黑色金属每日早盘观察

公众号二维码银河黑色研究 【重要资讯】 黑色金属每日早盘观察 双焦 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色金属早报 2023年11月20日 研究员：万一菁 期货从业证号：F3032357投资咨询证号：Z0014329 研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 研究员：戚纯怡 期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 对接人：郭超 期货从业证号：F03119918 1、11月17日，应急管理部党委委员，国家矿山安全监察局党组书记、局长黄锦生主持召开局党组会，传达学习习近平总书记关于山西吕梁市永聚煤矿办公楼火灾事故、在北京河北考察灾后恢复重建工作时的重要指示精神，传达李强总理、张国清副总理关于永聚煤矿办公楼火灾事故批示要求和张国清副总理在事故现场专题会议上做出的工作部署，研究贯彻落实措施。 2、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会11月17日联合召开金融机构座谈会。会议强调，要继续配合地方政府和相关部门，坚持市场化、法治化原则，加大保交楼金融支持，推动行业并购重组。要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。 【相关价格】 钢联数据日照港焦炭现贸易现汇出库2380元/吨，港口现货焦炭仓单2589元/吨左 右。汾渭数据单一山西煤仓单2180元/吨，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格2064元 /吨左右，蒙3沙河驿仓单价格1995元/吨左右。 【交易策略】 夜盘双焦价格窄幅震荡。现货方面，双焦市场情绪乐观，受山西煤矿事故影响，预计国内煤矿安全检查趋于严格，国内炼焦煤产量受限，炼焦煤价格有望继续偏强运行；上周末焦炭价格第一轮涨价落地，由于炼焦煤价格上涨速度过快，焦炭第一轮涨后依然处于亏损状态，预计本周焦炭价格继续上涨，大概率提涨第二轮。 四季度历来是煤矿事故的高发期，煤矿生产安全面临关键时间节点和敏感时期，近期山西煤矿火灾事故及其他安全事故对焦煤供应端再次造成扰动，预计四季度后期煤矿 安全检查趋于严格，而进口炼焦煤由于天气及运输等原因预计会出现季节性下降，当前当前下游炼焦煤库存偏低，目前看四季度后期焦煤价格易涨难跌，焦炭价格则跟随焦煤价格波动。考虑到盘面已对事故进行过了交易，预计短期盘面高位震荡为主，后续考虑回调做多为宜。 单边：回调做多套利：观望 期权：观望 铁矿 【重要资讯】 1、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会11月17日联合召开金融机构座谈会。会议强调，要继续配合地方政府和相关部门，坚持市场化、法治化原则，加大保交楼金融支持，推动行业并购重组。要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。 2、上周，全国45个港口进口铁矿库存为11226.90万吨，环比降81.65万吨；日 均疏港量302.44万吨降0.15万吨。全国47个港口进口铁矿石库存总量11916.90万吨， 环比降109.65万吨。 3、11月17日，全国主港铁矿石成交57.00万吨，环比减43.2%；237家主流贸易商建筑钢材成交12.94万吨，环比减25.8%。 【相关价格】 青岛港PB粉现货976（-9），折标准品1036；超特粉现货852（+1），折标准品1099；卡粉现货1090（+4），折标准品1065；主流定价品为PB粉现货976（-9），折标准品1036，01主力合约基差84。 【交易策略】 上周铁矿价格冲高回落，政策调控和交易所限仓力度加大，市场情绪有所回落。供应端，主流矿山发运平稳增加，由于前三季度发运较好，四季度发运增量预计放缓，非 主流矿发运恢复较好，预计年底前维持在高位运行。需求端，终端下游需求韧性延续，但三季度建材终端持续在主动降库存，产业端对建材的悲观预期并未发生转变，而在资金主导下建材市场产业终端情绪回暖或终端补库会形成阶段性支撑。11月份市场更多在交易宏观预期对估值的提升，成材和原料价格持续上涨，估值持续得到修复。整体来看，当前宏观预期向好，市场对经济增长的预期有望增加，铁矿供需紧平衡有望延续，价格高位波动有望加大。 单边：观望套利：观望 期权：观望 双硅 【重要资讯】 1.波士顿联储主席柯林斯表示，不会排除进一步加息的可能性；芝加哥联储主席古尔斯比认为，通胀有所改善，但仍然过高，将尽一切努力打败通胀；旧金山联储主席戴利继续重申美联储不确定通胀是否能达到2%的目标，在经济不确定性面前应保持耐心；美联储副主席巴尔则重申美联储对对冲基金基差交易的担忧。。 2.据英国金融时报：欧佩克+台面上的选项可能包括额外削减高达100万桶/日的原油产量。白宫首席能源顾问霍克斯坦表示，他相信阿拉伯产油国不会将能源武器化，尽管整个中东地区对以色列围困和轰炸加沙的愤怒日益高涨。 3.国家主席习近平出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议并发表重要讲话，习近平指出，以更加积极姿态推动科技交流合作，携手打造开放、公平、公正、非歧视的科技发展环境。 【相关价格】 72%硅铁：内蒙6800（0），宁夏6900（0），青海6850（50）。 6517锰硅：内蒙6450（-10），宁夏6500（-20），广西6580（0）。锰矿天津港：澳块36.5（0），加蓬35.5(0)，南非半醋酸30.6（0）。 兰炭小料：陕西1240（0），宁夏1180（0），内蒙1190（0）。 【交易策略】 近期铁合金价格保持震荡格局不变。现货方面，硅铁原料端兰炭价格暂稳运行，硅铁成本压力暂无进一步增加。进入供暖季，煤炭处于消费旺季，兰炭价格下调概率不大，硅铁成本支撑犹存。标志性钢招价格尘埃落定，厂商反应对此次定价有心理准备，整体询盘采购氛围明显活跃。受期货盘面价格上涨影响，硅铁价格小幅回暖，厂家出货情况良好。下游金属镁价格暂稳，但受近期价格波动影响市场成交放缓。硅锰现货以偏弱运行为主，市场实质成交有待跟进，操作意愿相较谨慎，厂家方面因成本问题，继续降价意愿不高。厂家端，北方市场硅锰产量有增加，宁夏、内蒙均有检修炉恢复生产，内蒙地新点火两台矿热炉，目前暂未出成品。下游方面，对市场看弱情绪较浓，采购心理价格偏低。随着原料端企稳略反弹，企业低价出货意愿也有所减弱，盘面上涨参与套保增加，整零售市场成交一般。随着钢招价格明朗，若无明显因素刺激，市场保持震荡概率较大。 单边：预计震荡偏弱运行套利：观望。 期权：观望。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799