根据报告,格力电器在2023年度业绩预告中,预计收入将超过2019年,业绩将超过2018年,双双创历史新高,好于预期。此外,公司预计2023Q4总收入同比达到了+18%~+30%。格力电器在经历了诸多冲击后,2023年收入/业绩双双历史新高,前11个月内销出货份额仍位居行业第一,足见公司经营底蕴。公司回归经营本质,高股息铸就安全边际。预计公司2023-2024年营业收入分别为2055及2195亿元,归母净利润分别为280及310亿,对应当前股价PE分别为6.2倍及5.6倍。我们给予公司2024年8.0倍PE,对应目标价44.06元,维持公司“买入”评级。