能源化工日报

能源化工日报 能化产业服务中心 2023-12-22 日度观点 ◆原油： 公司资质 SC主力合约日盘上涨1.93%，夜盘下跌1.6%；布伦特夜间下跌0.68%。OPEC+内讧彻底爆发，安哥拉宣布退出OPEC。此前引发OPEC+11月部长级会议延迟的始作俑者也是安哥拉，并且在11月会议做出自愿减产决议后其立刻表示不会执行，此次退出更是体现出OPEC内部对于减产并不能达成一致，存在混乱和执行不力的情况。对原油价格来说是偏空因素，因OPEC+致力于通过减产来支撑油价。建议：观望。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 研究员： 卢哲咨询电话：027-65777101从业编号：F3005317投资咨询编号：Z0012125 风险提示：宏观经济。 ◆橡胶/20号胶/合成橡胶： ru主力合约日盘上涨1.55%，夜盘上涨0.44%；nr主力合约日盘上涨1.12%，夜盘上涨0.77%；br主力合约日盘上涨1.62%，夜盘上涨0.08%。基本面上，上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.68%，环比走低0.04个百分点；山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为59.28%，环比走低0.08个百分点。截至12月14日，青岛地区总库存为60.13万吨，环比减少1.52万吨，降幅2.47%。其中保税库存15.48万吨，环比增加0.11万吨，增幅0.72%；一般贸易库存44.65万吨，环比减少1.63万吨，降幅3.52%。短期市场氛围偏多，空单暂回避。 曹雪梅 咨询电话：027-65777102从业编号：F3051631投资咨询编号：Z0015756 建议：ru、nr空单平仓。br观望。风险提示：宏观氛围反复 联系人： 张英咨询电话：027-65777103从业编号：F03105021 ◆PVC： 12月21日PVC主力01合约收盘6090元/吨（+33），常州市场价5805元/吨（+25），主力基差-2855元/吨（-8），电石价格乌海市场3000元/吨（+50），山东市场3435元/吨（+50）。供应方面，装置检修环比减少，截至12月21日PVC整体开工负荷率76.50%，环比下降3.04个百分点；华东及华南样本仓库总库存38.30万吨，较上一期减少2.32%，同比增加61.60%；样本生产企业PVC粉可售库存为23.89万吨，较上期增加1.05万吨；样本生产企业PVC粉厂区库存为-28.16万吨，较上期减少5.75万吨；PVC下游平均开工40.82%（+0.08个百分点），PVC薄膜开工55%（-0.63个百分点），PVC型材开工22.78%（-0.56个百分点），PVC管材开工38.85%（-1.16个百分点）。综合来看，上游开工旺季，下游需求淡季，社会库存高位，供需面疲软；但出口、宏观政策面仍存预期。交易逻辑在现实与预期之间不断切换，价格难有突破呈现区间震荡，关注海外需求预期兑现情况及宏观预期兑现情况。本周宏观预期偏好，加上成本上行，盘面震荡偏强。投资建议：观望。 ◆烧碱： 12月21日烧碱主力05合约收盘2744元/吨（+52），山东市场主流价折百2375元/吨（0）。截至12月21日，中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产能利用率为83.3%（-0.9个百分点），周检修损失量15.06万吨（+5.68%），周产量77.67万吨（-1.03%)；氧化铝周度开工率78%（-2%），粘胶短纤周度产能利用率82.6%（环比持平），江浙地区综合开机率为65.65%（-1.1个百分点）；隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存42.48万吨（湿吨），环比+10.35%，同比31.87%。整体来看，终端淡季需求提升程度受限，供应高位库存端存累库压力，供需面偏弱，主流地区现货价格承压。05属于远期合约，近期宏观预期偏暖，盘面震荡偏强。 投资建议：震荡偏强。 ◆聚烯烃： 12月21日PP主力合约PP2405涨0.36%收于7604元/吨，聚乙烯主力L2405涨0.30%收于8230元/吨。据市场传闻称，12月22日主要生产商库存水平在51.5万吨，较前一工作日去库2.5万吨，降幅4.63%；去年同期库存大致56万吨。近期供应端检修装置有所减少，产量整体维持高位，上中游库存仍偏高位，聚烯烃整体供应充足。需求端，天气转冷，终端整体需求放缓，旺季气氛逐渐消退，新增订单跟进放缓，业者对后市预期普遍不高。农膜旺季尾声，开工率小幅下滑。包装膜规模厂开工尚可，但部分已接订单提前采购。塑编终端需求进入低迷阶段，业者心态多谨慎为主。因天气转冷工地暂停施工，水泥袋需求表现不佳；目前正处化肥需求空档期，储备多以刚需为主。PP管材受制于天气转冷，终端需求表现低迷，PP管材订单小幅减少。总体来看，供应维持高位，中上游库存偏高位，淡季库存去化存压力，供需面压力不减。油价受红海事件走强，海外宏观偏暖，聚烯烃或震荡偏强。投资建议：震荡偏强。。 ◆尿素： 12月21日尿素2405合约跌0.17%至2160元/吨。现货价格窄幅下跌，市场日均价2418元/吨。供应端中国尿素开工负荷率76.87%，较上周下降0.6个百分点，其中气头企业开工负荷率66.6%，较上周降低4.32个百分点，尿素日均产量17.72万吨。成本端无烟煤市场成交氛围清淡，价格重心继续下移。山西晋城S0.4-0.5无烟洗小块含税价1150-1250元/吨，较上周同期价格重心下降40元/吨。需求端尿素冬季肥零散用肥备肥，复合肥企业为冬储做准备，开工率与库存持续提升。复合肥对尿素的刚需对近期尿素价格支撑作用明显。其他工业需求方面，三聚氰胺利润好转，开工明显提升。出口方面，11月尿素出口52万吨，同比增加14.74万吨，增幅39.56%。整体来看，尿素供应短期减少，但长期供应压力担忧仍在，库存已接近历史均值水平、复合肥厂采买需求和淡季储备需求对价格有支撑，近期预计弱稳运行为主。 重点关注：尿素装置减产检修情况、出口情况、复合肥开工情况、煤炭价格波动 ◆甲醇： 12月21日甲醇期货2405合约涨0.62%收盘于2445元/吨。江苏甲醇市场日均价2470元/吨，上涨10元/吨。本周甲醇装置产能利用率77.59%，较上周减少3.71个百分点。周度产量165.24万吨，较上周减少7.9万吨。成本端：鄂尔多斯Q5500动力煤价格较上周下跌13元/吨至766元/吨，煤炭价格偏弱运行。需求端：本周甲醇主力下游需求甲醇制烯烃开工率84.33%，环比上周降低4.98个百分点，行业开工高位回落，对甲醇需求支撑减弱。传统下游需求改善，尤其醋酸。库存端：企业库存小幅去库，港口库存增加，甲醇进口货源冲击增加。主要运行逻辑：甲醇开工偏稳，需求方面甲醇制烯烃行业开工高位回落，对甲醇需求支撑减弱。下游方面进入传统淡季，对于甲醇采买刚需为主。预计甲醇价格震荡偏弱运行为主。 重点关注：国际原油价格、煤炭价格变化、甲醇制烯烃开工、甲醇生产装置减产检修情况 以上数据来源：同花顺ifind、隆众资讯、卓创资讯 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn