PX及PTA期货及期权日常报告

期货研究院 摘要 能源化工研究中心 【行情复盘】 作者：成雪飞从业资格证号：F3079516投资咨询证号：Z0017981联系方式：-- 期货市场:周五夜盘，PTA2405合约价格上涨22元/吨，涨幅0.39%，收于5680元/吨；PX2405合约价格上涨28元/吨，涨幅0.34%，收于8248元/吨。 现货市场：截至12月15日当周，PTA现货价格跌85至5640元/吨，局部地区现货宽松，聚酯及贸易刚需稳定，基差跌至2401+11；PX现货价格收983美元/吨CFR中国，周度上涨9美元/吨。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年12月17日星期日 【重要资讯】 原油端：EIA公布数据显示，原油库存连续两周下降，需求端表现略微好转，IEA公布数据显示，23年4季度需求较预期偏弱，使得价格表现疲软，但其上调了2024年需求增长预期，原油价格反弹。PX供应端：截至12月14日当周，PX开工负荷86.45%，周度上涨0.82%，PX开工负荷继续提升，PX-NAP价差不断回落，原油价格上涨，PX价格走强。 PTA供需方面：恒力惠州恢复，大连逸盛600万吨、福海创450万吨装置负荷提升、山东富海250万吨装置重启，目前8成，截至12月14日当周，PTA开工负荷83.90%，周度提升5%。新疆逸普12万吨新装置开启，萧山一套75万吨装置停车，综合负荷有所下滑，截至12月14日当周，聚酯开工负荷89.9%，周度下降0.9%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【主要逻辑】 PTA供增需减，基本面偏高估，但成本端走强下，PTA及PX价格有望呈震荡偏强格局。 【交易策略】 成本端偏强运行，PTA现货加工费偏高，基本面偏高估下，预计后市PTA及PX价格走成本逻辑，价格重心有望逐步抬升。 图目录 图1：PTA期货收盘价（连续）............................................................................................................................................................2图2：PTA华东地区主流价格................................................................................................................................................................2图3：PX国际市场价................................................................................................................................................................................3图4：PX期货收盘价（连续）..............................................................................................................................................................3图5：PTA1-5合约价差季节性走势图................................................................................................................................................3图6：PTA5-9合约价差季节性走势图................................................................................................................................................4图7：PTA9-1合约价差季节性走势图................................................................................................................................................4图8：PTA01合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................4图9：PTA05合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................5图10：PTA09合约基差季节性走势图................................................................................................................................................5图11：PTA现货加工费...........................................................................................................................................................................5图12：PTA05合约期货加工费..............................................................................................................................................................6图13：PTA净多头前20排名..................................................................................................................................................................6图14：PTA净空头前20排名..................................................................................................................................................................6图15：PTA净多头前20变化..................................................................................................................................................................7图16：PTA净空头前20变化..................................................................................................................................................................7图17：PX净多头前20排名.....................................................................................................................................................................7图18：PX净空头前20排名.....................................................................................................................................................................8图19：PX净多头持仓前20变化............................................................................................................................................................8图20：PX净空头持仓前20变化............................................................................................................................................................8图21：PTA90天历史波动率..................................................................................................................................................................9图22：加权隐含波动率.........................................................................................................................................................................9图23：PX看跌期权加权隐含波动率...................................................................................................................................................9图24：PX看涨期权加权隐含波动率................................................................................................................................................10 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料