传媒：头部联合赋能新闻出版，MR赋能UGC生态

行业研究●证券研究报告 行业快报 传媒 头部联合赋能新闻出版，MR赋能UGC生态 投资评级领先大市-A维持 首选股票 投资要点 热点事件回顾：12月13日，OpenAI宣布与德国媒体巨头AxelSpringer建立全球合作伙伴关系，将新闻与AI技术“更深层次整合”。随着本月早期IPhone系列更新的iOS17.2系统，“空间视频”拍摄功能正式上线，为苹果的VisionPro上市按下了加速键，也拉升了业界对于高MR头显的关注度。多家国内大厂或将跟进高端MR头显，相关领域投资和研发或将进一步增加，从而推动产业发展。相关新技术和新设备的研发和量产，或将为ToC端空间视频生产深度赋能，长效利好UGC生态发展。 海外巨头跨界合作，双向赋能使新闻媒体和语言大模型多方受益。OpenAI与德国媒体巨头AxelSpringer建立全球合作伙伴关系，将新闻与人工智能技术“更深层次整合”。合作达成后，ChatGPT将被允许对来自AxelSpringer旗下品牌Politico和BusinessInsider等媒体的新闻文章进行总结摘要。根据新闻稿，该聊天机器人还将提供一些原本仅限于订阅者阅读的文章，并将在答案中“标注来源并链接到完整文章以保证透明度”。自此，AxelSpringer成为全球第一家与OpenAI合作将新闻业与AI技术进行更深入整合的出版机构。该事件或将为世界范围内的出版厂商开辟先河，是媒体为在AI工具中使用其内容而争取资金补偿的重要里程碑，同时或将对语言大模型市场产生赋能。 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益12.0821.8752.44绝对收益5.3911.6436.64 分析师倪爽SAC执业证书编号：S0910523020003nishuang@huajinsc.cn 相关报告 MR预热内容先行，赋能相关设备和UGC生态发展。Apple在12月上旬对其手机系列设备推送了IOS17.2系统，正式上线了“空间视频”拍摄功能。目前仅有iPhone15Pro和iPhone15ProMax两种机型支持拍摄空间视频，录制完毕后的视频仍然可以以普通视频进行播放，但未来可在苹果头显AppleVisionPro设备上以三维效果重温回忆。根据供应链侧消息，苹果的VisionPro头显生产进入了加速阶段。而华为和字节跳动方面，也正在秘密研发能与VisionPro一较高下的MR头显产品。若想要在其他MR设备上浏览空间视频，需要先借助第三方App对视频进行转换。据VR内容从业者体验，以往拍摄空间视频都需要采用专业设备和技术，成本高昂，因此该类UGC并不成熟。现支持空间视频拍摄的ToC端设备逐渐被推出，拍摄成本和门槛极大降低，普通用户也能轻松拍出具有立体感和逼真感的视频。MR生态的发展有利于提升用户体验、提升UGC创作质量，从而赋能相关产业发展。 传媒：小程序头发新举措；长短视频平台迎来微 短 剧 合 作-华 金 证 券-传 媒-行 业 快 报2023.12.18 传媒：头部厂商高调入局，派对游戏再添新作-华金证券-传媒-行业快报2023.12.17 传媒：数据要素新政频出，持续推进数字生态建设-华金证券-传媒-行业快报2023.12.17 传媒：头部短剧投放平台再出新规-华金证券-传媒-行业快报2023.12.14 传媒：游戏产业年会召开，“魔兽”或将卷土重来-华金证券-传媒-行业快报2023.12.14 传媒：贺岁档过半票房表现持续回暖-华金证券-传媒-行业快报2023.12.13 投资建议：新闻出版相关建议关注：出版传媒（601999.SH）、内蒙新华（603230.SH）、读者传媒（603999.SH）等；MR生态建议关注：恒信东方（300081.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、风语筑（603466.SH）、凯撒文化（002425.SZ）、天地在线（002995.SZ）、蓝色光标（300058.SZ）、中文在线（300364.SZ）、城市传媒（600229.SH）、国脉文化（600640.SH）等。 传媒：AI技术产品迭代加速相关法律法规出台-华金证券-传媒-行业快报2023.12.11 传媒：广告行业稳健发展，互联网大促助力投流渠道-华金证券-传媒-行业快报2023.12.8 传媒：沉鳞竞跃，底层大模型迭代升级-华金证券-传媒-行业快报2023.12.8 风险提示：用户需求不及预期、技术发展不及预期、政策不确定性等。 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上； 风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 倪爽声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 风险提示： 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司 办公地址：上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元 电话：021-20655588网址：www.huajinsc.cn