每日观点汇总

关注度指标：无需关注：☆☆☆ 一般关注：★☆☆ 值得关注：★★☆ 重点关注：★★★新湖有色铝：铝：★☆☆（（宏观利多刺激但基本面驱动有限，铝价上方空间有限宏观利多刺激但基本面驱动有限，铝价上方空间有限））降息预期高助推上周五外盘铝价延续强势，不过美元指数反弹抑制价格涨幅，LME三月期铝价最高2269.5美元/吨，收于2241美元/吨。国内夜盘同样继续上涨，沪铝主力2401合约收高于18915元/吨。早间现货市场交投明显降温，下游市场畏高情绪较浓，接货量明显减少。持货商则积极下调报价甩货，流通货源明显增加。华东市场主流成交价格在18760元/吨上下，较期货贴水80左右。广东主流成交价格在18880元/吨上下。短期消费仍存一定韧性，不过价格走强则抑制部分消费释放。近期产量无明显增加，不过进口维持高位因进口利润上升至较高水平。虽然近期北方大雪导致运输不畅致使显性库存加速去化，但供应并未出现紧张的情况。因此当前供需基本面缺乏持续上涨支撑。短期市场仍受宏观面情绪主导，操作上不建议追多。密切关注后期政策面消息。铜铜：：★☆☆（（消费走弱，铜价承压消费走弱，铜价承压））周五隔夜铜价先抑后扬，主力2401合约收于68670元/吨，涨幅0.06%。上周美联储议息会议意外转鸽，市场对2024年降息幅度大幅提升，降息时点进一步提前，美元指数大幅回落，铜价偏强运行。但是进入12月，铜消费有走弱趋势，国内精铜杆及再生铜杆开工率均回落；国内库存有所累库，上周上期所库存增加4054吨至3.4万吨，近期现货报价也持续回落；而且中央经济工作会议落地，政策表述并没有超预期，铜价也缺乏进一步冲高动力。预计后续在铜价或在消费走弱的压力下承压回落。镍镍&不锈钢：不锈钢：★☆☆（（供应过剩，镍价延续跌势供应过剩，镍价延续跌势））周五隔夜镍价偏强运行，主力2401合约收于133870元/吨，涨幅0.36%。近期镍矿及镍铁价格均持续回落，镍铁价格进一步创年内新低，12月14日某钢厂高镍铁采购成交价900元/镍。因镍价持续下跌，据Mysteel调研，11月国内部分镍冶炼厂减产，但华南地区有新建产线投产，11月国内精炼镍产量环比下降3.47%，同比增加49%；国内镍产量增速下降，但产量仍处于高位，印尼新投产的产能产量已爬升至1000吨/月，全球纯镍供应过剩量扩大，海内外库存持续累计。中期镍价预计仍维持下跌趋势，建议逢高建立空单。近期不锈钢持续去库，上周300系库存下降2万余吨，国内不锈钢库存压力减轻，不锈钢价格有所反弹；但是因镍铁价格下跌，不锈钢成本下移，不锈钢价格反弹后，钢厂利润改善；据Mysteel调研，12月预计国内不锈钢厂排产增加，而不锈钢需求延续弱势；叠加成本下滑，不锈钢维持重心下移判断，建议逢高沽空。锌：锌：★☆☆（（基本面仍有韧性基本面仍有韧性 锌价或稳步回升锌价或稳步回升））上周五隔夜锌价小幅上行，沪锌主力2402合约（换月）收于20890元/吨，涨幅0.48%。上周五国内现货市场，国产货量偏少挺价意愿浓，上海地区0#锌普通品牌报01+280-310元/吨，而进口锌锭市场货量明显增多，整体成交转弱。需求方面，北方暴雪天气部分影响开工，但南方生产持稳，且有部分年底赶工情况，铁塔订单较好，下游开工率仍较坚挺。供应方面，近期接连有矿山和炼厂复产消息，Tara矿希望明年二季度重启，德国Nordenham计划明年一季度复。但从目前TC来看，仍处下降趋势，冶炼厂盘面利润压缩至负。12月国内炼厂维持高产预期。库存方面，国内下游逢低采买上周维持继续小幅去库，而上期所库存维持历史低位，整体变化不大。综合来看，宏观方面，近期美元走软及美联储明年降息预期提振金属价格，国内11月规模以上工业增加值超预期同比大增6.6%，经济运行回升向好，而锌市中期矿端收紧逻辑支撑，因此预计锌价或有反弹行情，维持逢低多思路对待。铅：铅：★☆☆（（再生铅减产增多再生铅减产增多 铅价底部获支撑铅价底部获支撑））上周五隔夜铅价窄幅震荡，沪铅主力2401合约收于15630元/吨，涨幅0.06%。上周五国内现货市场，再生铅供应地域性收紧，电解铅市场交易相对好转，江浙沪市场品牌报01+0-01+10附近；再生铅与原生铅价差持稳，含税报贴水50-75；废电瓶市场货源不足，价格再度小涨。供应方面，铅矿端延续收紧，上周原生铅开工小幅回升，而再生铅在亏损持续下上周减停产增多。上周下游铅蓄电池企业周度开工继续小幅回升，近期汽车及储能类铅蓄电池市场消费相对平稳，而电动自行车蓄电池市场终端消费持续走弱。库存方面，截止上周五国内铅锭社会库存小幅转增。整体上，短期铅市供需两淡，而再生铅减产较多，预计铅价或偏强震荡。氧化铝氧化铝：：★☆☆（（供给端仍有压力，氧化铝期货上方有压力供给端仍有压力，氧化铝期货上方有压力））上周五氧化铝期货夜盘继续跟随铝价走强，高开后震荡，主力2402合约收高于2925元/吨。早间现货市场仍以零星成交为主，成交量非常有限。下游多消化长单或为主，贸易商之间成交也非常少。现货价格仍无明显涨跌。北方地区受大雪天气影响，运输不畅，部分电解铝厂面临供货收紧的情况，不过这对整体市场影响有限。短期供需基本面仍缺乏驱动，下游电解铝厂运行进入平稳状态，对氧化铝消费无明显增量，氧化铝产量有增加预期，但短期难有明显增量。市场暂维持基本平衡状态，现货价格小幅波动，对期货价格难形成指引。氧化铝期货短期多跟随铝价波动，暂难有缺失性走势。短线建议区间操作。锡锡：：★☆☆（（消费负反馈明显，锡价暂区间震荡消费负反馈明显，锡价暂区间震荡））美元指数企稳反弹，上周五外盘锡价震荡回落，LME三月期锡价收低于25250元/吨。国内夜盘则高开低走，沪锡主力2401合约小幅收低于207510元/吨。现货升贴水变化不明显。消费对连日反弹的价格明显有负反馈，而产量仍维持平稳状态，显性库存小幅回升。海外市场也无实际改善，基本面缺乏有效走强驱动，这使得锡价无持续走强动力，难摆脱震荡区间。短线建议谨慎操作，关注后期政策面消息。新湖黑色螺纹热卷：螺纹热卷：★☆☆（（宏观预期修复，成材震荡偏弱宏观预期修复，成材震荡偏弱））