公用事业行业跟踪周报：广东江苏公示2024年度交易电价，电价落地电力资产盈利确定性提升

根据所提供的研报内容，可以总结如下：

主要事件与数据概览

• 江苏与广东电价调整：江苏和广东分别调整了2024年度的交易电价，其中江苏综合电价较2023年上涨1.99%，广东综合电价则下跌11.60%。这些调整考虑了容量电价的影响。

• 电力资产盈利确定性提升：年度电价的落地，尤其是考虑到容量电价的贡献，增强了电力资产的盈利确定性。例如，中国核电的江苏项目将继续受益于市场交易，其综合上网电价有望保持稳定。

• 电力市场动态：电力市场化交易持续进行，年度电价的调整反映了电力市场的供需情况和成本变化。

行业观点与建议

• 高股息电力和天然气资产配置价值：强调了在当前市场环境下，高股息的电力和天然气资产具有较高的配置价值。

• 重点关注领域：

  • 天然气：推荐优质城燃企业、海气陆气双资源企业、特气切入航空航天的企业，以及稀缺的跨省长输管道资产。
  • 水电：水电资产作为低碳清洁电源，具有最优发电成本，推荐长江电力，同时关注华能水电、川投能源。
  • 火电：火电作为灵活性电源，消纳价值逐渐明确，推荐皖能电力、华电国际，关注华能国际、内蒙华电、国电电力、浙能电力。
  • 核电：核电作为稳定且清洁的能源，推荐中国核电，关注中国广核。
  • 西北地区消纳：关注特高压和电网设备的投资机会。

行业数据跟踪

• 电价：电网代购电价格企稳回升，煤价动力煤价格略有下降，天然气国际气价环比亦有所下降。
• 库存与消费：欧洲天然气库存达到近五年最高水平，国内天然气消费量持续增长。
• 水电站水位：三峡水电站水位有所上升。
• 电价趋势：12月电价端显示企稳回升态势，预计未来2月电价将持续坚挺。
• 成本与消费：煤炭价格略有下降，天然气价格环比下降，总体成本压力缓解。

投资建议

• 天然气：推荐九丰能源、蓝天燃气、天壕能源、新奥股份，关注新天然气。
• 电力：推荐长江电力、皖能电力、华电国际、中国核电，关注中国广核。
• 新能源功率预测：推荐国能日新。
• 负荷侧运营商：推荐安科瑞、南网能源。

风险提示

• 电力需求可能超预期下滑。
• 电改进程中的电价下行风险。

行业走势

• 电力行业整体呈现企稳回升的趋势，特别是随着电价调整和容量电价的引入，电力资产的盈利稳定性得到提升。天然气行业受益于价格调整和需求增长，前景乐观。水电和火电行业的盈利稳定性和灵活性受到关注，核电行业维持稳定增长。整体来看，行业在政策和市场需求的双重推动下展现出积极的发展态势。