北交所周报：新年伊始热度不减，上市新股表现亮眼

2024年01月06日 新年伊始热度不减，上市新股表现亮眼 北证A股 ——北交所周报 核心观点（1.2-1.5）： 北交所整体交易活跃度仍保持在较高水平，最高单日成交总额超两百亿。本周，北交所市场整体成交额达770亿元，较上周的865亿元收缩10%左右，每日成交总额稳定在150亿以上；周度总成交量为58.2亿股，较上周收缩13.6%。对比其他板块，北交所仍保持较高市场热度，本周换手率远高于其他上市板块。受“深改19条”政策、做市商扩容、北交所启用新交易代码、完善权益分派以及股权回购等因素的持续影响，其板块交易活跃度持续保持在较高水平。 分析师 范想想：010-80927663：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130518090002 新股捷众科技表现亮眼，北交所持续高质量扩容。240家上市公司中，本周有98家涨幅为正，涨幅最大的是新上市的捷众科技（+124.95%），其次是倍益康（+53.57%），跌幅最大的是迪尔化工（-15.69%）。行业来看属于家用电器、食品饮料以及国防军工行业的标的涨幅相对较好，沪深与北证表现均较好的行业有家电，公用事业，环保，轻工制造等行业。截至2024年1月4日，已有千禧龙纤、大鹏工业、九州风神、潜阳科技、公元新能、聚星科技、天威新材、丹娜生物等企业预计将在北交所排队上市。近年来，不断推出的新举措助力北交所高质量扩容。除“新三板—北交所”这一传统上市路径以外，“免挂牌”直接IPO预计成为企业在北交所上市的新路径。 2024年第一周，北交所关联的主题基金与指数基金均小幅下跌。本周北证50涨跌幅为-3.05%，上周为+9.05%。主题基金中，万家北交所慧选两年定期开放混合跌幅最小（-0.60%），好于北证50整体表现，2023年排名第一的华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合本周涨跌幅为-2.07%。本周北交所指数基金产品整体表现较强。创金合信北证50成份指数增强A跌幅最小，仅为0.01%。 北交所整体市盈率水平维持至26倍左右。本周北交所上市公司标的综合估值平稳波动，与科创板、创业板估值差距逐渐缩窄。截至2024年1月5日收盘，北证A股的市盈率为26倍，较上周27倍市盈率略有下降，科创板和创业板市盈率分别为35倍和30倍。分行业看北交所上市公司的市盈率，农林牧渔行业平均市盈率最高，交通运输与传媒行业其次；而市盈率相对较低的行业是环保、建筑装饰和电子行业。 投资建议：展望北交所后市，在北交所交易热度持续的状态下，我们认为板块整体或将持续震荡行情。2024年，对于北交所板块投资，建议重点关注公司基本面良好，在募投项目顺利推进中具备高成长性的公司，以及公司经营稳健，持续盈利能力佳的高股息率公司。下周发行情况：康农种业（1月8日申购，1月11日公布发行结果）；云星宇（1月8日公布发行结果）。 风险提示：政策支持力度低于预期的风险，技术迭代较快的风险，市场竞争加剧的风险。 目录 （一）本周市场回顾及后市展望..........................................................................................................................................................................2（二）北交所公司重要公告..................................................................................................................................................................................7（三）北交所相关基金与指数表现.....................................................................................................................................................................9 （一）北交所本周新上........................................................................................................................................................................................10（二）下周新股申购情况....................................................................................................................................................................................11（三）北交所项目动态........................................................................................................................................................................................11 三、北交所要闻.............................................................................................................................................................................................12 四、风险提示.................................................................................................................................................................................................13 一、北交所动态及展望 （一）本周市场回顾及后市展望 2024年开年第一周，北交所整体交易活跃度仍保持在较高水平，最高单日成交总额超两百亿。