第一创业期货沪胶·量化分析2016-8-16波动率分析：预测是否存在趋势性行情波幅分析：发现交易机会反转风险度分析：判断是否发生反转行情价差分析：预测未来走势市场强弱度分析：预测未来走势操作机会震荡行情趋势行情隔夜机会多综合分析日内机会多本周5个交易日，沪胶呈宽幅震荡走势，周三成交较为集中。从波动率分析看，波动率下降，市场呈现震荡行情；日内交易机会较多；反转风险中等，发生单边反转的可能性不大；从价差分析看，未来二十天呈现看涨行情；从市场强弱分析，目前市场强弱度为2，市场呈现看涨行情。支撑价位：12000附近；阻力价位：14000风险高看跌遇阻力回落做空，遇支撑反弹做多。强势行情下破支撑顺势做空，上破阻力顺势做多。持币观望平衡型保守型弱势行情风险低看涨激进型量化研发部研究员：石丹丹 电话：63197087第 1 页，共 4 页 第一创业期货沪胶·量化分析2016-8-16主力合约近期成交分布2016-8-82016-8-92016-8-102016-8-112016-8-12主力合约近期持仓分布2016-8-82016-8-92016-8-102016-8-112016-8-12■2016-8-8■2016-8-9■2016-8-10■2016-8-11■2016-8-12持仓汇总成交汇总成交/持仓分布成交量分布，统计单个交易日中，某一价格上产生的总成交量。左图为沪胶合约最近1周的每日成交分布。从分布图可以看出，本周5个交易日，沪胶呈现宽幅震荡走势，周三成交量较为集中。持仓量分布，统计单个交易日中，某一价格上的增减仓情况。左图为沪胶合约最近1周的每日持仓分布。从分布图可以看出，本周5个交易日，以增仓为主。将最近1周各个交易日的成交分布与持仓分布加在一起，得到汇总分布。成交在12500-13000附近，在该区间以增仓为主。12296 12320 12344 12368 12392 12416 12440 12464 12488 12512 12536 12560 12584 12608 12632 12656 12680 12704 12728 12752 12776 12800 12824 12848 12872 12896 12920 12944 12968 12992 13016 13040 13064 12296 12320 12344 12368 12392 12416 12440 12464 12488 12512 12536 12560 12584 12608 12632 12656 12680 12704 12728 12752 12776 12800 12824 12848 12872 12896 12920 12944 12968 12992 13016 13040 13064 12296 12320 12344 12368 12392 12416 12440 12464 12488 12512 12536 12560 12584 12608 12632 12656 12680 12704 12728 12752 12776 12800 12824 12848 12872 12896 12920 12944 12968 12992 13016 13040 13064 量化研发部研究员：石丹丹 电话：63197087第 2 页，共 4 页 第一创业期货沪胶·量化分析2016-8-16近期行情走势近期历史波动率指标近期日内波动幅度 vs 隔夜跳空幅度近期行情走势行情反转风险度反转风险度分析市场价格经过连续单边行情后，会出现短期反转。反转风险度指标统计的是近期市场出现连续单边行情的交易日数量，当数量较高时，未来发生行情反转的可能性也会增大。反转风险度为2，单边行情发生反转的概率较小。市场价格始终处于波动状态，通过分析市场价格的波动性，可以一定程度上观察出市场的运行规律，从而为投资决策提供支持。本报告中使用2种波动率指标进行分析。历史波动率是描述最近一段时间行情波动情况的指标。波动率升高，表明市场进入趋势性行情，有较好的投资机会；波动率降低，行情盘整，操作机会减少。目前波动率下降，市场进入盘整行情，操作机会减少。日内/隔夜波动幅度可以帮助确定期货品种的操作方式。日内波动幅度较大，行情适合进行日内交易，隔夜跳空幅度较大，行情适合进行隔夜趋势交易。近期日内波幅较大，日内交易机会较多。波动性分析9000 10000 11000 12000 13000 14000 2015-12-31 2016-2-19 2016-4-14 2016-5-27 2016-8-12 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 2015-12-31 2016-2-19 2016-4-14 2016-5-27 2016-8-12 9000 10000 11000 12000 13000 14000 2015-12-31 2016-2-19 2016-4-14 2016-5-27 2016-8-12 0 2 4 6 8 10 12 14 2015-12-31 2016-2-19 2016-4-14 2016-5-27 2016-8-12 1000 500 0 500 1000 1500 2015-12-31 2016-2-19 2016-4-14 2016-5-27 2016-8-12 日内波幅 跳空幅度 量化研发部研究员：石丹丹 电话：63197087第 3 页，共 4 页 第一创业期货沪胶·量化分析2016-8-16历史价差分布与当日价差区间当前价差下的历史涨跌分布当前价差下的历史涨跌幅度近期行情走势市场强弱度目前市场强弱度为2，未来市场处于看涨行情。市场强弱度指标是描述当前行情涨跌程度的指标，指标为正表明市场处于强势，指标为负表明市场处于弱势，指标为0表示震荡行情。指标绝对值越大，强弱势程度越高。期现价差分布统计的是历史上价差的分布概率，其中黄色柱为当前的价差水平。（本例中以日胶指数代替橡胶现货数据）目前的期现价差为2579点附近，在历史上处于正常水平，该价差水平的历史分布概率为6.36%期现价差可以一定程度上影响未来市场走势。左图统计了历史上该价差水平下，未来几日的行情涨跌分布情况。历史上，期现价差在2579附近时，未来二十天呈现下降的概率较大。根据历史上该价差水平的涨跌分布情况，预测未来几日的价格走势。图中红线为上区间，绿现为下区间，黄线为均值。历史上，期现价差在2579附近时，未来20天价格可能呈现下降走势。市场强弱度分析期现价差分析6.36% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% -4310 -3161 -2013 -865 283 1431 2579 3727 4876 6024 7172 60.0% 73.3% 53.3% 73.3% 40.0% 26.7% 46.7% 26.7% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 未来3天 未来5天 未来10天 未来20天 12105 12196 12302 12253 12718 12105 11857 11760 11476 11874 12105 12535 12844 13030 13562 9000 10000 11000 12000 13000 14000 15000 2016-8-12 未来3天 未来5天 未来10天 未来20天 9000 10000 11000 12000 13000 14000 2015-12-31 2016-2-19 2016-4-14 2016-5-27 2016-8-12 -3 -2 -1 0 1 2 3 2015-12-31 2016-2-19 2016-4-14 2016-5-27 2016-8-12 量化研发部研究员：石丹丹 电话：63197087第 4 页，共 4 页