珠海冠宇(688772)是一家全球消费类聚合物软包锂离子电池主要供应商之一,产品包括消费类电池、动力类电池和储能类电池。公司2023年Q1-Q3实现营收85.40亿元,同比增长2.43%。公司消费类电池业务已横向拓展至无人机和可穿戴设备等领域,客户包括大疆、BOSE、Meta、Google等,新兴电子领域的不断拓展有望为公司持续发展带来机遇。公司动力及储能类产品涵盖汽车启停系统电池、家庭储能电池、通讯备电、电动摩托车电池、电力储能系统、行业无人机电池等,客户包括豪爵、康明斯、中华汽车、上汽、通用、捷豹路虎、柳州五菱新能源、南网科技、中兴、Sonnen、大疆等。公司预计2023-2025年营业收入分别为120.79亿元、161.61亿元、201.03亿元,归母净利润分别为4.49亿元、10.07亿元、15.02亿元。公司为消费类锂电池龙头企业,客户结构优异。首次覆盖,给予“增持”评级。