2023年业绩预告点评：全年业绩增长超预期，制剂+多肽原料药持续放量

公司业绩与业务亮点总结

业绩概览：

• 年度业绩：2023年，公司预计全年实现营业收入9.00~10.00亿元，同比增长38.19%~53.54%；归母净利润1.50~1.60亿元，同比增长16.18%~23.93%；扣非归母净利润1.50~1.60亿元，同比增长80.52%~92.56%。
• 季度表现：第四季度，公司预计实现收入1.91~2.91亿元，同比增长(-29.18%)~7.99%；归母净利润0.58~0.68亿元，同比增长(-23.21%)~(-10.04%)；扣非归母净利润0.62~0.72亿元，同比增加(-13.27%)~0.79%。

业务亮点：

1. 司美格鲁肽原料药获得FDA认可：公司近期收到FDA签发的司美格鲁肽原料药DMF First Adequate Letter，这标志着司美格鲁肽API已通过技术审评，质量得到FDA认可，可满足关联制剂客户的ANDA申报要求。该原料药的销售预计将显著提升，受益于全球GLP-1市场的快速增长。
2. 多肽原料药与制剂持续放量：诺泰生物的司美格鲁肽原料药主要供应国内外多家仿制药企，销往包括中国、欧美、印度在内的多个地区市场。随着市场需求的增加，公司的多肽原料药和制剂销售持续增长。
3. 磷酸奥司他韦产品销量提升：随着流感病毒如甲流成为主导流行病，国内对磷酸奥司他韦的需求量急剧上升，推动了诺泰生物磷酸奥司他韦胶囊和原料药的销售放量。
4. 可转债成功发行：公司成功发行总额为4.34亿元的可转换债券“诺泰转债”，募集资金将用于建设寡核苷酸和原料药新产能，以支持公司扩展业务和提高竞争力。

未来发展：

• 产能与产品线扩张：通过募集资金，诺泰生物计划推进寡核苷酸单体的产业化生产、原料药制造与绿色生产提升、原料药产品研发以及补充流动资金，旨在扩大其在寡核苷酸药物领域的影响力和丰富原料药品种储备。
• 财务预测与评级：预计2023-2025年的归母净利润分别为1.55/1.96/2.65亿元，对应PE分别为58/46/34倍，基于公司的发展潜力和市场表现，维持“推荐”评级。

风险提示：

• 需求下降风险、技术创新风险、核心技术人员流失风险、行业竞争加剧风险、宏观环境风险、汇率风险等，这些潜在因素可能影响公司的持续增长和盈利能力。