您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[新湖期货]:每日观点汇总 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

每日观点汇总

2023-04-25李明玉新湖期货℡***
每日观点汇总

关注度指标:无需关注:☆☆☆ 一般关注:★☆☆ 值得关注:★★☆ 重点关注:★★★新湖有色铝:铝:★☆☆(消费存走弱预期 铝价反弹困难)消费走弱担忧下外盘铝价继续走弱,不过美元指数大幅下跌使得跌幅收窄。LME三月期铝价跌0.73%至2385美元/吨。国内夜盘低开反弹,沪铝主力2306合约几乎收平,收于18830元/吨。早间现货市场交投欠佳,持货商不断跟随盘面下调报价,但却未得到积极反馈,下游节前备货意愿弱,按需采购为主。华东市场主流成交价价格在18900元/吨上下,较期货升水10左右。广东主流成交价格在18980元/吨上下。近期市场到货量持续偏低因兰新线检修使得新疆铝锭发运周期拉长,在产量缓慢回升而消费维持一定韧性的情况下显性继续下降,对价格形成一定支撑。不过后期消费有走弱预期,下游新订单不足。短期基本面多空相伴,铝价受宏观面影响较大,短期价格或震荡调整,建议逢高偏空操作。仍需关注云南限电情况。铜:铜:★☆☆(铜价延续高位震荡运行)隔夜铜价震荡运行,主力2306合约收于68090元/吨,涨幅0.23%。欧美经济下滑预期持续压制铜价。上周公布的国内经济数据超预期,国内经济复苏势头良好,在国内经济持续修复以及新能源领域表现亮眼的背景下,铜消费表现尚可,铜价下方存支撑。但4月份铜下游消费有走弱迹象,而且铜价处于高位,使得废铜具备价格优势,对精铜消费有所抑制,近期精铜杆企业开工率环比回落,国内铜库存去库已放缓。预计铜价将延续高位震荡运行。五一节后将迎来美联储议息会议与非农数据,节前注意规避风险。镍:镍:★☆☆(中期供应过剩,镍价逢高建立空单) 隔夜镍价偏强运行,主力2306合约收于183850,涨幅1.07%。因纯镍库存近期持续降至历史低位,上周上期所镍库存较上周减775吨至1496吨,盘面Back价差较大,对镍价支撑较强。一季度国内纯镍产量显著回升,3月国内精炼镍总产量16980吨,同比增加35.5%;据Mysteel调研,二季度仍将有约3000吨/月的产能增量,纯镍短缺已较此前明显缓解。中期纯镍供应过剩预期将持续压制镍价。预计镍价难以持续走高,可考虑逢高建立空单。锌:锌:★☆☆(阶段性低位 锌市追空需谨慎)因对全球需求前景的担忧,周一锌价破位下跌,隔夜震荡运行,沪锌主力2306合约收于21440元/吨,涨幅0.05%。昨日国内现货市场,锌价下跌,成交增多,但贸易商挺价情绪浓,升水上行,上海普通品牌平均报05+120~130附近。而外盘LME现货升水上周开始崩塌,近5个月来首次转为贴水,且持续扩大。供应方面,国内冶炼厂4月维持高产计划,但因检修等原因后续产量难超3月;远期欧洲炼厂复产预期仍存。2月来虽TC有回落,但矿端暂未影响炼厂生产节奏。需求方面,4月国内下游整体开工有明显下滑,企业反映订单确实乏力,部分企业已将消费恢复预期推迟至5月中下旬。库存方面,低价下下游投机性补库,加上部分五一备库,SMM国内社会库存继续稳步去库;而LME上周连续两日有大幅增仓,增量近万吨。基本面上,中期来看锌市供应过剩压力较强,锌价或难改重心向下趋势,短期内强外弱,阶段性低位追空需谨慎。铅:铅:★☆☆(供需双弱 铅价支撑较强)隔夜铅价微幅回落,沪铅主力2306合约收于15295元/吨,跌幅0.03%。昨日国内现货市场,成交一般,因库存偏紧,炼厂惜售,原生铅江浙沪市场报5+30附近;再生铅含税贴水150,价差持稳;废电瓶货源较紧,价格仍有零星上涨。供应方面,原生铅炼厂检修影响扩大,供应收紧,再生铅周度开工维持。