有色与新材料产品每日报告：宏观面预期反复，有色震荡企稳

中信期货研究|有色与新材料产品每日报告 宏观面预期反复，有色震荡企稳 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 报告要点 有色观点：宏观面预期反复，有色震荡企稳 逻辑：宏观面预期反复，不过整体上还是处于偏乐观的状态。鲍威尔“松口”，美联储开始讨论降息，美元指数走弱，但实际上是美国经济走弱，衰退隐忧仍在；上周末前纽约联储主席释放偏鹰派论调，美元指数收回部分跌幅。而就供需面来看，供需有趋松预期，并且部分品种有所兑现。短期来看，供需预期分化背景下，各品种走势结构性分化将延续，继续关注强弱对冲为宜；中长期来看，海外衰退风险是持续的压制，并且供需趋松预期将逐步兑现，有色重心或有望下移。 摘要： 有色与新材料团队 铜观点：11月电网投资放缓，需求走弱将限制铜价上行高度。氧化铝观点：氧化铝需求持稳，供给趋紧支撑价格上行。铝观点：铝库存持续去化，铝价仍有支撑。锌观点：美联储降息预期升温，锌价震荡回升。铅观点：铅蓄电池失去价格优势，关注终端锂电替代。镍观点：强驱动有限，镍价区间上沿震荡运行。不锈钢观点：镍铁成交渐现企稳，不锈钢基本面待进一步改善。锡观点：宏观偏正面但基本面较弱，锡价震荡运行。工业硅观点：新疆硅厂因限电环保减产，硅价震荡上涨。碳酸锂观点：市场情绪切换，碳酸锂合约震荡运行。 研究员：沈照明021-80401745Shenzhaoming@citicsf.com从业资格号：F3074367投资咨询号：Z0015479 李苏横0755-82723054lisuheng@citicsf.com从业资格号：F03093505投资咨询号：Z0017197 风险提示：消费复苏不及预期；美联储货币政策收紧超预期；地缘政治风险超预期；供给端干扰加大。 郑非凡zhenfeifan@citicsf.com从业资格号：F03088415投资咨询号：Z0016667 张远zhangyuan@citicsf.com从业资格号：F03087000投资咨询号：Z0019399 一、行情观点 逻辑：西澳FOB报价持稳，国内氧化铝价格上涨，氧化铝进口盈利回升。吕梁煤矿火灾等安全事故导致吕梁铝土矿的开工率下降，本地矿的供应继续收紧，矿供应