投顾周报：科技与老赛道共振 底部确立？

题目：科技与老赛道共振底部确立？ 一、上周市场概况 本周行业板块涨幅居前的有电力设备、有色金属、食品饮料、电子、美容护理等；行业板块跌幅居前的有煤炭、传媒、交通运输、房地产、商贸零售等。本周行业板块主力资金净流入居前的有电力设备、电子、计算机、有色金属、基础化工等；行业板块主力资金净流出居前的有交通运输、汽车、纺织服饰、商贸零售、综合等。 本周各大指数放量上涨，此前已经持续弱势了一个月左右，最终在即将跨年的时间节点，再次回到 20 日均线上方。本周市场的走势用“物极必反”四个字来形容再恰当不过了。跌了一年了，不少投资者早已经心灰意冷，尤其是今年下半年，出了那么多政策利好，但市场的反馈却一次比一次更弱。市场在上周五和本周一集中情绪宣泄之后，连续两天出现了 6100 亿左右的全年地量；甚至有部分投资者表示不敢再参与股票投资了，这是一个极端反常的信号。终于在周四，北向资金大买 135 亿，带动了市场情绪，当日两市成交量放量幅度接近 50%；而引领这次爆发的主要因素就是美元指数逼近 100，人民币汇率大涨，导致北向空翻多大幅买入，游资量化推波助澜。从市场特征看，前期热门题材如龙字辈、妖股、玄学等炒作方向纷纷大幅补跌；低位的新能源由于有单月环比数据的改善超跌反弹且弹性十足，同样低位的白马蓝筹也纷纷大幅反弹；科技方向中 MR 受苹果头显产品上架影响异军突起，而国内厂商在头显方面的积极筹备进一步推动板块情绪。所以一方面是市场高低切换，一方面是重视产业发展逻辑，毕竟成交量是实打实的，相信接下来这种两种思路还会进一步的演绎。宏观消息面看，央行再次强调货币政策将继续宽松，叠加明年 美联储进入降息周期，汇率贬值的压力更小，稳增长的政策空间可能更大。各大指数都已经年线两连阴，沪深 300年线三连阴，最差的时候或已成为过去，积极拥抱 2024 年将逐步形成共识。从北向资金流向来看，本周累计净买入186.69 亿元，其中沪股通净买入 81.22 亿元，深股通净买入 105.47 亿元。 二、宏观部分 事件：财联社 12 月 27 日电，深圳市七部门联合印发《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》，其中提到，鼓励做大低空物流市场规模。 评论：具体措施包括，对研制载人 eVTOL、飞行汽车并实现销售的在深圳实际从事相关经营活动的低空经济企业，给予一定比例销售奖励。支持 eVTOL 航空器和无人驾驶航空器适航取证。对获得中国民航局颁发的 eVTOL 航空器和无人驾驶航空器型号合格证和生产许可证并在本市经营的低空经济企业给予奖励，其中 eVTOL 航空器 1500万元，大型无人驾驶航空器 500 万元，中型无人驾驶航空器 300 万元。每个企业每年资助不超过 3000 万元，同一型号仅奖励一次。eVTOL，全称为电动垂直起降飞行器，也被称为“飞行汽车”，是航空电动化的产物，与直升飞机相比更环保、更轻量，与无人机相比尺寸更大，应用场景更广泛。全球来看，主要航空国家均投入大手笔研发 eVTOL，抢占未来城市低空智慧交通的制高点。我国同样在积极推进“低空经济”产业。此前，工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局等 4 部门联合印发《绿色航空制造业发展纲要（2023—2035 年）》，提出到 2025 年电动通航飞机投入商业应用，eVTOL 实现试点运行，到 2035 年建成具有完整性的绿色航空制造体系，新能源航空器成为发展主流。从整个行业应用场景的发展看，无人驾驶 eVTOL 产品应用目前已经来到从 0 到 1 的拐点。短期而言，观光旅游和低空出行将是主要的应用场景；长期而言，无人驾驶 eVTOL 的潜在应用场景还包括物流运输、应急救援、 农林植保、航空医疗、电力巡检、警务航空等。从投资角度看，eVTOL 的发展离不开电池技术、先进材料、自动驾驶、AI 技术、控制系统、卫星通信等先进技术的支撑。 三、国际方面 事件：财联社 12 月 29 日电，英伟达现已发布 RTX 4090 D 显卡，售价 12999 元。 评论：英伟达表示，RTX 4090 D 在性能、效率和 AI 驱动的图形效果方面实现了质的飞跃。参数方面，英伟达RTX 4090 D 拥有 14592 CUDA 核心，加速频率 2.52GHz，显存为 24GB 384bit GDDR6X，显卡总功耗 425W，常规游戏功耗 302W。据悉，RTX 4090 D 是 RTX 4090 的“合规版”，仅面向中国市场推出，用来接替因今年 10月美国推出出口管制新规而下架的 RTX 4090，成为英伟达在中国市场新的旗舰型号显卡。