汽车行业周报：2023全年批发销量预计2561万辆，同比+10%，中国新能源汽车产业集群效应显著

2024年1月6日 汽车行业 核心观点： 分析师 本 周 自 主 品 牌 及 新 势 力 相 继 发 布2023年 销 量 成 绩 单，头 部 车 企 表 现亮 眼：自 主 品 牌 方 面，比 亚 迪 全 年 销 售301.3万 辆，同 比 增 长61.8%,蝉 联国 内 新 能 源 车 销 量 冠 军；广 汽 集 团 全 年 销 售250.5万 辆，同 比 增 长2.9%，自 主 品 牌 销 售 约89万 辆，同 比 提 升 近40%，创 历 史 新 高 水 平，其 中 广 汽埃 安 全 年 销 售48.0万 辆，同 比 增 长77.0%；奇 瑞 集 团 全 年 销 售188.1万 辆，同 比 增 长52.6%， 其 中 出 口 销 量93.7万 辆 ， 同 比 增 长101.1%， 连 续21年 位 居 中 国 品 牌 乘 用 车 出 口 第 一 ； 长 安 汽 车 全 年 销 售 超255万 辆 ， 新 能源 品 牌 深 蓝 全 年 销 售13.7万 辆 ； 吉 利 全 年 销 售168.7万 辆 ， 同 比 增 长约18%， 旗 下 高 端 新 能 源 品 牌 极 氪 全 年 销 售11.9万 辆 ， 同 比 增 长65%。 吉利2024年 销 量 目 标 定 为190万 辆，新 能 源 销 量 增 长 目 标 超66%；上 汽 全年 销 售502万 辆 ， 连 续 十 八 年 保 持 国 内 第 一 。 新 势 力 品 牌 方 面 ， 理 想 全年 销 售37.6万 辆，同 比 增 长182.2%，位 居 新 势 力 首 位，12月 单 月 销 量 成功 突 破5万 辆 ； 问 界12月 单 月 销 售2.4万 辆 ， 全 年 累 计 销 售9.4万 辆 ，新 款M7订 单 火 爆 ， 支 撑 销 量 高 增 ，M9上 市 七 天 累 计 大 定 突 破3万 辆 ，有 望 助 力2024年 公 司 销 量 再 上 台 阶；蔚 来、零 跑、小 鹏 分 别 实 现 销 售16.0万 辆 、14.4万 辆 、14.2万 辆 ， 均 有 不 同 程 度 上 涨 。 在 自 主 品 牌 与 新 势 力的 销 量 高 增 支 持 下 ，2023年 全 年 整 体 车 市 与 新 能 源 市 场 取 得 亮 眼 表 现 。据 乘 联 会 初 步 预 估，2023年 乘 用 车 市 场 累 计 零 售2170.6万 辆，同 比 增长6%， 累 计 批 发2561.1万 辆 ， 同 比 增 长10%， 其 中 新 能 源 累 计 零 售774.4万 辆 ， 同 比 增 长36%， 累 计 批 发889.5万 辆 ， 同 比 增 长37%。 研究助理秦智坤：qinzhikun_yj@chinastock.com.cn 资料来源：同花顺iFind，中国银河证券研究院 相关研究 周 度 行 情 回 顾 本 周 上 证 综 指 、 深 证 成 指 和 沪 深300指 数 涨 跌 幅 分 别 为-1.54%、-4.29%、-2.97%。汽 车 板 块 的 涨 跌 幅 为-4.21%，涨 跌 幅 排 行 位 列30个 行业 中 第24位 ， 汽 车 板 块 市 场 情 绪 略 显 低 迷 。 分 子 板 块 来 看 ， 商 用 车 、 摩 托 车 及 其 他 、 销 售 及 服 务 、 零 部 件 、 乘用 车 周 涨 跌 幅 分 别 为1.04%、-2.32%、-2.35%、-4.79%、-5.44%。 估 值 方 面,销 售 及 服 务 、 零 部 件 、 摩 托 车 及 其 他 、 乘 用 车 、 商 用 车 市盈 率 分 别 为39.72x/24.96x/18.59x/17.12x/16.12x。零 部 件、摩 托 车 及 其 他、乘 用 车、商 用 车、销 售 及 服 务 市 净 率 分 别 为2.40x/1.98x/1.79x/1.69x/0.78x。 投 资 建 议 整 车 端 推 荐 广 汽 集 团 、 比 亚 迪 、 长 安 汽 车 、 长 城 汽 车 等 ； 智 能 化 零部 件 推 荐 华 域 汽 车、伯 特 利、德 赛 西 威、中 科 创 达、科 博 达、均 胜 电 子、星 宇 股 份 等 ； 新 能 源 零 部 件 推 荐 法 拉 电 子 、 中 熔 电 气 、 华 纬 科 技 、 精 锻科 技 、 拓 普 集 团 、 旭 升 集 团 等 。 风 险 提 示 1、 汽 车 销 量 不 达 预 期 的 风 险 。2、 芯 片 及 零 部 件 短 缺 导 致 的 产 业 链风 险 。3、 原 材 料 价 格 上 涨 对 盈 利 造 成 不 利 影 响 的 风 险 。 目录 （一）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第24位，子板块中商用车表现最好..................................................................3（二）个股大小非解禁、大宗交易一览......................................................................................................................................5 四、本周重点公司动态........................................................................................................................................................................7 