电子存储价格周度跟踪：23年末交易有所降温，国产SSD模组占比提升

电子行业2024年展望与投资策略

市场表现与相关研究概览：

• 行业亮点：近期，AI PC发布及华为汽车、手机新品上市的消息引起市场关注。
• 技术创新与新品发布：问界M9的最新黑科技定档，展现了华为汽车科技的强大潜力。
• 国产化加速：海光信息作为国产CPU+DCU的龙头，受益于信创与AI的双重驱动，展现出高速增长的趋势。

存储市场动态：

• DRAM市场：价格整体小幅上涨，但交易量相对减少，主要是由于终端需求疲软导致询单减少，以及工厂盘点影响供给量。
• NAND市场：颗粒价格略有下滑，高容量产品价格有复苏迹象，但仍面临供需双方活动减少的压力。

模组市场趋势：

• 国产品牌增长：国内SSD产品销量中，国产品牌占比显著提升，特别是三星、致态、梵想等品牌表现突出，西部数据排名下滑，而江波龙的子品牌雷克沙则在下半年实现快速增长，排名提升。

投资机会与推荐标的：

• 存储模组：江波龙、佰维存储、朗科科技、德明利等公司值得关注，分别在企业级、信创市场、数据中心建设和NAND主控+模组方面有独特优势。
• 存储芯片：兆易创新（NOR+DRAM龙头）、东芯股份、普冉股份等公司值得重点关注。
• DDR5配套：澜起科技、聚辰股份等公司作为DDR5配套供应商，有望受益于市场增长。

风险提示：

• 下游需求不确定性：市场对下游需求的预测存在不确定性，需密切关注。
• 行业竞争加剧：行业竞争激烈，需要关注市场份额的变化。
• 全球贸易摩擦风险：国际贸易环境的不确定性可能对行业产生影响。

投资评级与行业展望：

• 投资评级方面，维持对电子行业的“优于大市”评级，预计整体回报将高于基准指数整体水平10%以上。
• 在未来6个月内，推荐关注上述投资机会，并持续关注市场动态与政策变化。

研究团队介绍：

• 陈海进：德邦证券电子行业首席分析师，拥有8年电子行业研究经验。
• 徐巡：电子行业研究助理，专注于IC设计、半导体设备与制造等领域。
• 谢文嘉：电子行业研究助理，专攻模拟IC设计、数字IC设计等领域。

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