本周，北交所市场整体成交额达770亿元，较上周的865亿元收缩10%左右，每日成交总额稳定在150亿以上；成交量为58.2亿股，较上周收缩13.6%。 对比其他板块，北交所仍保持较高市场热度，本周换手率远高于其他上市板块。受“深改19条”政策、做市商扩容、北交所启用新交易代码、完善权益分派以及股权回购等因素的持续影响，其板块交易活跃度大幅提升。本周北交所换手率达到52.77%，远高于其他板块，但北交所的本周成交额770亿元仍远低于科创板水平，有较大提升空间。 根据北交所的数据显示，截至2024年1月5日，北交所上市公司总数为240家，总股本为318.69亿股，其中流通股本为169.53亿股，流通股本较上周增加约0.14亿股；总市值为4,439.53亿元，其中流通市值为2,234.63亿元；当日成交金额为185.29亿元，当日成交数量为13.50亿股。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 2022年以来，北交所成交数量及金额总体呈现波动上升趋势。根据Choice统计口径，自2023年11月起，北交所周度成交总额首次破百亿，并波动上涨，周度成交总额稳定保持在500亿以上水平。截至2023年12月29日，北交所实现2023年全年成交金额7,272.23亿元，成交量达到615.42亿股。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 240家上市公司中，本周有98家涨幅为正，涨幅最大的是新股捷众科技（+124.95%），其次是倍益康（+53.57%），跌幅最大的是迪尔化工（-15.69%）。本周涨幅靠前的几只标的有捷众科技、倍益康、生物谷、力王股份等，行业来看属于家用电器、食品饮料以及国防军工行业的标的涨幅相对较好。综合相对较好的行业分别为公共事业、 环保、纺织服饰、汽车、轻工制造、生物医药等行业，跌幅较大的是美容护理、电子、通信行业。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 估值方面，本周北交所上市公司标的综合估值平稳波动，较其他板块估值居中。截至2024年1月5日收盘，北证A股的市盈率为26，较上周27倍市盈率略有下降，科创板公司和创业板公司市盈率更高，分别为35倍和30倍，投资者相对更愿意为科创属性公司付出一定溢价。 横向比较北交所与主板、科创板、创业板，可以发现主板上市公司多，行业跨度广、市值分布均，整体市盈率较为平稳，市盈率长期稳定在12倍左右，但受国内经济下行压力大，通胀压力上升等因素的影响，主板市盈率有所下降；而科创板自2019开市后，经历了一波估值高峰后逐渐回落，整体市盈率37倍左右，基于这些公司的科技创新属性，投资者仍愿意给与一定的高估值。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 分行业看北交所上市公司的市盈率，农林牧渔行业平均市盈率最高，达到792倍，交通运输与传媒行业紧随其后，市盈率分别为174倍和136倍；而市盈率相对较低的行业是环保、建筑装饰和电子行业。 展望北交所后市，在北交所交易热度持续的状态下，我们认为板块整体或将持续震荡行情。2024年，对于北交所板块投资，建议重点关注公司基本面良好，在募投项目顺利推进中具备高成长性的公司，以及公司经营稳健，持续盈利能力佳的高股息率公司。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 （二）北交所公司重要公告 本周北交所企业的重要公告覆盖资金投向、股权激励、重大合同、政府补助、软著专利、高新认定、诉讼仲裁多个方面。其中两家企业发布了股权激励相关公告，其中凯德石英落实2023年股权激励计划并通过绩效考核来确定当期解除限售比例，彰显了企业对未来业绩增长的信心；天润科技则发布2022年股权激励计划的行权结果，控股股东与实际控制人无变化。 博迅生物、华维设计与国航远洋三家企业公告涉及重大合同；邦德股份、海泰新能、惠丰钻石三家企业公告涉及资金投向；两家涉及对外投资的企业中，海希通讯终止了其全资子公司对外的投资决定；两家企业收到政府补助；科达自控成功登记24项软著；润农节水设立全资子公司；生物谷对金沙江投资等企业关于损害公司利益责任纠纷一案的起诉收到驳回。 （三）北交所相关基金与指数表现 2024年第一周，北交所关联的主题基金与指数基金均小幅下跌。本周北证50涨跌幅为-3.05%，上周为+9.05%。主题基金中，万家北交所慧选两年定期开放混合跌幅最小（-0.60%），好于北证50整体表现，2023年排名第一的华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合本周涨跌幅为-2.07%。本周北交所指数基金产品整体表现较强。创金合信北证50成份指数增强A跌幅最小，仅为0.01%。 二、新股概览及项目动态 （一）北交所本周新上 （二）下周新股申购情况 （三）北交所项目动态 三、北交所要闻 ①2024.01.02北交所首只企业债将发行，规模10亿元 北京市国有资产经营有限责任公司2024年面向专业投资者公开发行企业债券（第一期）项目将在北京