中汽股份机构调研纪要

调研日期: 2023-12-27 中汽研汽车试验场股份有限公司是中国汽车技术服务行业的领军企业,致力于为客户提供汽车场地试验技术服务。公司由国务院国资委直属的中央企业中国汽车技术研究中心有限公司和江苏悦达集团、江苏大丰海港控股集团等参股。中汽股份已建成的国内乃至亚洲面积大、设施全、技术指标先进的第三方汽车试验场总投资20亿元人民币,试验道路总长超过60公里。公司坚持“专业、安全、高效、保密”的管理理念,高效覆盖华东乃至全国的汽车行业客户。中汽股份的核心业务为汽车场地试验技术服务,面向汽车整车企业、汽车底盘部件系统企业、轮胎企业以及汽车检测机构等客户,延伸服务涉及场地类市场活动。此外,中汽股份还将建设国际一流水平的长三角(盐城)智能网联汽车试验场,助推汽车产业转型升级,为中国汽车行业再增添一张亮丽的名片。 两次交流活动分别采用线上(腾讯会议)、现场交流方式举行,活动不涉及应披露的重大信息,与投资者交流情况如下: 1.公司如何看全年业绩? 答:公司前三季度实现营业收入 2.62 亿元,同比增长11.04%,实现归母净利润1.23亿元,同比增长18.12%,前三季度经营业绩较去年稳步增长,全年业绩请关注公司公告。 2.如果包场,每天如何收费? 答:每条测试道路收费不同,需要根据客户选择的道路计算相应的费用。 3.公司是否存在牌照方面的优势? 答:除工信部等部门对开展部分法规认证试验的汽车试验场地有相应资质要求外,汽车试验场行业没有其他的特殊资质要求。公司优势主要在于公司规模、测试功能、技术指标等方面,资质不是汽车试验场行业竞争的主要壁垒。 4.中汽中心对公司的赋能情况? 答:双方在业务、场地测试与场景搭建等方面的课题研发、涉及汽车测试道路方面的汽车标准制定上均有合作。 5.市场上的竞争对手有哪些? 答:公司竞争对手主要为国内的第三方汽车试验场,如交通部公路交通试验场、襄樊汽车试验场等,具体可查阅公司《招股说明书》。 6.公司毛利率是否会保持稳定的态势? 答:从公司一期场地来看,近几年毛利率比较稳定,基本维持在70%左右。未来随着二期试验场投产,在产能未完全释放前,由于固定成本的影响,公司毛利率在短期内将存在一定波动。 7.公司做了股权激励,是否会提高公司管理费率? 答:公司根据目前信息为假设条件进行了初步测算,股份支付费用约678万元,该费用由公司在相应年度内按解除限售比例分期确认,股份支付费用的摊销对有效期内各年净利润有所影响,具体详见公司《2023年限制性股票激励计划(草案)》。8.公司是否存在“在手订单”的概念? 答:公司的业务模式主要为公司与客户签订框架合同后,客户根据测试需求下达试验订单,不存在“在手订单”的概念。 9.公司的配套服务主要有哪些? 答:公司提供的配套服务有:车间租赁、加油、充电等。 10.为什么公司直线制动路和动态广场试验收费较高? 答:公司定价主要结合行业内有关试验场的服务价格,综合公司自身的投资建设成本、运营成本等因素,从而形成标准化价格体系。 11.智能网联汽车试验场收费现在有大概的数吗?是否在谈客户? 答:目前,公司正在研究制定智能网联汽车收费标准,同时开展市场开拓工作。 12.公司2020年收入有所下滑,是因为疫情原因吗? 答:除疫情外,公司在上市时为解决同业竞争问题,剥离了整车强化腐蚀耐久检测业务和轮胎检测业务。 13.理想汽车在公司做测试吗?合肥的客户多吗? 答:根据保密要求,公司不方便透露客户信息,具体可关注公司公告。 14.公司一期爬坡期大概多久? 答:2015年底公司正式投入运营,2017年达到盈亏平衡点,约2年时间。15.公司控股股东中汽中心在标准制定中的角色是什么 ? 答:全国汽车标准化技术委员会(SAC/TC114)秘书处设在中汽中心,秘书处对内负责全国汽车标准的统一技术归口管理,对外协助政府部门开展国际标准法规的协调。 16.根据框架协议,公司对于下一年业绩的可见度高吗?能大致估算吗? 答:公司业务模式非订单式,无法依据框架协议估算全年业绩。 17.公司客户以哪边区域为主? 答:公司客户遍布全国,主要来自华东和华北地区。 18.公司客户收入结构是怎样? 19.公司销售岗有多少人?公司对他们的激励方式是什么? 答:目前公司客户服务部共有9人,除日常工资总额增长外,公司根据客户服务部营收指标完成情况和新客户开拓情况分别设置超额提奖及 新客户开拓奖。 20.公司是否有投融资需求? 答:根据公司“十四五”发展规划,主要是完成二期试验场建设,目前没有其他重大投资计划。公司二期试验场项目投资总额为15.11亿元,募集资金净额约11.86亿元,3.25亿元资金缺口由公司自有资金追回投资。公司每年经营活动净现金流量为2亿多,剔除政府补助,公司整体资产负债率在10%以下,财务风险较低,暂无融资需求。 21.中汽中心未来是否会有资产注入计划? 答:公司按照法律法规履行信息披露义务,请关注公司公告。 22.现在很多央企在进行整合,公司或股东未来是否会与其他单位整合? 答:目前公司未接到相关信息,公司按照法律法规履行信息披露义务,请关注公司公告。