下游方面,铅蓄电池4月订单欠佳,因库存压力部分企业进一步下调生产计划,铅蓄电池周度开工小幅下滑。库存方面,上周国内库存有超2万吨降幅,同时临近五一,节前备库,整体库存处于历史低位;而上周LME库存有5800吨增幅。整体上,短期国内低库存支撑,另外废电瓶供应较紧、价格持续上涨,铅价成本支撑增强,建议维持将铅作为配多品种。锡锡::★☆☆(外盘反弹带动沪锡企稳 但高库存压力仍存)美元指数大幅走弱,隔夜外盘锡价反弹,LME三月期锡价收涨1.84%至26630美元/吨。国内夜盘小幅高开后跳水,之后快速反弹。沪锡主力2306合约收高于213860元/吨。早间现货市场交投依旧欠佳,冶炼厂仍以挺价惜售为主,但贸易商出货积极,下游逢低采购为主,采购意愿较弱。现货升水走弱。短期暂难有明显改变,终端市场消费动力不足,而供给端也无大幅变化。产量仍以偏稳为主,进口窗口偶有打开,进口货有补充。当前高库存的情况依旧持续,锡价上方承压。不过当前外盘锡现货合约升水依旧较强,外盘走强使得国内锡价你难跌。短期沪锡或震荡调整为主。工业硅:工业硅:★☆☆(价格窄幅下行,重庆硅企停炉;短线区间操作,长线空单谨慎持有)周一工业硅主力08合约收盘15120,幅度-0.03%,跌5,单日增仓2274手。现货市场价格继续窄幅下行,高低牌号价差有所扩大。电价压力下,重庆硅企进入停产序列,广西个别企业复产,四川电价下调,但未有复产消息,行业整体开工依然收缩为主。多晶硅产量保持稳定增长,行业景气度向好,对工业硅需求稳中有增;有机硅市场低迷,需求难有起色,行业开工率下降;各地汽车销量有所恢复,车企库存持续去化,铝合金端需求将仍有支撑。工业硅行业库存厂库占比增加,下游库存减少,硅厂话语权提升。工业硅供需两弱格局维持,成本支撑和减产同时扰动,盘面或区间震荡为主,短线建议区间操作;三季度仍需关注西南水电情况,长线空单谨慎持有。新湖黑色螺纹热卷:螺纹热卷:★☆☆(利好逐渐浮现,关注减产力度)供给端呈收缩状态。厂库依然累库,据了解西南、华北等地建材前期库存压力较大,正在往外地发运,后续华东地区以及价格较高的华南地区可能有外地资源流入的压力。社库维持了正常去库的速度,从总库存绝对值看还是比较健康的。分地区看,华东和华中地区表需有下降,华南降水过后恢复尚可。近期北方气温又有下降,将对终端施工产生一定影响。当前螺纹供需矛盾不是非常突出,宏观环境也比较平稳,更多还是跟随黑色板块整体供过于求的逻辑下跌。五一节前补库需求,预计会有一定放量,并且西南联合钢铁有减产计划,形成利好。热卷产量与铁水拐点吻合,不过绝对值依然较高,所以近段时间现货的供给压力并没有减轻,后续会延续累库态势。近期减产传闻沸沸扬扬,主要集中在四川和山西等地,以螺纹为主,4月下旬热卷的投放量不少。同时跟长流程钢厂交流,表示在有利润或盈亏平衡线附近的情况下5月也难有大规模减产。需求端在一季度补库之后,终端现在已经有库存压力,生产节奏将放缓,板材很难复制2、3月份的高光时刻,热卷单边承压。焦炭:焦炭:★☆☆(四轮提降落地,下游悲观负反馈延续,盘面或弱震荡运行)昨日盘面偏震荡,现货4轮提降周末落地,原料煤弱势延续下焦企利润良好,市场仍有续跌预期,建材日成交疲软,西北联钢呼吁减产。港口贸易商出货积极,采购疲软压力大,价格持续下挫准一报2250(-30)。基本面总库存数据去化,但结构上钢厂港口主动去库,焦企库存累积,铁水见顶回落,钢价仍在阴跌钢厂减产力度预计逐步抬升,供需往偏松转移,现货负反馈预计延续。短线负反馈延续,现货预计续跌,不过面临五一补库与贴水问题,终端需求尚未坍塌仅情绪进一步转弱,短线盘面或存反复,中长线维持偏空逻辑,逢反弹仍可重新进场布空。重点关注成材价格坍塌程度与钢厂减产情况。焦煤:焦煤:★☆☆(终端悲观预期负反馈,现货弱势延续,盘面或偏弱震荡)昨日盘面偏震荡,产地煤价续跌,海煤弱势延续,下游四轮提降落地,终端需求在悲观预期下一般,负反馈延续,市场仍有续跌预期,西北联钢呼吁减产。