国能国际资产中期报告2023

目錄1 公司資料2 管理層論述3 管理層討論及分析10 其他資料15 簡明綜合損益及其他全面收益表17 簡明綜合財務狀況表19 簡明綜合權益變動表20 簡明綜合現金流量表21 簡明綜合財務報表附註 公司資料國能集團國際資產控股有限公司1董事執行董事：張金兵先生（主席）楊則允先生（首席執行官， 於二零二三年八月二十二日獲委任）王悅來先生 （於二零二三年八月二十二日獲委任）吳庭軍先生獨立非執行董事：陳從虎先生蔡家瑩女士何曉東女士公司秘書李綺華女士註冊辦事處Clarendon House2 Church StreetHamilton HM 11Bermuda總辦事處香港九龍紅磡鶴翔街1號維港中心第一座5樓13室核數師先機會計師行有限公司執業會計師註冊公眾利益實體核數師主要往來銀行香港上海滙豐銀行有限公司律師百慕達：Conyers Dill & Pearman香港：李綺華‧趙國賢律師事務所股份過戶登記處百慕達：MUFG Fund Services (Bermuda) Limited4th Floor NorthCedar House41 Cedar AvenueHamilton HM12Bermuda香港：卓佳雅柏勤有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓股份代號0918 管理層論述中期報告 20232國能集團國際資產控股有限公司（「本公司」）董 事（「董事」）會（「董事會」）提呈本公司及其附屬公司（「本集團」）截至二零二三年九月三十日止六個月之中期報告及未經審核簡明綜合財務報表，連同二零二二年同期之比較數字。 管理層討論及分析國能集團國際資產控股有限公司3業務回顧截至二零二三年九月三十日止六個月（「報告期間」），本集團主要從事消費品（包括鐘錶及配飾以及成衣及運動服裝產品）批發（「批發業務」）、銷售無人機配件（「無人機配件業務」）及 物 業 投 資（「物業投資業務」）。批發業務手錶產品於二零二二年六月，本公司完成收購Sinoforce Group Limited（「Sinoforce」）全 部已發行股份，自該日起，本集團透過Sinoforce及其附屬公司（「Sinoforce集團」）開展鐘錶及配飾批發（「手錶產品」）。手錶產品為香港、台灣及中華人民共和國（「中國」）附有芝柏(GIRARD-PERREGAUX)及尚維沙(JEANRICHARD)商標的鐘錶及配飾的獨家分銷商。本集團認為此新產品線可作為本集團銷售、貿易、分銷及加工名牌消費品業務的橫向擴展，為本集團與消費品的國際知名品牌的業務合作設立平台，並有助本公司擴大收入來源。成衣及運動服裝產品本集團於中國經營成衣及運動服裝產品批發及貿易業務，並出口至海外市場及非洲。作為全球第二大經濟體，中國經濟在二零二三年第二季度的年增長率為6.3%，較上一季度上升0.8%，遠低於二零二三年首三個月錄得的2.2%季度增長率。由於出口下降、房地產市埸持續低迷、青年失業率屢創新高以及通脹放緩的可能性，中國的經濟增長暫時減速。此外，美國及歐洲的緊縮貨幣政策以及全球惡性通脹，不僅打擊消費者的信心，亦阻礙全球經濟復甦的步伐。於報告期間，中國及非洲市場的收益均因全球經濟放緩而減少。 管理層討論及分析中期報告 20234無人機配件業務於二零二三年三月二十九日，本公司與獨立第三方（「賣方」）訂立買賣協議，據此，本集團同意收購而賣方有條件同意出售山東龍翼航空科技有限公司（「龍翼」）（一間根據中國法律成立之公司）的股權，代價約為30,946,000港 元（「收購事項」）。收購事項已於二零二三年八月一日完成，龍翼的控制權於當日轉移予本公司。龍翼及其附屬公司乃根據中國法律成立並主要從事無人機的研發、設計、生產、銷售、培訓及服務業務。龍翼集團乃位於中國山東省濟寧市高新區。本集團認為其可為本集團帶來一個拓展無人機方面的高科技業務機會，涉及測繪、檢驗、安保、物流、拴系以及環保等多領域應用，以把握預期投資回報。