塑料：塑料震荡下行

塑 料 ：塑 料震 荡下行 制作日期：2023年12月28日 【策略分析】 逢低做多L05或者L-PP价差 宏观刺激政策继续释放，增发国债用于重建和弥补防灾减灾救灾短板有利于增加聚烯烃后期需求，不过现实端PMI数据小幅走弱不及预期略有施压，下游农膜旺季逐步退去，元旦过后，预计包装膜订单跟进欠佳。上游原油回暖后，LLDPE再次陷入亏损，不过目前检修装置很少，PE开工率偏高。但市场挺价，石化库存去化加快，加之进出口数据利好，宏观转暖，齐鲁石化烯烃厂裂解车间起火，预计塑料偏强震荡。相对而言，05合约是塑料新增产能投产的空白期，而PP有多套产能投产，建议逢低做多L-PP价差。 【期现行情】 期货方面： 塑料2405合约减仓震荡下行，最低价8273元/吨，最高价8341元/吨，最终收盘于8291元/吨，在60日均线上方，跌幅0.20%。持仓量减少3905手至465001手。 现货方面： PE现货市场多数稳定，涨跌幅在-0至+100元/吨之间，LLDPE报8200-8400元/吨，LDPE报9000-9200元/吨，HDPE报8150-8500元/吨。 【基本面跟踪】 基本面上看，供应端，检修装置变化不大，塑料开工率小幅下降至93.1%，较去年同期高了1个百分点，目前开工率处于偏高水平。 需求方面，截至12月22日当周，下游开工率回落0.27个百分点至46.04%，较去年同期低了0.67个百分点，低于过去三年平均5.00个百分点，包装膜、农膜、管材开工率全线下滑，农膜旺季逐步退去，增发国债用于重建和弥补防灾减灾救灾短板有利于增加塑料后期需求，关注政策刺激下的需求改善情况。 周四石化库存环比下降4.5万吨至44万吨，较去年同期低了5万吨，上周以来石化去库速度加快，石化库存再次降至历年同期低位。 原料端原油：布伦特原油03合约下跌至80美元/桶，东北亚乙烯价格环比持平于850美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于860美元/吨。 冠通期货研究咨询部苏妙达执业资格证号F03104403/Z0018167 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。