金诚信机构调研纪要

调研日期: 2024-12-30 金诚信矿业管理股份有限公司是一家专业性管理服务企业，主要从事有色金属矿山、黑色金属矿山和化工矿山工程建设、矿山运营管理、矿山设计与技术研发等业务。公司在采矿运营管理和矿山建设业务方面发展迅速，成就显著。公司拥有矿山工程施工总承包一级资质和对外承包工程资格，全资子公司金诚信矿山工程设计院有限公司拥有冶金矿山工程专业设计甲级资质。公司于2015年6月在上海证券交易所主板挂牌上市，注册资本为5.83亿元，在境内外设有30余家分子公司及1家省级研发中心。公司拥有一支高素质、高水平的专业技术、管理人才队伍，其中硕士及以上学历150余人，高级职称人员近200人。近年来，公司的机械装备实力大幅提升，目前拥有各类先进设备3000余台套。公司在国内矿山行业最早通过质量、环境、职业健康安全管理体系认证，荣获多项荣誉称号，是行业内专注度最高的矿山开发服务企业之一。 1、Lubambe铜矿技改情况 根据公司2024年1月22日发布的《赞比亚鲁班比铜矿采选工程可行性研究》,公司将在2024-2026年对整个矿山系统进行技术改造,并通过技术改造使矿山具备达产条件。有关矿山资源、技改方案及经济效益分析等具体情况详见《赞比亚鲁班比铜矿采选工程可行性研究》。 2、哥伦比亚San Matias项目情况 公司直接持有San Matias项目CMH公司50%的股权,通过加拿大Cordoba矿业间接持有CHM公司10%的权益。San Matias项目Alacran铜金银矿已完成可行性研究,环境影响评估已提交哥伦比亚国家环境许可证管理局(ANLA)审批,尚待批复。目前未进入建设期。 3、Dikulushi、Lonshi和两岔河项目2024年生产销售计划 Dikulushi铜矿全年计划生产、销售铜精矿含铜(当量)约10,000吨;Lonshi铜矿力争在2024年底具备达产的状态,全年计划生产铜金属20,000吨,销售铜金属22,000吨; 两岔河磷矿南采区力争完成全年30万吨磷矿石生产及销售任务。 4、矿服合同签署周期 矿山服务的持续性较强,通常是伴随着矿山整个生命周期的,但具体的工程合同通常分阶段签署:基建合同一般按照工期来签;采矿合同视具体项目情况,有的框架协议下定期签署施工协议、有的三年到五年签署一次、有的项目一年一签。 5、矿服的价值 矿山服务商的综合能力直接影响到矿山的经营成果、盈利能力,矿山服务商为矿山业主安全、高质量地实现矿山快速投产达产、缩短建设周期并节省建设投资是矿山服务商的核心能力和价值。 6、雨季对Lonshi铜矿、Dikulushi铜矿的影响 Lonshi铜矿与Dikulushi铜矿都在刚果(金),一般情况下,雨季影响矿区外围道路状况,进而影响生产物资采购和销售产品的运输,因此雨季会对两个项目生产及销售的运输带来不同程度的影响。总体来看,Lonshi铜矿距离赞比亚边境仅3km,周边基础设施建设较为完善,道路状 况受雨季影响较小。 7、是否还有并购矿山的规划? 现阶段我们认为如果能够通过勘探来增储是更加经济的资源获取方式。长远来看,更加关注铜和贵金属,体量与公司规模相匹配。