物業投資業務於二零二三年九月三十日，本集團持有六個位於中國的投資物業及五個位於香港的投資物業（包括三個停車位）作為產生租金收入用途（「投資物業」）。於二零二三年九月三十日，除其中一個停車位外，餘下所有投資物業已全數租出。於二零二三年九月三十日，投資物業的價值約為101,200,000港元。財務回顧營業額於報告期間，本集團錄得收益約92,000,000港元，較截至二零二二年九月三十日止六個月（「過往期間」）約129,500,000港元減少約37,500,000港元(29.0%)。來自批發業務的收益由過往期間約127,500,000港元減少約47,000,000港元(36.9%)至報告期間約80,500,000港元，減少主要由於銷售成衣及運動服裝產品的收益由過往期間約76,200,000港元減少約58.5%至報告期間約31,600,000港元所致。銷售手錶產品的收益由過往期間約51,400,000港元輕微減少約4.9%至報告期間約48,900,000港元。來自無人機配件業務由收購事項完成至報告期間結束為止期間的收益為約9,700,000港元。來自物業投資業務的收益保持穩定，於報告期間及過往期間分別約為1,800,000港元及2,000,000港元。 管理層討論及分析國能集團國際資產控股有限公司5毛利及毛利率於報告期間，本集團錄得毛利約為20,000,000港元，較過往期間約25,400,000港元減少約21.3%。於報告期間的毛利率約為21.8%，而過往期間的毛利率則為19.6%。有關增加乃主要由於來自新無人機配件業務高毛利率導致收益增加。於報告期間，本集團就批發業務錄得毛利及毛利率分別約為14,400,000港元及17.9%，較過往期間約為23,400,000港元減少約38.5%。該減少與收益減少一致。於報告期間，本集團就物業投資業務錄得毛利約為1,800,000港元，而過往期間約為2,000,000港元，表現保持穩定。由收購事項完成至報告期間結束期間，本集團就無人機配件業務錄得的毛利及毛利率分別約為3,800,000港元及39.1%。銷售及分銷開支銷售及分銷開支由過往期間約4,300,000港元減少約9.3%至報告期間約3,900,000港元。有關增加乃主要由於報告期間上述新收購的無人機配件業務所致。行政開支行政開支由過往期間約7,900,000港元增加約35.4%至報告期間約10,700,000港元。有關增加乃主要歸因於報告期間上述收購事項後新收購的附屬公司所致。預期信貸虧損（「預期信貸虧損」）模型項下減值虧損，扣除撥回預期信貸虧損模型項下減值虧損，扣除撥回指貿易及其他應收賬款的淨減值虧損，由過往期間約12,500,000港元增加17.6%至報告期間約14,700,000港元。在評估本集團的貿易及其他應收款項的預期信貸虧損時，透過審閱報告期末組合債務人的歷史違約率、逾期情況及賬齡資料以及本集團應收款項的前瞻性資料，已對相關債務人進行信貸評級分析。 管理層討論及分析中期報告 20236投資物業之公平值變動報告期間投資物業之公平值變動約2,500,000港元，為二零二三年九月三十日本集團於香港及中國的物業公平值調整。財務費用財務費用由過往期間約200,000港元增加約550%至報告期間約1,300,000港元。有關增加乃主要由於全球主要中央銀行為抑制飆升的通脹率而大幅提高利率。前景於報告期間，本集團錄得本公司擁有人應佔淨虧損，全球經濟因持續爆發冠狀病毒病疫情而仍然受到嚴重影響。全球商業活動中止或大幅放緩。面對境內外封鎖、旅遊限制及社交距離等措施導致消費者意欲減弱，成衣業務受到不利影響。儘管政府已採取包括引進疫苗等措施來對抗及控制疫情復發，經濟及零售市場的復甦力度仍未明確。因此，在此情況下，本集團對成衣業務採取審慎的態度，本集團會定期檢討產品系列，以保持現有利潤率及穩住現有的客戶基礎。就本集團的物業投資業務而言，本集團擬持有物業以賺取租金收入，同時監察香港及中國物業市場的表現，考慮待出現合適機會時重組其物業組合。