金诚信机构调研纪要

调研日期: 2023-12-22 金诚信矿业管理股份有限公司是一家专业性管理服务企业，主要从事有色金属矿山、黑色金属矿山和化工矿山工程建设、矿山运营管理、矿山设计与技术研发等业务。公司在采矿运营管理和矿山建设业务方面发展迅速，成就显著。公司拥有矿山工程施工总承包一级资质和对外承包工程资格，全资子公司金诚信矿山工程设计院有限公司拥有冶金矿山工程专业设计甲级资质。公司于2015年6月在上海证券交易所主板挂牌上市，注册资本为5.83亿元，在境内外设有30余家分子公司及1家省级研发中心。公司拥有一支高素质、高水平的专业技术、管理人才队伍，其中硕士及以上学历150余人，高级职称人员近200人。近年来，公司的机械装备实力大幅提升，目前拥有各类先进设备3000余台套。公司在国内矿山行业最早通过质量、环境、职业健康安全管理体系认证，荣获多项荣誉称号，是行业内专注度最高的矿山开发服务企业之一。 1、哥伦比亚SanMatias项目进展情况 San Matias项目Alacran铜金银矿的可行性研究报告已获得Cordoba Minerals Corp.董事会批准,Alacran铜金银矿床环境影响评估已提交哥伦比亚国家环境许可证管理局(ANLA)审批,具体情况详见公司于2023年12月19日发布的《金诚信关于SanMatias铜金银项目的进展公告》。完成开采计划(PTO)和环境影响评估(EIA)是SanMatias项目Alacran铜金银矿转入建设阶段的两个必要条件,相关许可是否能顺利通过以及获得许可所需时间,存在一定不确定性。 2、Dikulushi铜矿、Lonshi铜矿进展 刚果(金)已进入雨季,按照年度计划安排,Dikulushi铜矿2023年计划生产铜精矿含铜(当量)约8,000吨,计划销售铜精矿含铜(当量 )约1万吨;Lonshi铜矿初步计划2024年完成爬坡。 3、两岔河磷矿进展 两岔河磷矿南采区已投产,力争完成2023年全年15万吨的出矿任务;北采区已开工建设。 4、Lonshi铜矿增储情况 公司在2022年4月发布了《金诚信关于Lonshi铜矿地质勘查进展公告》,就阶段性的勘探进展进行了披露,在Lonshi断裂带以东,通过钻探控制新发现了3条主要铜矿体,矿体连续性较稳定,向深部延深较大,铜品位变化较均匀,且与其上、下平行的较小矿体沿走向和延深均 未圈闭。目前尚未完成资源量估算,存在不确定性,公司将根据后续进展情况予以公告。 5、铜价的看法 从中长期来看,矿山供应边际放缓格局仍未改变,新能源产业预计将保持较高增速。整体来看,铜供需紧平衡,铜价存在长期持续震荡上行可能。 6、矿服定价是否与资源产品价格挂钩 矿服业务的定价模式为成本加成,是根据矿山的资源禀赋、开采的技术难度等,按照行业普遍的作业效率、作业成本作为参考来进行定价。 一般情况下,不与矿产资源产品价格挂钩。 7、海外用人问题 随着海外业务占比不断增加,公司采用自国内派出优秀管理、技术人员并与本土化用工政策相结合的人员配备方式,在严控技术质量标准的同时积极为项目东道国解决就业问题,为公司业务的持续良性发展,探索出了可复制的本土化人才培育模式。 8、是否还有并购矿山的规划? 长远来看,更加关注铜和贵金属。体量与公司规模相匹配。目前,公司已投资建设两岔河磷矿、Dikulushi铜矿、Lonshi铜矿并入股哥伦比 亚SanMatias项目。现阶段我们认为,如果能够通过勘探来增储是更加经济的资源获取方式。