港股公司信息更新报告：受益大客户光学供应链分散趋势以及MR主线行情

公司利润预测与增长策略

利润预测调整

• 2023-2025年归母净利润：从原先的0.60/0.95/2.14亿美元调整至0.48/0.93/1.86亿美元。
• 同比增速：从-13.3%/-51.7%/124.3%调整至-43.0%/94.2%/100.5%。

投资逻辑与评级

• 投资建议：考虑到苹果VisionPro即将上市的积极影响及公司利润在2023H2的环比改善预期，维持“买入”评级。

利润改善策略

• 2023H1为利润低点：预计下半年手机摄像头模组供应链份额提高，同时手机和平板CCM出货量环比提升。
• 2024-2025年显著放量：基于公司后摄模组业务进展顺利及潜在的主摄、广角镜头模组导入机会，预期利润显著增长。

苹果MR产品的影响

• Vision Pro的潜力：苹果Vision Pro的发布预示着公司可能成为重要光学模组供应商，尤其在眼球追踪、头部追踪和手势追踪等技术领域。
• 长期成长空间：随着Vision Pro产品技术迭代和市场放量，公司有望开辟新的成长空间。

风险因素

• 市场疲软：消费电子市场的整体表现可能影响公司的业务表现。
• 苹果产品拓展：苹果产品的市场接受度和扩展速度对公司至关重要。
• 激光雷达放量：激光雷达的市场需求和公司相关业务的进展也存在不确定性。

通过上述分析，可以看到公司在面对市场挑战的同时，也拥有通过多元化战略和技术创新来提升利润空间的机会。特别是随着苹果Vision Pro的推出，公司有望抓住新的增长机遇，尽管面临一定的市场风险。