於報告期間，自收購事項完成後，本集團通過新收購的附屬公司開展手錶業務，本集團認為手錶業務可作為本集團銷售、貿易、分銷及加工名牌消費品業務的橫向擴展，為本集團與消費品的國際知名品牌的業務合作設立平台，並有助本公司擴大收入來源。流動資金、財務資源及財務比率截至二零二三年九月三十日止六個月，本集團主要透過內部產生資金及債務融資為其業務及投資提供資金。現金狀況於二零二三年九月三十日，本集團之現金及銀行結餘總額約43,600,000港 元（ 二零二三年三月三十一日：約15,500,000港元）。 管理層討論及分析國能集團國際資產控股有限公司7銀行及其他借款於二零二三年九月三十日，本集團之銀行借款約為60,300,000港元（二零二三年三月三十一日：約41,000,000港元）。所有銀行借款均須於一年內或按要求悉數償還。槓桿本集團於二零二三年九月三十日之流動資產對流動負債比率約為1.8，而於二零二三年三月三十一日則約為1.6。流動比率下降乃主要由於銀行借款增加所致。本集團於二零二三年九月三十日之資產負債比率約為17.5%（二零二三年三月三十一日：約14.8%），乃根據本集團之銀行借款約60,300,000港元（二零二三年三月三十一日：約41,000,000港元）及本集團之權益總額約344,600,000港元（二零二三年三月三十一日：約276,200,000港元）計算。資產負債比率上升乃主要由於銀行借款增加所致。中期股息董事會不建議就截至二零二三年九月三十日止六個月宣派任何中期股息（截至二零二二年九月三十日止六個月：零）。風險管理本集團之主要金融工具包括貿易應收賬款、按金及其他應收賬款、現金及現金等值物、貿易及其他應付賬款及租賃負債。本集團的業務營運中亦產生多項金融資產及金融負債。本集團的金融工具主要受外匯風險、信貸風險及流動資金風險影響。本集團致力減低此等風險，從而盡量提高投資回報。外匯風險本集團之貨幣資產及負債以及業務交易主要以港元（「港元」）、 人 民 幣（「人民幣」）及 美 元（「美元」）計值。鑒於該等貨幣之間的匯率穩定，董事認為本集團於截至二零二三年九月三十日止六個月並無重大外匯風險。本集團透過定期檢討本集團的外匯淨額風險管理其外匯風險，並於有需要時訂立貨幣對沖安排以減低匯率波動的影響。於截至二零二三年及二零二二年九月三十日止六個月，本集團並無訂立任何遠期外匯或對沖合約。本集團將繼續評估本集團的外匯風險，並於適當時採取行動。 管理層討論及分析中期報告 20238信貸風險本集團所面對的信貸風險一般來自批發業務、無人機配件業務及物業投資業務過程中的對手方風險。於二零二三年九月三十日，本集團之貿易應收賬款及貿易應付賬款分別約151,600,000港元及91,100,000港元（二零二三年三月三十一日：約170,300,000港元及約121,900,000港元）。本集團訂有財務風險管理政策，以確保於信貸期內結清所有應收及應付賬款。流動資金風險流動資金風險指缺乏資金償還到期負債的風險，可能因金融資產及負債的金額或時間存在錯配而出現。本集團的流動資金風險管理目標為：(1)維持本集團支撐主要業務的流動資金；(2)預測現金流量、及時監控現金及銀行結餘狀況；及(3)評估融資的需要，及如有必要，取得借款，以確保本集團維持足夠流動資金。庫務政策於二零二三年九月三十日，銀行借款約35,000,000港元、20,400,000港元及4,900,000港元（二零二三年三月三十一日：約35,000,000港元、6,000,000港元及零）分別以港元、美元及人民幣計值。本集團之銀行借款乃按浮動利率計息。本集團所持有現金及現金等值物乃主要以港元、美元及人民幣計值。本集團目前並無外匯及利率對沖政策。然而，本集團管理層會不時監察外匯及利率風險，並於有需要時考慮對沖重大外匯及利率風險。資產抵押於二零二三年九月三十日，本集團所持賬面總值約為106,600,000港元（二零二三年三月三十一日：約101,900,000港元）位於香港之投資物業與