消耗量小幅回升，进口日均疏港量下降。库存端从空头转为中性，国产烧结用矿粉库存下降，而全国主要港口库存上升。价差端为空头，日照港力拓PB粉品牌价格下跌。 沪铅策略净值方面，需求因子下行0.05%，库存因子走低0.01%，价差因子下行0.06%，合成因子下跌0.03%。本周综合信号为中性。供给端中性转多头，国产铅精矿价格上升，同时原生铅周度开工率下降。需求中性转空头，铅精矿月度平衡下降。库存为中性，再生铅冶炼企业周度原料库存上升，而铅锭社会库存降低。价差为中性，现货方面铅锭平均价平稳上行，但沪铅期货连月合约升水走扩。 星级说明：红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 【免责声明】 本研究报告由国投安信期货有限公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。国投安信期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为国投安信期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为国投安信期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国投安信期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。