最新一期《中国经济简报》英文版

© 2023国际复兴开发银行/世界银行1818 H街西北华盛顿特区20433电话：202 - 473 - 1000互联网：www. worldbank. org 这项工作是世界银行工作人员的产物。调查结果，解释和结论在这项工作中表达的不一定反映世界银行执行董事会的观点董事或他们所代表的政府。 世界银行不保证这项工作中包含的数据的准确性。边界，颜色，面额，以及本作品中任何地图上显示的其他信息并不意味着对世界银行关于任何领土的法律地位或认可或接受这样的界限。 权限和权限 本作品中的材料受版权保护。因为世界银行鼓励传播其知识，这项工作可以复制，全部或部分，用于非商业目的，只要完整给出了对这项工作的归因。 有关权利和许可，包括附属权利的任何疑问，应向世界银行提出出版物，世界银行集团，华盛顿特区西北H街1818号，DC 20433，美国；传真：202 - 522 - 2625；电子邮件：pubrights @ worldbank. org。 封面照片: © Fengjingmooo / Shutterstock Acknowledgements 2023年12月号的《中国经济更新》是由李玉沙组成的团队编写的（任务组负责人），凯文·蔡亚（共同任务组负责人），俊哥，Elitza Mileva，福泽大辅，Katherine Anne Stapleton, Sailesh Tiwari, Dewen Wang, Maria Ana Lugo, Jingyu Li, Shichao Zhou, Marius维斯曼塔斯、塞缪尔·克里斯托弗·希尔、维罗妮卡·蒙塔尔瓦·塔勒多、杨黄和程丹旭。指导还有Mara Warwick Lalita M. Moorty Aaditya Mattoo Sebastian Eckardt的深思熟虑的评论,感谢Zafer Mustafaoglu，Rinku Murgai和Ergys Islamaj。团队希望感谢陈天书、余英、周洛依、李晓婷、李明杰、于尚在制作中给予的支持和传播本报告。本报告中表达的调查结果、解释和结论不一定反映世界银行执行董事或中国政府。问题和反馈可以向陈天书(tchen @ worldbank. org)提出。 目录 全球活动continuesto中度.......................................................................................................12中国增长改进但是the回收remains脆弱.......................................................................13The财产部门面孔交织在一起短期and结构挑战...........................................15通货膨胀remains制服中间the脆弱recovery出口continuedto合同中间较弱全球需求.....................................................................17The电流帐户盈余is缩小to大流行前levels............................................................18Carbon强度of增长下降as工业排放减慢and中间a快速规模向上of可再生能源.......................................................................................................................................20面对与脆弱增长,the政府阶梯式向上财政支持.....................................................21Monetary政策remains住宿但是政策空间is受限。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 Banking部门缓冲区保持adequate中间增加风险风险敞口26II.Outlook,风险,andPolicyImplications..................................................................................28 全球and中国前景28风险.........................................................................................................................................................29Policyimplications......................................................................................................................................30 数字 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。图2.全球活动continuesto中度........................................................................................12图3.GDP增长remainsvolatile中间脆弱回收....................................................................13图4.更慢工资增长and坠落住房价格have阻尼消费者信心… … … 14图5.国内investment增长has减慢向下到期to严重财产部门低迷… … 15图6.Property部门低迷持续存在图7.通货膨胀remains制服中间the脆弱复苏图8.货物贸易and服务出口continueto合同，while服务进口成长… … … … … 18图9.The电流帐户盈余is收缩背部to大流行前levels,whilethe财务帐户赤字has加宽.......................................................................................................................19图10.The功率and运输部门开车排放增长在2023andthe碳强度of增长下降中间a快速规模向上of变量可再生能源. 21图11.弱土地租约have约束当地政府财政spendings...................................22图12.LGFVare正面增加压力. 23图13.Monetary政策宽松下约束空间.....................................................................25图14.银行不良贷款remains可管理，但是net兴趣边距has拒绝… … …。27图15.贫困reduction将continue,尽管较慢than在以前的年.....................................29图16.中国宏观经济不平衡have成为a成长约束上增长...............33图17.Investments,特别是基础设施投资,has看到了递减returns在中国… … 35图18.The财产部门has成为更少ofa增长驱动程序..........................................................364 图19.增加债务负担has破坏investment增长whileinvestmentis正面 递减返回… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 37图20.Theinvestmentshiftmayhave改进资本分配… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …… … … 39图21.中等技术货物aredriving出口增长… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 40图22.FDI流入量激增自the2000年,扶养技能溢出效应在中国......................................41图23.Low消耗量坚持,独立ofan增加income共享..................................43图24.Rising依赖关系比率couldreduce节省..........................................................................44图25.养老金好处保持相对低while自掏腰包health支出高...........46图26.更富有家庭and更富有各省保存更多............................................................47图27.激励措施相关与the真正的遗产市场have越来越多的受影响家庭消耗量and节省行为… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …… … … … … … … … … … … … … … 49TableTable1.LGFV平衡sheet.......................................................................................................................24Table2.中国选定经济指标,2020-2025..........................................................................28 Box Box1.LGFV的成长债务风险................................................................................................................23Box2.The链接between当地债务and财产投资… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …