电力设备及新能源行业周报：产业周跟踪：工信部会议支持新能源汽车和人形机器人发展，逆变器出口环比改善

1 Tabl e_First 证 券 研 究 报 告 Table_First|Table_ReportType 行业研究 行业定期研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 电力设备及新能源行业周报 产业周跟踪：工信部会议支持新能源汽车和人形机器人发展，逆变器出口环比改善 投资要点： ➢ 新能源汽车和锂电板块核心观点：工信部明确提振新能源车消费，换电超充先行助力纯电渗透率提升。1）工信部工作会议召开，2024年将提振新能源车消费；2）赛力斯与宁德时代在超充和电池领域深化合作；3）蔚来发布全新充换电产品2024年布局计划。 ➢ 光伏板块核心观点：11月国内光伏新增装机超预期，逆变器出口金额环比改善。11月份国内光伏新增规模约为21.32GW，同比约+185.27%，环比约+56.53%，环比和同比保持高增长，印证国内光伏需求旺盛；从海外出口看，11月电池组件出口环比下降，主要系欧洲库存影响，拉货动能暂未明显恢复，且产业链价格继续下跌观望情绪有所加强，排库压力仍在，但整体符合预期；11月逆变器出口金额环比转正，海外库存有望逐步接近去化尾声；光伏产业链方面，供给端四季度硅料供给逐步过剩，价格进入下降通道，210硅片电池组件相对紧缺；需求端临近四季度末终端需求优势恢复，组件提货积极性增强，组件开始去库，但排库压力仍然较大。 ➢ 风电板块核心观点：风电出海加速，重点关注两海布局领先的设备企业。本周大金、金风、明阳等厂商在海外市场取得了新的成果，随着后续海外海风的逐渐起量，有前瞻性布局的设备厂商有望陆续斩获新增订单，贡献业绩增量。国内方面，我们预计全年的风电装机规模在60GW左右，其中海风5GW左右，需求（特别是海风）不及年初的预期，主要系央企领导换届以及海风项目多种限制性因素的干扰，项目进展有所延后。23年下半年以来，干扰因素陆续解除，各省市因为限制性因素而延期的大量项目取得积极进展，积攒的大量项目有望在24年迎来开工建设，24年有望是海风开工和装机的大年。 ➢ 储能板块核心观点：国内储能迈向高质量发展，美国储能市场热度再上新台阶。1）特斯拉储能超级工厂正式落地上海临港，供给全球市场；2）山西电力现货市场由试运行转入正式运行；3）美国第三季度储能系统装机创历史新高。 ➢ 电力设备及工控板块核心观点：电网前11个月投资公布，预计全年电网投资符合预期。1）制造业有效需求不足，卓越质量工程推动企业提质增效；2）2024年将出台产业发展行动计划，国产人形机器人加速落地。 ➢ 氢能板块核心观点：中欧氢能对话有望持续深化，制氢项目审批日趋严格。1）中电建绿氢项目34套电解槽即将招标，国内被叫停制氢项目已达7个；2）全国能源工作会议强调中欧合作，年末氢车重卡销量亮眼。 ➢ 风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。 Tabl e_First|T abl e_R eportD at e 电力设备及新能源 2023年12月24日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 强于大市(维持评级) Tabl e_First|T abl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Aut hor 分析师 邓伟 执业证书编号：S0210522050005 邮箱： dw3787@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Cont act er 分析师 游宝来 执业证书编号： S0210523030002 邮箱： ybl3804@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Cont act er 分析师 陈栎熙 执业证书编号： S0210523030003 邮箱： clx3974@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Cont act er 研究助理 钟俊杰 邮箱： zjj3909@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Cont act er 研究助理 柴泽阳 邮箱： czy3900@hfzq.com.cn 研究助理 李乐群 邮箱： llq3911@hfzq.com.cn 研究助理 文思奇 邮箱： wsq30223@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《产业周跟踪：光伏年度大会上调光伏装机，Optimus Gen2新增手指和足部传感应用》-2023.12.17 2、《产业周跟踪：国网第二批智能电表招标超预期，光伏、锂电产能出清正在持续》-2023-12.10 3、《产业周跟踪：IRA海外实体清单或有放松可能》-2023-12.3 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 正文目录 1. 