油脂日报：供需改善，油脂震荡上涨

研究院农产品组 油脂观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2405合约7284元/吨，环比上涨98元，涨幅1.36%；昨日收盘豆油2405合约7714元/吨，环比上涨98元，涨幅1.29%；昨日收盘菜油2405合约8145元/吨，环比上涨71元，涨幅0.88%。现货方面，广东地区棕榈油现货价格7303元/吨，环比上涨114元，涨幅1.59%，现货基差P05+19，环比上涨1元；天津地区一级豆油现货价格8266元/吨，环比上涨99元/吨，涨幅1.21%，现货基差Y05+553，环比上涨2元；江苏地区四级菜油现货价格无报价。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场咨询汇总：周三上午，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货开盘可能上涨，因为国际原油期货走强，马来西亚棕榈油减产。国际原油期货走强，马来西亚棕榈油产量下滑，将提振棕榈油期货早盘表现。南马来西亚棕榈油公会（SPOMMA）表示，12月1-25日期间棕榈油产量环比减少13.76%。不过棕榈油出口步伐迟缓，限制了棕榈油价格上涨动力。船运调查机构表示，12月1-25日期间马来西亚棕榈油出口量环比降低4.7%到16.1%。阿根廷豆油(1月船期) C&F价格910美元/吨，与上个交易日相比持平；阿根廷豆油(3月船期)C&F价格910美元/吨，与上个交易日相比持平。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（1月船期）C&F价格1100美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(3月船期)C&F价格1120元/吨，与上个交易日相比持平。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 昨日三大油脂价格震荡上涨，油脂库存减轻提振国内油脂市场，三大油脂震荡上涨。菜油方面，预计菜油库存呈现近高远低格局，在远月菜油存在供给收缩、库存下滑预期的情况下，菜油5-9价差存在一定逢低正套的机会，若储备再有新增采购的举动，将会给菜油带来新的上涨动力。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 策略摘要....................................................................................................................................................................................1油脂市场分析............................................................................................................................................................................4 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%............................................................................................................................................6图2:全球菜籽库销比丨单位：%............................................................................................................................................6图3:马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨.........................................................................................................................6图4:马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷...........................................................................................................................6图5:马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨................................................................................................................................6图6:马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨................................................................................................................................6图7:印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨.........................................................................................................................7图8:印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨................................................................................................................................7图9:中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨.............................................................................................................................7图10:中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨...........................................................................................................................7图11:华东菜油库存丨单位：万吨..........................................................................................................................................7图12:中国棕榈油库存丨单位：万吨......................................................................................................................................7图13:三大油脂库存丨单位：万吨..........................................................................................................................................8图14:菜油进口量丨单位：万吨..............................................................................................................................................8图15:中国豆油进口量丨单位：万吨......................................................................................................................................8图16:中国棕榈液油进口量丨单位：万吨..............................................................................................................................8图17:天津一级豆油基差丨单位：元/吨.................................................................................................................................8图18:广东棕榈油基差丨单位：元/吨.....................................................................................................................................8图19:江苏四级菜油基差丨单位：元/吨.................................................................................................................................9图20:广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨............................................................................................................................9图21:广东区域豆-菜油价差丨单位：元/吨............................................................................................................................9图22:菜油进口盘面利润丨单位：元/吨.................................................................................................................................9图23:豆油进口盘面利润丨单位：元/吨.................................................................................................................................9图24:棕榈油进口盘面利润丨单位：元/吨.............................................................................................................................9图25:中国大豆周度压榨量丨单位：万吨.................................................