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2023-12-18新湖期货苏***
每日观点汇总

关注度指标:无需关注:☆☆☆ 一般关注:★☆☆ 值得关注:★★☆ 重点关注:★★★新湖有色铝:铝:★☆☆((宏观利多刺激但基本面驱动有限,铝价上方空间有限宏观利多刺激但基本面驱动有限,铝价上方空间有限))降息预期高助推上周五外盘铝价延续强势,不过美元指数反弹抑制价格涨幅,LME三月期铝价最高2269.5美元/吨,收于2241美元/吨。国内夜盘同样继续上涨,沪铝主力2401合约收高于18915元/吨。早间现货市场交投明显降温,下游市场畏高情绪较浓,接货量明显减少。持货商则积极下调报价甩货,流通货源明显增加。华东市场主流成交价格在18760元/吨上下,较期货贴水80左右。广东主流成交价格在18880元/吨上下。短期消费仍存一定韧性,不过价格走强则抑制部分消费释放。近期产量无明显增加,不过进口维持高位因进口利润上升至较高水平。虽然近期北方大雪导致运输不畅致使显性库存加速去化,但供应并未出现紧张的情况。因此当前供需基本面缺乏持续上涨支撑。短期市场仍受宏观面情绪主导,操作上不建议追多。密切关注后期政策面消息。铜铜::★☆☆((消费走弱,铜价承压消费走弱,铜价承压))周五隔夜铜价先抑后扬,主力2401合约收于68670元/吨,涨幅0.06%。上周美联储议息会议意外转鸽,市场对2024年降息幅度大幅提升,降息时点进一步提前,美元指数大幅回落,铜价偏强运行。但是进入12月,铜消费有走弱趋势,国内精铜杆及再生铜杆开工率均回落;国内库存有所累库,上周上期所库存增加4054吨至3.4万吨,近期现货报价也持续回落;而且中央经济工作会议落地,政策表述并没有超预期,铜价也缺乏进一步冲高动力。预计后续在铜价或在消费走弱的压力下承压回落。镍镍&不锈钢:不锈钢:★☆☆((供应过剩,镍价延续跌势供应过剩,镍价延续跌势))周五隔夜镍价偏强运行,主力2401合约收于133870元/吨,涨幅0.36%。近期镍矿及镍铁价格均持续回落,镍铁价格进一步创年内新低,12月14日某钢厂高镍铁采购成交价900元/镍。因镍价持续下跌,据Mysteel调研,11月国内部分镍冶炼厂减产,但华南地区有新建产线投产,11月国内精炼镍产量环比下降3.47%,同比增加49%;国内镍产量增速下降,但产量仍处于高位,印尼新投产的产能产量已爬升至1000吨/月,全球纯镍供应过剩量扩大,海内外库存持续累计。中期镍价预计仍维持下跌趋势,建议逢高建立空单。近期不锈钢持续去库,上周300系库存下降2万余吨,国内不锈钢库存压力减轻,不锈钢价格有所反弹;但是因镍铁价格下跌,不锈钢成本下移,不锈钢价格反弹后,钢厂利润改善;据Mysteel调研,12月预计国内不锈钢厂排产增加,而不锈钢需求延续弱势;叠加成本下滑,不锈钢维持重心下移判断,建议逢高沽空。锌:锌:★☆☆((基本面仍有韧性基本面仍有韧性 锌价或稳步回升锌价或稳步回升))上周五隔夜锌价小幅上行,沪锌主力2402合约(换月)收于20890元/吨,涨幅0.48%。上周五国内现货市场,国产货量偏少挺价意愿浓,上海地区0#锌普通品牌报01+280-310元/吨,而进口锌锭市场货量明显增多,整体成交转弱。需求方面,北方暴雪天气部分影响开工,但南方生产持稳,且有部分年底赶工情况,铁塔订单较好,下游开工率仍较坚挺。供应方面,近期接连有矿山和炼厂复产消息,Tara矿希望明年二季度重启,德国Nordenham计划明年一季度复。但从目前TC来看,仍处下降趋势,冶炼厂盘面利润压缩至负。12月国内炼厂维持高产预期。库存方面,国内下游逢低采买上周维持继续小幅去库,而上期所库存维持历史低位,整体变化不大。综合来看,宏观方面,近期美元走软及美联储明年降息预期提振金属价格,国内11月规模以上工业增加值超预期同比大增6.6%,经济运行回升向好,而锌市中期矿端收紧逻辑支撑,因此预计锌价或有反弹行情,维持逢低多思路对待。铅:铅:★☆☆((再生铅减产增多再生铅减产增多 铅价底部获支撑铅价底部获支撑))上周五隔夜铅价窄幅震荡,沪铅主力2401合约收于15630元/吨,涨幅0.06%。上周五国内现货市场,再生铅供应地域性收紧,电解铅市场交易相对好转,江浙沪市场品牌报01+0-01+10附近;再生铅与原生铅价差持稳,含税报贴水50-75;废电瓶市场货源不足,价格再度小涨。供应方面,铅矿端延续收紧,上周原生铅开工小幅回升,而再生铅在亏损持续下上周减停产增多。上周下游铅蓄电池企业周度开工继续小幅回升,近期汽车及储能类铅蓄电池市场消费相对平稳,而电动自行车蓄电池市场终端消费持续走弱。库存方面,截止上周五国内铅锭社会库存小幅转增。整体上,短期铅市供需两淡,而再生铅减产较多,预计铅价或偏强震荡。氧化铝氧化铝::★☆☆((供给端仍有压力,氧化铝期货上方有压力供给端仍有压力,氧化铝期货上方有压力))上周五氧化铝期货夜盘继续跟随铝价走强,高开后震荡,主力2402合约收高于2925元/吨。早间现货市场仍以零星成交为主,成交量非常有限。下游多消化长单或为主,贸易商之间成交也非常少。现货价格仍无明显涨跌。北方地区受大雪天气影响,运输不畅,部分电解铝厂面临供货收紧的情况,不过这对整体市场影响有限。短期供需基本面仍缺乏驱动,下游电解铝厂运行进入平稳状态,对氧化铝消费无明显增量,氧化铝产量有增加预期,但短期难有明显增量。市场暂维持基本平衡状态,现货价格小幅波动,对期货价格难形成指引。氧化铝期货短期多跟随铝价波动,暂难有缺失性走势。短线建议区间操作。锡锡::★☆☆((消费负反馈明显,锡价暂区间震荡消费负反馈明显,锡价暂区间震荡))美元指数企稳反弹,上周五外盘锡价震荡回落,LME三月期锡价收低于25250元/吨。国内夜盘则高开低走,沪锡主力2401合约小幅收低于207510元/吨。现货升贴水变化不明显。消费对连日反弹的价格明显有负反馈,而产量仍维持平稳状态,显性库存小幅回升。海外市场也无实际改善,基本面缺乏有效走强驱动,这使得锡价无持续走强动力,难摆脱震荡区间。短线建议谨慎操作,关注后期政策面消息。新湖黑色螺纹热卷:螺纹热卷:★☆☆((宏观预期修复,成材震荡偏弱宏观预期修复,成材震荡偏弱))

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