周度要点小结
-
行情回顾
- 价格及价差：截至周五收盘，螺纹主力合约期价3267元/吨（+15元），杭州螺纹中天现货价格3290元/吨（+10元）。
- 产量：钢厂高炉产能利用率提升，周度产量增加227.1万吨（+10.29万吨）。
- 需求：终端采购增加，表观需求上调至233.22万吨（+12.87万吨）。
- 库存：继续降库，螺纹钢总库存853.78万吨（-6.12万吨），同比降幅超35%。
- 钢厂盈利率：53.25%，环比持平，同比去年增加32.04%。
-
行情展望
- 宏观方面：美国对钢铁和铝加征关税，欧盟反制；国内央行强调宽松货币政策，金融监管总局推进房地产融资协调机制。
- 供需方面：产量提升，库存下滑，表需突破230万吨，市场情绪回暖。
- 成本支撑方面：铁矿石港口库存下滑，矿价反弹；煤焦供应宽松，焦炭第11轮降价落地，焦企减产预期增强。
- 技术方面：RB2505合约日K线止跌反弹，短线测试3300附近均线压力，MACD指标跌势放缓。
- 策略建议：考虑于3200-3350区间低买高抛，止损50元/吨。
期现市场情况
- 期货价格：RB2505合约止跌反弹，弱于RB2510合约，14日期差为-76元/吨（周环比-16元/吨）。
- 仓单及持仓：螺纹钢仓单量134757吨（周环比+35781吨），前二十名净持仓净空153825张（周减少8422张）。
- 现货价格：杭州三级螺纹钢20mmHRB400现货报价3290元/吨（周环比-10元/吨），全国均价3391元/吨（周环比-9元/吨）。
- 基差：14日期现基差23元/吨（周环比-25元/吨），现货弱于期货。
上游市场情况
- 铁矿石：青岛港61%澳洲麦克粉矿报832元/干吨（周环比+10元/干吨），港口库存14895.85万吨（环比-192.03万吨）。
- 焦炭：天津港一级冶金焦报价1540元/吨（周持平），焦化厂产能利用率69.31%（环比-1.07%），焦炭库存80.56万吨（环比-6.76万吨）。
产业情况
- 供应端：
- 钢材出口：1-2月同比增加6.7%（1697.2万吨）。
- 高炉开工率：80.58%（环比+1.07%，同比+4.43%），日均铁水产量230.59万吨（同比+9.77万吨）。
- 螺纹钢产量：227.1万吨（周环比+10.29万吨）。
- 电炉钢开工率：69.96%（环比+3.0%，同比+1.11%）。
- 螺纹钢总库存：853.78万吨（环比-6.12万吨，同比-471.02万吨）。
- 需求端：
- 房地产：新屋开工面积同比下滑23%，基建投资同比增长4.4%。
期权市场
- 买入浅虚值认购期权：螺纹钢表需提升，库存下滑，钢价止跌反弹，建议持有。
