鸡肉周报：毛鸡供应减少，分割品仍会继续反弹

银河农产品研究员：刘大勇期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 目录 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 内容摘要 ◼毛鸡——毛鸡供应减少，屠宰企业开工率继续下滑，毛鸡价格开始上涨。养殖户亏损时间较长，毛鸡供应仍在继续减少，下游需求稍有好转，毛鸡价格会小幅上涨。 ◼鸡苗——大部分孵化企业处于停孵期，鸡苗供应量持续下滑。养殖户补栏情绪较弱，鸡苗价格也偏弱。市场鸡苗供应也在减少，预计鸡苗价格波动不大。 ◼分割品——屠宰企业面临还贷压力抛储分割品，部分分割品偏弱。但毛鸡供应减少，库容率继续下降，生猪仍有反弹空间，12月底终端需求仍有备货计划，分割品走货稍有好转，预计分割品价格会小幅上涨。 ◼利润——玉米和豆粕仍有下跌空间，饲料价格仍会继续下跌，毛鸡价格会小幅上涨，养殖利润亏损会继续减少，屠宰利润相对稳定。12月底仍有备货行情，毛鸡供应也在减少，毛鸡价格会震荡上行，养殖利润会转好。 1.毛鸡——供应减少，毛鸡价格从低点反弹 ◼毛鸡价格方面，本周主产区毛鸡棚前成交均价为3.56元/斤，环比上周稳定，同比下跌8.14%。下游鸡产品价格，库容率稍有回落，需求稍有改善。北方天气影响部分地区调运，毛鸡供应也在减少，后半周毛鸡价格从年内新低反弹。随着毛鸡的减少，已经分割品库容率的继续下降，预计毛鸡价格仍会小幅上涨。 ◼毛鸡供应方面，11月白羽肉鸡出栏4.87亿只，环比下跌4.9%，同比增加8.7%。由于10月白羽肉鸡出苗量环比略减少，11月白羽肉鸡出栏减少。目前鸡苗处于停孵期，预计12月毛鸡出栏量仍会小幅下滑，但高于去年6-8%。全年毛鸡出栏量会高于2022年8-10%。 2.1鸡苗——补栏意愿降低,鸡苗价格偏弱 ◼本周白羽肉鸡苗均价为0.96元/羽，相比上周下跌0.6元/羽，同比跌幅25.6%。本周种蛋开始报价，均价0.88元/枚，同比跌30.7%。本周处于养殖端最后一批鸡出栏，但养殖利润亏损，补栏情绪较弱，部分孵化企业也进入停苗期，鸡苗价格下滑。由于养殖户看空情绪较浓，预计下周鸡苗价格仍会窄幅波动。 ◼补栏量方面，本周白羽肉鸡苗出苗量环比继续下降。12/15-12/21日当周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4376.5万羽，环比跌幅10.41%，同比涨幅28.29%。12月上旬在产父母代种鸡存栏量降低，部分孵化企业出现抽毛蛋操作，本周企业出苗量减少。12下旬在产父母代种鸡存栏继续降低，部分企业暂停上孵种蛋，孵化企业上孵量继续减少，预计下周出苗量会继续减少。（备注：25家大型孵化企业主要来自山东9家、江苏5家、辽宁5家、河北3家、河南1家、安徽1家、福建1家。） 数据来源：卓创资讯，博亚和讯，银河期货 2.2种禽存栏情况-祖代肉鸡存栏（白羽肉鸡协会） ◼截止12月10日，祖代后备和在产存栏180.61万羽，其中后备祖代71.67万羽，在产祖代108.93万羽。 2.2种禽存栏情况-祖代肉鸡存栏（白羽肉鸡协会） ◼截止12月10日，父母代种鸡后备和在产存栏3755.95万羽，父母代后备存栏1712.58万羽，父母代在产存栏2043.37万羽。 3.屠宰——开工率略降，库容率下降，肉鸡产品开始企稳 卓创数据显示，本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率70.35%，较上周下降1.06%；冻品平均库容率81.71%，较上周下滑1.18%。前期补栏少，养殖难度加大，部分养殖户提前出栏，下周毛鸡出栏量会继续减少，预计下周开工率继续下滑。终端市场需求稍有好转，鸡产品价格开始企稳，贸易商拿货仍谨慎，屠宰企业屠宰量减少，预计下周库容率仍会小幅下滑。（18家大型屠宰企业进行监测，其中河北省取2家、江苏2家、河南2家、山东省取6家、辽宁5家、安徽1家） 卓创数据显示，本周白羽肉鸡产品企稳。板冻大胸周度均价8.55元/公斤，环比上周下跌0.12元/斤，同比跌幅18.57%；大规格琵琶腿周度均价8.97元/公斤，环比上涨0.07元/斤，同比跌幅28.41%。部分屠宰企业面临还贷压力，降价抛售回笼资金，部分分割品价格回落。但毛鸡供应减少，价格也在反弹，屠宰企业库容率也在下滑，12月底仍有年前备货行情，下周鸡产品可能会继续反弹。 4.利润——饲料成本下降，毛鸡价格上涨，养殖利润亏损减少 成本端，近期饲料价格下降。本周玉米现货均价2459元/吨，环比下跌1.85%，本周豆粕现货均价3921元/吨，环比下跌1.8%。由于东北玉米上量较多，玉米现货下跌较多，且饲料企业建库存意愿较弱，玉米现货仍在下跌，但豆粕继续高位震荡。下周玉米现货仍偏弱，豆粕短期仍有下跌空间，预计下周饲料成本继续偏弱，目前饲料成本基本在3900元/吨左右。 利润端，按照料肉比1.42计算，本周全国均价毛鸡养殖利润-1.35元/羽，较上周利润上涨0.4元/羽，养殖成本3.85元/斤。鸡苗价格稳定，饲料成本略降，但毛鸡价格略有上涨，导致养殖利润亏损缩小，预计下周养殖利润亏损会继续减少。 行情展望 ◼鸡苗：大部分孵化场进入停苗期，下周出苗量会继续减少，暂停报价。养殖利润仍持续亏损，养殖户补栏情绪较差，预计下周市场鸡苗价格仍会窄幅波动。 ◼白羽肉鸡：下游分割品库容开始下降，但走货仍偏慢，毛鸡供应偏少，毛鸡价格开始反弹。毛鸡供应仍在减少，屠宰企业收购难度加大，对毛鸡支撑较强。终端替代品生猪可能有所提振，预计下周毛鸡价格继续小幅反弹。 ◼分割品：部分屠宰企业面临还贷压力，抛售分割品，导致部分分割品价格偏弱。毛鸡供应减少，12月底终端仍有备货计划，替代品猪肉仍有上涨空间，屠宰库容率会继续下降，预计下周分割品价格会小幅上涨。 ◼中长期来看，2024年上半年祖代鸡引种可能减少，父母代种鸡后备和在产存栏维持高位，白羽肉鸡供应会少于2023年，饲料成本下降，毛鸡养殖利润会转好，毛鸡和鸡产品价格已经企稳。预计2024年3月-5月毛鸡价格持续走强，终端分割品也会持续上涨。 第二部分周度数据追踪 免责声明 ◼作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 ◼免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。