开启累库，盘面延续弱势

开启累库，盘面延续弱势姓名：朱少楠 投资咨询证号：Z00153272024年1月6日 01主要观点02玻璃基本面数据03纯碱基本面数据目录CONTENTS 主要观点01 主要观点➢玻璃：本周受PSL消息影响，玻璃产销有所好转，但高供应下，全国浮法玻璃样本企业总库存环比增加19.3万重箱。高供应和深加工订单的回落抑制玻璃价格上涨，不过目前中下游企业有冬储补库需求，预计玻璃盘面震荡为主。➢纯碱：纯碱周度产量增加到66.32万吨，后期仍有增加空间，预计能到70万吨以上。需求端，随着累库开启，投机需求下降，纯碱周度表需下降到63.37万吨。因此供应增加，需求下降下，纯碱也开始累库。从驱动看依然偏弱，随着产量增加，累库开启，现货或逐步走弱，不过受高基差和价格下跌后下游补库的预期下，盘面预计还会有所反复。➢风险提示：•1. 玻璃需求超预期；•2. 纯碱供应不及预期，高基差、低库存。 玻璃基本面数据02 玻璃供应端：浮法玻璃日熔量保持高位资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所707580859095浮法玻璃日开工率2020年2021年2022年2023年2024年1001051101151201251月1日2月3日3月10日4月14日5月19日6月23日7月28日9月1日10月6日11月10日12月15日浮法玻璃周产量（万吨）2020年2021年2022年2023年2024年 玻璃需求端：玻璃产销有所好转，主要是受价格上涨刺激资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所-30-20-1001020304050房地产竣工面积:累计同比0%20%40%60%80%100%120%140%160%全国浮法玻璃日度产销走势 玻璃库存端：企业库存增加，社会库存下降资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所01000200030004000500060007000800090001月1日2月12日4月1日5月19日6月23日7月28日9月1日10月6日11月10日12月15日浮法玻璃期末库存（万重箱）2020年2021年2022年2023年2024年01002003004005006001月5日1月14日2月3日2月18日3月10日3月25日4月14日4月29日5月19日6月3日6月23日7月8日7月28日8月12日9月1日9月16日10月6日10月21日11月10日11月25日12月15日12月30日沙河社会库存（万重箱）2022年2023年2024年 纯碱基本面数据03 纯碱供应端：产量延续回升，下周仍有增量资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所505560657075808590951001月1日2月12日4月1日5月19日6月23日7月28日9月1日10月6日11月10日12月15日周产能利用率2020年2021年2022年2023年2024年40455055606570751月1日2月3日3月10日4月14日5月19日6月23日7月28日9月1日10月6日11月10日12月15日纯碱周产量（万吨）2020年2021年2022年2023年2024年 纯碱库存端：总库存增加资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所0204060801001201401601802001月1日2月12日4月1日5月19日6月24日7月29日9月2日10月7日11月11日12月16日纯碱周度厂内库存2020年2021年2022年2023年2024年024681012141618201月1日2月12日4月1日5月19日6月24日7月29日9月2日10月7日11月11日12月16日纯碱库存平均可用天数2020年2021年2022年2023年2024年 纯碱库存端：轻、重碱都在累库资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所0204060801001201月1日2月12日4月1日5月19日6月24日7月29日9月2日10月7日11月11日12月16日重质纯碱库存2020年2021年2022年2023年2024年01020304050607080901月1日2月12日4月1日5月19日6月24日7月29日9月2日10月7日11月11日12月16日轻质纯碱库存2020年2021年2022年2023年2024年 免责声明本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，投资需谨慎！谢谢！请联系东吴期货研究所，期待为您服务！400-680-3993http://yjs.dwfutures.com