新能源汽车和锂电板块观点 .............................................. 3 2. 新能源发电板块观点 .................................................... 4 2.1 光伏板块观点 .......................................................... 4 2.2 风电板块观点 .......................................................... 5 3. 储能板块观点 .......................................................... 9 4. 电力设备与工控板块观点 ............................................... 11 5. 氢能板块观点 ......................................................... 13 6. 风险提示 ............................................................ 14 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 1. 新能源汽车和锂电板块观点 电车电池周观点：工信部明确提振新能源车消费，换电超充先行助力纯电渗透率提升 工信部工作会议召开，2024年将提振新能源车消费： 全国工业和信息化工作会议12月21日召开，明确2024年将抓好全力促进工业经济平稳增长等12个方面重点任务。明确提及：深化原材料、消费品“三品”行动，提振新能源汽车、电子产品等大宗消费；支持新能源汽车换电模式发展，抓好公共领域车辆全面电动化先行区试点；加快培育新兴产业，启动智能网联汽车准入和上路通行试点；壮大新能源、新材料等新兴产业；加强对产能过剩行业的规范指导。 赛力斯与宁德时代在超充和电池领域深化合作： 12月20日，赛力斯集团与宁德时代签署全面深化战略合作协议。双方将在超充技术、电池安全、“车、电、充”一体化发展以及大数据等方面展开深度合作，携手拓展海外业务，共同推动电池技术创新和全球化布局。宁德时代将长期为AITO问界系列车型提供高质量电池产品，并在新产品研发、新技术和新材料的应用方面深度协同。 蔚来发布全新充换电产品2024年布局计划： 蔚来发布全新充换电产品2024年布局计划，24年4月开始部署640kw全液冷超快充电桩和第四代换电站，2024年充换电网络将新增1000座换电站（累计建成3310座）和2万根充电桩（累计建成4.1万根以上）。其中快充站整站均为全也冷超快充，智能分配充电功率，推出行业最轻液冷充电枪线（2.4kg）。 投资建议 1）超充、换电站先行，建议关注：永贵电器、通合科技、科林电气、特锐德、盛弘股份、星云股份、瀚川智能、协鑫能科、宝馨科技等。 2）补能瓶颈突破，有望拉动纯电渗透率，进而推动电池产业链需求，建议关注快充：信德新材、天奈科技、黑猫股份、元力股份、曼恩斯特、中熔电气等。 丨公司名称 诚信专业 发现价值 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 2. 新能源发电板块观点 2.1 光伏板块观点 光伏周观点：11月国内光伏新增装机超预期，逆变器出口金额环比改善 核心观点： 11月份光伏需求从国内看，1-11月国内光伏新增装机规模为163.88GW，同比约+149.4%，其中11月份新增规模约为21.32GW，同比约+185.27%，环比约+56.53%，环比和同比保持高增长，印证国内光伏需求旺盛；从海外出口看，1-11月电池组件出口额同比下降，主要系今年以来产业链价格大幅下降导致；11月电池组件出口环比下降，主要系欧洲库存影响，拉货动能暂未明显恢复，且产业链价格继续下跌观望情绪有所加强，排库压力仍在，但整体符合预期；11月逆变器出口金额环比转正，海外库存有望逐步接近去化尾声；光伏产业链方面，供给端四季度硅料供给逐步过剩，价格进入下降通道，210硅片电池组件相对紧缺；需求端临近四季度末终端需求优势恢复，组件提货积极性增强，组件开始去库，但排库压力仍然较大。 11月光伏需求点评 1、事件简介： 1）根据国家能源局数据，23年1-11月份国内光伏新增装机163.88GW,同比增长+149.4%，其中11月光伏新增装机21.32GW,同比增长+185.27%。 2）据海关总署，按人民币计价，1-11月全国太阳能电池组件累计出口金额2889.72亿元，同比+0.9%，其中11月出口金额183.06亿元，同比-19.73%，环比