电力设备行业周报：逆变器出口首次环比增长，预示行业去库存接近尾声
根据最新发布的电力设备行业周报，行业走势整体稳健，储能和电动车领域尤为活跃。以下是周报的关键亮点：
行业走势与关键数据
- 电力设备指数：6543上涨0.75%，超过大盘表现。
- 细分领域：
- 光伏：涨2.96%。
- 发电设备：涨2.5%。
- 电气设备：涨0.75%。
- 跌幅：
- 风电：跌0.95%。
- 锂电池：跌0.96%。
- 新能源汽车：跌1.78%。
行业动态
储能
- 全球储能：预计23-25年复合年增长率（CAGR）约为40%，随着逆变器和电池龙头的崛起，看好储能逆变器和储能电池领域的龙头公司。
- 美国储能：11月电化学储能装机量431MW，同比增长441%，备案量达31GW，环比减少2.7%，预计24年将迎来高速增长。
- 欧洲户储：去库存进程持续，部分企业订单环比改善，预计23年欧洲户储市场30%以上的增长。
电动车
- 中国市场：11月电动车销量102.6万辆，同比增长30%，全年销量上调至930-940万辆，同比增36%。
- 欧洲市场：11月销量21万辆，同比下降11%，全年预计290-300万辆，同比增15-20%，24年预计增长10-15%。
- 美国市场：11月销量11.5万辆，同比下降30%，全年预计145万辆，同比增47%，24年预计增长30%。
投资策略
- 储能：关注储能电芯及系统价格持续下降趋势，预计国内储能装机量将增长近2倍至近40Gwh。
- 电动车：全球锂电需求预计增长25%以上，考虑美国IRA政策的影响，预计锂电供应链将在24年3-4月恢复正常排产，多数环节盈利企稳。
- 光伏：关注新技术如Topcon、BC、HJT、钙钛矿的进展，预计全球光伏装机量明年增长20%左右。
- 工控与机器人：工控拐点临近，机器人国产替代加速。
- 电网：投资稳健，新能源和海外需求强劲，推荐电力设备龙头，特别是柔直、出海和特高压方向。
- 风电：陆风需求较好，海风平稳，年初以来低于预期，但8月以来项目启动，24年预期向好，重点看好海风零部件龙头。
重点推荐标的
- 宁德时代：动力和储能电池全球龙头，优质客户，领先技术和成本优势。
- 阳光电源：逆变器全球龙头，储能集成业务增长迅速。
- 三花智控：热管理全球龙头，机器人总成空间大。
- 汇川技术：通用自动化复苏明显，动力总成国内外全面突破。
- 锦浪科技：组串式逆变器龙头，储能逆变器明年有望恢复高增长。
- 许继电气：电力设备低估值龙头，柔性直流弹性可期。
- 亿纬锂能：动力和储能锂电上量，消费类电池稳健。
- 禾迈股份：微逆在去库存后预计重回高增长，储能产品开始导入。
- 固德威：组串逆变器持续增长，储能电池和集成业务在明年有望逐步恢复。
- 德业股份：储能逆变器和微逆从低点反弹，预计一季度环比增长。
- 阿特斯：一体化组件头部企业，深耕海外大储。
- 鸣志电器：步进电机全球龙头，机器人空心杯电机潜力大。
- 思源电气：一次高压设备综合龙头，订单和盈利超预期。
- 金盘科技：干变全球龙头，海外订单超预期。
- 国电南瑞：二次设备龙头，稳健增长可期。
- 平高电气：特高压交直流龙头，业绩持续超预期。
- 曼恩斯特：磨头龙头持续高增，多品类扩张。
- 科达利：结构件全球龙头，结构创新受益。
- 比亚迪：电动车销量持续向好，电池外供
