螺纹钢市场周报：炉料回落压低成本，螺纹钢或先抑后扬

炉料回落压低成本，螺纹钢或先抑后扬 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 本周螺纹钢期价先扬后抑。周初炉料走高提升炼钢成本，同时冬储预期，主流持仓多单增仓明显，进入后半周，期价承压回落，由于焦炭第一轮调降落地，叠加铁矿石港口库存增加，炉料走弱压低炼钢成本，拖累螺纹钢期价。 后市展望：供应端，本期螺纹钢周度产量继续下滑，产能利用率降至55%下方，进入淡季产量提产受限；需求端，临近假期，终端需求持续萎缩，库存量进一步提升；最后，近日螺纹钢价格持续上调，市场恐高情绪升温，叠加炉料回调炼钢成本支撑减弱，只是冬储预期螺纹钢期价仍有支撑。 操作策略：RB2405合约考虑3950-3900区间择机做多，止损参考3850。 「期现市场情况」 本周期货价格冲高回落 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，RB2405合约冲高回落。本周，RB2405合约走势弱于RB2410合约，5日价差为16元/吨，周环比-14元/吨。 「期现市场情况」 本周螺纹钢仓单增加，前20名持仓净多减少 1月5日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为18903吨，周环比+1813吨。 1月5日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净多23875张，较上一周-58274张。 「期现市场情况」 本周现货价格先扬后抑，基差走强 1月5日，上海三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3980元/吨，周环比+0元/吨；全国均价为4088元/吨，周环比+14元/吨。本周，螺纹钢现货价格强于期货价格，5日期现基差为1元/吨，周环比+23元/吨。 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格下调 来源：wind瑞达期货研究院 1月5日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报1111元/干吨，周环比+34元/干吨。1月5日，天津港一级冶金焦现货报价2540元/吨，周环比-100元/吨。 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量增加，港口库存增加 12月25日-12月31日中国47港到港总量2909.9万吨，环比增加718.2万吨；中国45港到港总量2774.9万吨，环比增加715.1万吨；北方六港到港总量为1360.5万吨，环比增加314.8万吨。 81月5日，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12244.75，环比增253.02；日均疏港量305.28增7.14。分量方面，澳矿5358.13增73.26，巴西矿4735.04增116.17；贸易矿7073.55增93.61（单位：万吨）。 「上游市场情况」 本周焦化厂产能利用率上调，库存增加 9本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为75.52%增1.93 %；焦炭日均产量55.32增1.41，焦炭库存56.06增2，炼焦煤总库存963.79增38.61，焦煤可用天数13.1天增0.2天。 「产业情况」 供应端——11月份粗钢产量环比下滑 2023年11月，中国粗钢产量7610万吨，同比增长0.4%；1-11月，中国粗钢产量95214万吨，同比增长1.5%。粗钢产量连续5个月下滑，年度平控目标将于12月落地。 海关总署数据显示，2023年11月中国出口钢材800.5万吨，较上月增加6.6万吨，环比增长0.8%；1-11月累计出口钢材8265.8万吨，同比增长35.6%。11月中国进口钢材61.4万吨，较上月减少5.4万吨，环比增下降8.1%；1-11月累计进口钢材698.0万吨，同比下降29.2%。10 「产业情况」 供应端——钢厂高炉开工率上调 1月5日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.63%，环比上周增0.44%，同比去年增0.99%；高炉炼铁产能利用率81.59%，环比减1.16%，同比减0.34%。1月4日，据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产量为244.19万吨，较上周-7.65万吨，较去年同期-3.56万吨。 11 「产业情况」 供应端——电炉钢开工率下调 截至1月5日，全国87家独立电弧炉钢厂平均开工率71.85%，环比减少1.78个百分点，同比增加39.36个百分点。其中西北区域明显下降，华南、华东、华中、西南区域小幅下降，其余区域持平。 据Mysteel统计数据显示，1月2日-1月5日全国建材成交量为42.44万吨，成交量回落。 「产业情况」 供应端——厂内库存与社会库存一降一增 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 1月4日，据Mysteel监测的全国137家建材生产企业中螺纹钢厂内库存量为185.95万吨，较上周-9.92万吨，较去年同期+17.84万吨。Mysteel统计数据显示，1月4日全国35个主要城市建筑钢材库量为422.77万吨，较上周+27.48万吨，较去年同期-13.79万吨。 「下游情况」 需求端——新屋开工面积同比下滑21.2%，基建投资同比增长5.8% 2023年1-11月份，全国房地产开发投资104045亿元，同比下降9.4%；房地产开发企业房屋施工面积831345万平方米，同比下降7.2%；房屋新开工面积87456万平方米，下降21.2%。 2023年1-11月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.8%。其中，铁路运输业投资增长21.5%，水利管理业投资增长5.2%，道路运输业投资下降0.2%，公共设施管理业投资下降2.5%。14 「期权市场」 买入浅虚值看涨期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 焦炭现货价格下调，叠加建筑钢材进入消费淡季，下游需求进一步萎缩，期价高位承压，但中长期来看，冬储对螺纹钢期价仍有支撑。操作上建议，考虑调整后，买入虚值看涨期权。15 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。