据英伟达 AIC 厂商索泰科技介绍，RTX 4090 D 型号中的“D”为“Dragon”的缩写，代表着这款型号为龙年对中国广大玩家的献礼。与在其他国家销售的 RTX 4090 相比，中国版本缩水，但官方建议零售价依旧为 12999 元人民币。规格上，为符合美国最新出口管制规定，新版显卡牺牲了一部分性能。相比标准版 RTX 4090，RTX 4090 D 将最重要的 CUDA 核心数由 16384 个缩减至 14592 个，缩水幅度约 11%，这也代表 SM 单元数从 128 个缩减至 114 个。这意味着在并行计算能力上，RTX 4090D 要略低于原版。在 RTX 4090 D 官网介绍中，RTX 4090 D 与 RTX 3090 Ti 的性能对比图并没有使用与 RTX 4090 介绍中对应图片相一致的游戏，以致于无法对比 RTX 4090 D 与 RTX 4090 的游戏性能差异。但两张性能对比图仍有一项相同的测试项目——Blender 三维建模软件。比较 RTX 4090 D 与 RTX 4090该项目性能的柱状图长度发现，RTX 4090 D 较 RTX 4090 缩水约 6%。此外，RTX 4090D 的总功耗有所降低，从原版的 450W 降至了 425W。据了解，RTX 4090D 没有公版卡，将由各大 AIC 厂商推出各自的非公版产品。《科创板日报》记者在京东和淘宝上看到，已有商家上架了非公版 RTX 4090 D 显卡商品链接，售价在 13999 至 16999元不等，但均为预售，部分链接已有近 200 人预约。目前具体到货时间还不确定。前不久，美国严格 AI 芯片出口管制后，RTX 4090 成为了唯一被禁止出口至中国的消费级 GPU，当时曾一度出现了一波显卡涨价抢购潮。 四、事件快讯 事件：财联社 12 月 28 日电，兴业银行尾盘集合竞价异动，竞价成交额 2.16 亿，直接拉升封板，此前涨幅仅0.27%。 评论：2023 年的最后一个交易日，兴业银行尾盘出现诡异一幕，集合竞价阶段，有投资者以 16.21 元价格买入13.3 万手，股价直线飙升拉至涨停，计算下来这笔成交耗资 2.16 亿元，而前一笔交易价格仅为 14.78 元，涨幅仅为0.27%。盘后全网都在找答案，这是谁买的？从社保基金、境外投资者、量化基金猜到公募基金为了净值排名出手，众说纷纭。兴业银行也是在盘后立即向媒体表示，并不清楚具体原因，银行未有应披露而未披露信息。交易所也关注到这一异常。上交所通报称，2023 年 12 月 29 日收盘集合竞价阶段，兴业银行股票价格大幅波动，经初步核查，为某投资者以明显偏离股票最新成交价的价格大笔申报成交所致。上交所将对相关情况作进一步深入核查，并根据核查 结果采取相应措施。要明确的是，兴业银行涨停和银行板块关联不大，29 日当天银行指数上涨 0.82%，仅有兴业银行涨停，涨幅第二的无锡银行为 4.12%，其余涨跌幅均在 1%以内，整体表现较为平静。对于兴业银行的上涨主要有以下四种猜测：猜想一：市场第一反应是国家队又买买买了？尤其近期社保基金、保险资金入市权益市场信号频频，汇金、国新等国家队也多次在尾盘出手四大行、ETF 等，兴业银行的尾盘突然涨停，引发这一猜测。猜想二：也有消息人士猜测，外资在大举买入。原因在于 12 月 28 日，兴业银行获外资买入 689.94 万股，占流通盘 0.03%。陆股通持有兴业银行 6.24 亿股，占流通股 3%，累计持股成本 14.58 元，持股盈利 1.13%。猜想三：还有市场人士认为，29 日是 A 股的最后一个交易日，基金业绩排名关乎很多公募的直接利益，可能是公募为了排名而出手。兴业银行的持仓主要以指数基金为主。被动投资的基金经理没有动力为了排名去拉涨指数中的某一只成分股。猜想四：有市场人士评价，这大概率重现“光大乌龙指”事件。A 股历史上，光大乌龙指事件曾经轰动一时。2013 年 8 月 16 日，上证综指大涨近 6%，50 多只权重股触及涨停。后查明，当天异动的主要原因是光大证券自营账户巨额买入。证监会认定“光大证券在进行 ETF 套利交易时，因程序错误，其所使用的策略交易系统以 234 亿元的巨量资金申购180ETF 成份股，实际成交 72.7 亿元”为内幕信息。目前还没有明确的答案，等后续的核查结果吧。。 华龙证券 一级审核：徐富利 执业证书编号：S0230611030009二级审核：姚浩然 执业证书编号：S0230623030002责任编辑：张 红执业证书编号：S0230616110002责任编辑：廖贻贤 执业证书编号：S0230620120001