五、投资建议........................................................................................................................................................................................9 六、风险提示........................................................................................................................................................................................9 一、本周观点更新 本 周 自 主 品 牌 及 新 势 力 相 继 发 布2023年 销 量 成 绩 单 ， 头 部 车 企 表 现 亮 眼 ： 自 主 品 牌 方面，比 亚 迪 全 年 销 售301.3万 辆，同 比 增 长61.8%,蝉 联 国 内 新 能 源 车 销 量 冠 军；广 汽 集 团 全年 销 售250.5万 辆 ， 同 比 增 长2.9%， 自 主 品 牌 销 售 约89万 辆 ， 同 比 提 升 近40%， 创 历 史 新高 水 平，主 要 得 益 于 新 能 源 品 牌 埃 安 销 量 的 大 幅 提 升，广 汽 埃 安 全 年 销 售48.0万 辆，同 比 增长77.0%； 奇 瑞 集 团 全 年 销 售188.1万 辆 ， 同 比 增 长52.6%， 其 中 出 口 销 量93.7万 辆 ， 同 比增 长101.1%， 连 续21年 位 居 中 国 品 牌 乘 用 车 出 口 第 一 ； 长 安 汽 车 全 年 销 售 超255万 辆 ， 新能 源 品 牌 深 蓝 全 年 销 售13.7万 辆；吉 利 全 年 销 售168.7万 辆，同 比 增 长 约18%，旗 下 高 端 新能 源 品 牌 极 氪 全 年 销 售11.9万 辆，同 比 增 长65%，年 度 目 标 完 成 率 居 中 国 豪 华 纯 电 品 牌 第 一，吉 利2024年 销 量 目 标 定 为190万 辆，新 能 源 销 量 增 长 目 标 超66%；上 汽 全 年 销 售502万 辆，连 续 十 八 年 保 持 国 内 第 一 。 新 势 力 品 牌 方 面 ， 理 想 全 年 销 售37.6万 辆 ， 同 比 增 长182.2%，位 居 新 势 力 首 位 ，12月 单 月 销 量 成 功 突 破5万 辆 ； 问 界12月 单 月 销 售2.4万 辆 ， 全 年 累 计销 售9.4万 辆，新 款M7订 单 火 爆，支 撑 销 量 高 增，M9上 市 七 天 累 计 大 定 突 破3万 辆，有 望助 力2024年 公 司 销 量 再 上 台 阶；蔚 来、零 跑、小 鹏 分 别 实 现 销 售16.0万 辆、14.4万 辆、14.2万 辆，均 有 不 同 程 度 上 涨。在 自 主 品 牌 与 新 势 力 的 销 量 高 增 支 持 下，2023年 全 年 整 体 车 市 与新 能 源 市 场 取 得 亮 眼 表 现 。 据 乘 联 会 初 步 预 估 ，2023年 乘 用 车 市 场 累 计 零 售2170.6万 辆 ，同 比 增 长6%， 累 计 批 发2561.1万 辆 ， 同 比 增 长10%， 其 中 新 能 源 累 计 零 售774.4万 辆 ， 同比 增 长36%， 累 计 批 发889.5万 辆 ， 同 比 增 长37%。 二、行情回顾 （一）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第24位，子板块中商用车表现最好 本 周 上 证 综 指、深 证 成 指 和 沪 深300指 数 涨 跌 幅 分 别 为-1.54%、-4.29%、-2.97%。汽 车板 块 的 涨 跌 幅 为-4.21%，涨 跌 幅 排 行 位 列30个 行 业 中 第24位，汽 车 板 块 市 场 情 绪 略 显 低 迷。个 股 情 况 来 看 ， 本 周 行 业 涨 幅 前 五 位 的 公 司 是*ST越 博 、 信 隆 健 康 、 襄 阳 轴 承 、 浙 江 黎 明 、通 达 电 气 ， 涨 幅 分 别 为19.86%、8.95%、6.65%、6.52%、6.47， 跌 幅 前 五 位 的 公 司 是 华 阳 集团 、 东 安 动 力 、 圣 龙 股 份 、 长 安 汽 车 、 腾 龙 股 份 ， 跌 幅 分 别 是16.14%、13.35%、12.34%、11.53%、10.68%。 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 从 分 子 板 块 来 看，商 用 车、摩 托 车 及 其 他、销 售 及 服 务、零 部 件、乘 用 车 周 涨 跌 幅 分 别为1.04%、-2.32%、-2.35%、-4.79%、-5.44%。 估 值 方 面,销 售 及 服 务 、 零 部 件 、 摩 托 车 及 其 他 、 乘 用 车 、 商 用 车 市 盈 率 分 别为39.72x/24.96x/18.59x/17.12x/16.12x。 零 部 件 、 摩 托 车 及 其 他 、 乘 用 车 、 商 用 车 、 销 售 及 服 务市 净 率 分 别 为2.40x/1.98x/1.79x/1.69x/0.78x。 （二）个股大小非解禁、大宗交易一览 三、行业本周要闻 1、 十 七 部 门 ： 推 进 智 能 网 联 汽 车 创 新 发 展 1月4日，国 家 数 据 局 会 同 十 六 个 部 门 发 布《“数 据 要 素×”三 年 行 动 计 划（2024―2026年）》，其 中 提 到：支 持 交 通 运 输 龙 头 企 业 推 进 高 质 量 数 据 集 建 设 和 复 用，加 强 人 工 智 能 工具 应 用，助 力 企 业 提 升 运 输 效 率。推 进 智 能 网 联 汽 车 创 新 发 展，