市场资金面跟踪：融资余额占比接近高位

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 融资余额占比接近高位 ——市场资金面跟踪 2023.12.25 分析师：李倩云 S0740520050001 liqy02@zts.com.cn 分析师：熊婧妍 S0740523110005 投资要点 近期边际资金：公募股基A股仓位快速下行，前期已获批公募股票型基金成立速度放缓，新申报股基数量仍在低位，已获批未成立股基中科技类基金占比提升。融资余额规模及占A股流通市值比例接近2022年4月高位。大股东净减持收缩至接近零轴。北上资金仍待流入。 关注板块：科技、医疗、蓝筹龙头。 前期已获批公募股票型基金成立速度放缓，新申报股基数量仍在低位。已获批未成立股基中科技类基金占比提升。 公募股基A股仓位快速下行，港股仓位回升。板块上增配TMT，减配消费、医药。 ETF持续净流入金融、大医疗、科技板块，以及蓝筹龙头和价值主题。 私募基金新发数量和规模下行。 北上资金净流出扩大，随人民币走强北上资金净流入可期。 融资余额规模及占A股流通市值比例接近2022年4月高位。 大股东净减持收缩至接近零轴。 解禁规模占比接近短期内高点。 股权融资总规模持续下降至接近2018年10月水平后小幅回升。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。 2