www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [table_research] 行业周报●环保公用行业 2023年12月24日 [table_main] 公司深度报告模板 五部委发文推动锅炉高质量发展，释放节能降碳改造需求 环保公用行业 推荐 维持评级 核心观点  行业观点： 电力方面，12月21日，国家能源局2024年全国能源工作会议在北京召开。针对2024年重点工作任务，会议指出，将扛牢能源安全首要职责，全面增强供应保障能力。聚焦落实“双碳”目标任务，加快推进能源绿色低碳转型，全年全国风电光伏新增装机2亿千瓦左右。 环保方面，国家发展改革委等部门印发《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》的通知。其中提到，到2025年，工业锅炉、电站锅炉平均运行热效率较2021年分别提高5个百分点、0.5个百分点，燃煤电站锅炉全面实现超低排放，燃煤小锅炉淘汰取得积极进展，废旧锅炉规范化处置和回收利用水平有效提升。  投资策略及推荐关注标的： 公用：国内首家山西电力现货市场正式运行，现货市场建设进入加速期。12月22日，山西省能源局、山西能监办发布《关于山西电力现货市场由试运行转正式运行的通知》，山西省电力现货市场即日起由试运行转入正式运行。自从2023年10月国家发改委、国家能源局发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》（发改办体改〔2023〕813 号），并明确各省电力现货推进节点，各省现货市场建设进入快车道。随着山西电力现货市场正式运行，预计其余省份也会加速现货市场建设。 建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、大唐发电（601991.SH）、浙能电力（600023.SH）、江苏国信（002608.SZ）、皖能电力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粤电力A（000539.SZ）、上海电力（600021.SH）、宝新能源（000690.SZ）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份（600803.SH）。 环保：五部委发文推动锅炉高质量发展，释放节能降碳改造需求。国家发改委等五部门发布了《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》，《行动方案》从能效提升、污染防控、更新改造、回收利用等方面，分别提出了2025年和2030年两个阶段的工作目标。目前，我国各类锅炉年消耗能源约20亿吨标准煤，碳排放量约占全国碳排放总量的40%，是我国能源消耗量最大、碳排放量最多的耗能设备。近年来，我国锅炉生产制造技术和节能环保运行水平显著提高，但还存在部分锅炉能源利用效率不高、碳排放和污染物排放控制水平低等问题，未来锅炉节能降碳减污改造潜力较大。 建议关注：龙净环保（600388.SH）、景津装备（603279.SH）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、安车检测（300572.SZ）、蓝晓科技（300487.SZ）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、路德环境（688156.SZ）、瀚蓝环境（600323.SH）、清新环境（002573.SZ）。 分析师 陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520070002 梁悠南 ：010-80927656 ：liangyounan_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130523070002 行业数据 2023.12.22 [table_report] 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 核心组合表现 2023.12.22 [table_re ort] 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 行业周报/环保公用行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 I  行业动态： 1、国家发改委等联发：到2025年燃煤电站锅炉全面实现超低排放 2、国家发展改革委等部门印发《深入推进快递包装绿色转型行动方案》 3、《贵州省减污降碳协同增效实施方案》全文发布 4、2024年福建省电力中长期市场交易方案 5、国家能源局：2024年全国风电光伏新增装机2亿千瓦左右 6、山西电力现货市场正式运行  行业表现： 环保： 本周环保指数（SW）涨跌幅为-2.61%，相对沪深300指数变化-2.48pct，其中惠城环保、龙净环保、中创环保涨幅分别为5.24%、4.62%、4.03%,表现较好；而百川畅银、森远股份、*ST博天跌幅分别为-9.70%、-21.92%、-22.53%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)19.97倍、PB(LF)1.35倍。 公用事业：本周公用事业指数（SW）涨跌幅为-1.05%，相对沪深300指数变化-0.92pct，其中ST金鸿、*ST惠天、川能动力涨幅分别为9.62%、5.61%、4.69%,表现较好；而通宝能源、京能热力、南京公用跌幅分别为-20.18%、-24.45%、-27.67%，表现较差。目前公用事业行业PE(TTM)18.71倍、PB(LF)1.45倍。 碳市场：本周全国碳市场综合价格行情为：最高价81.03元/吨，最低价71.40元/吨，收盘价较上周五上涨13.02%。本周挂牌协议交易成交量1,605,431吨，成交额124,061,404.98元；大宗协议交易成交量2,469,674吨，成交额187,627,637.90元。本周全国碳排放配额总成交量4,075,105吨，总成交额311,689,042.88元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量435,155,694吨，累计成交额24,414,790,187.69元。  风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。  投资组合： 证券代码 证券简称 周涨幅(%) 市盈率PE(TTM) 总市值(亿元) 核心组合 603279.SH 景津装备 -2.60 12.47 123.01 603588.SH 高能环境 -4.52 13.47 100.70 605090.SH 九丰能源 -1.42 13.89 177.87 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 行业周报/环保公用行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 II 目 录 一、行业要闻 ................................................................................................................................................................................ 3 二、行业数据 ................................................................................................................................................................................ 3 三、行情回顾 ................................................................................................................................................................................ 5 （一）碳市场行情 .................................................................................................................................................................... 5 （二）行业行情 ........................................................................................................................................................................ 6 四、核心观点 ................................................................................................................................................................................ 8 五、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 9 六、附录 ........................................................................................................................................................................................ 9 行业周报/环保公用行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 3 一、行业要闻 1.国家发改委等联发：到2025年燃煤电站锅炉全面实现超低排放 近日，国家发展改革委等部门印发《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》的通知。其中提到，到2025年，工业锅炉、电站锅炉平均运行热效率较2021年分别提高5个百分点、0.5个百分点，燃煤电站锅炉全面实现超低排放，燃煤小锅炉淘汰取得积极进展，废旧锅炉规范化处置和回收利用水平有效提升。 到2030年，工业锅炉产品热效率较2021年提高3个百分点，平均运行热效率进一步提高；新建大型电站锅炉最低稳燃负荷满足电站机组最小技术出力要求，存量燃煤电站锅炉节能降碳和灵活性改造取得积极进展；锅炉污染治理水平全面提升。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20231219/1350990.shtml 2.国家发展改革委等部门印发《深入推进快递包装绿色转型行动方案》 近日，国家发展改革委等部门印发《深入推进快递包装绿色转型行动方案》的通知，《方案》提出，鼓励快递企业通过免费提供复用纸箱、提供寄递资费优惠等方式促进快递包装回收和重复使用。持续推进生活垃圾分类工作，完善生活垃圾分类投放、分类收集、分类运输、分类处理体系，促进快递包装废弃物