焦钢厂维持主动去库,煤矿港口库存累积。竞拍维持一定流拍率,下游采购消极下,采销供需维持略偏松,现货预计维持偏弱运行,盘面面临节前补库与终端刚性需求尚未坍塌,或存反复,不建议追空。中线来看供给仍有抬升空间,供需往宽松趋势不变。前空持有或逢反弹布空。重点关注成材价格回落节奏与钢厂减产力度情况。动力煤:动力煤:★☆☆(坑口价格弱稳,港口价格下行,煤价偏弱震荡)因煤矿检修和降雪,产地供给小幅收缩;部分地区坑口弱稳,需求未有明显改善。港口价格继续下行,贸易商出货意愿增加,但下游淡季采购积极性不高。进口煤价格弱稳,印尼斋月将结束,供给有增量预期,下游继续看空后市。月底前升温和冷空气交织,气 温或宽幅震荡。江南及华南将在短暂放晴后继续迎来强降水,光伏输出或受影响;西南干旱持续,但西南东部在本周雨水将增多。日耗目前仍处于高位震荡状态。电厂主打中长协,库存维持高位。港口铁路检修,调入维持中位水平;下游拉运积极性减弱,港口再度累库。市场进入淡季,利空较多,铁路检修对价格支撑有限,煤价下行后看空情绪再起,近期价格偏弱震荡为主。玻璃:玻璃:★☆☆ (保交付持续发力,1-3月竣工数据亮眼,上周去库超预期)玻璃现货多地出现普涨,价格重心不断上移。开工维持稳定,装置平稳运行。目前部分原片企业去库较多,库存到达低位。沙河出货流畅,市场拿货情绪较好,华东昨日一般。利润方面,目前三种不同燃料的玻璃生产企业均实现扭亏为盈。3月地产数据近期公布,保交付政策持续发力,1-3月房屋竣工面积数据亮眼,同比增长14.7%,终端需求有一定好转迹象,是否能延续有待进一步考证。未来梅雨季到来,地产施工进度受到影响,对于玻璃有一定利空因素,因此二季度玻璃可能面临一定上行压力,而三季度市场旺季到来,玻璃预计继续偏强运行。当前盘面继续上行价格承压,需持续关注现货产销及库存状况,中长期需持续跟踪地产实际动向,对于玻璃需求的启动。纯碱:纯碱:★☆☆(供应当下偏宽松,上周累库延续,关注市场情绪)纯碱现货价格平稳为主,个别价格重心下移,装置运行及开工较为稳定,整体产销一般,部分企业出货较慢,近期无碱厂设备检修计划。下游需求以刚需采购为主,采购情绪偏弱。上周累库趋势延续。盘面近日受累库加之后期新装置点火计划影响,行情走弱,空头情绪尽数释放。对于后续供需层面状况,还需等待远兴一线确定能出产品的消息。09合约存在一定博弈空间,建议注意市场情绪且谨慎参与,后期随夏季检修到来,对于09不宜过度悲观(今年普遍开工过高,或有提前检修预期),目前仍存多种行情走势的可能性。新湖能化原油:原油:★☆☆(油价仍偏强震荡)昨日油价夜盘小幅反弹,月差变化不大,汽柴裂解均小幅反弹。昨日消息不多,俄罗斯政府消息人士表示,今年的石油产量有望突破4.8亿吨,或约960万桶/日,这一数字不包括凝析油,符合俄罗斯承诺从3月至年底减产50万桶/日至950万桶/日的承诺,考虑凝析油产量,今年产量或达到1040万桶/日,明显高于官方预测的980-1000万桶/日。OPEC+即将正式额外减产,中国印度需求尚可,油价仍偏强震荡,月间差正套逻辑,但上方压力来自于宏观和需求,底部支撑于OPEC+减产,短期重点关注本周三晚间公布的EIA周度数据。沥青:沥青:★☆☆(跟随原油变化)本周一中石化山东齐鲁下调80元/吨,青岛下调50元/吨,华东价格持稳。上周厂库去库社会库小幅累库,原油价格回调,盘面跟随原油小幅回调,基差走强,裂解价差区间震荡。山东地区,炼厂整体开工较为稳定,执行合同出货,库存处于相对低位。下游终端需求表现不温不火,业者按需采购为主;华东地区,区内炼厂稳定生产,整体供应变动不大,终端需求略显平淡,炼厂执行合同出货为主,业者多刚需采购。4月排产继续增加,环比增约25万吨左右。短期盘面跟随成本端变化,略强于原油。燃料油:燃料油:★☆☆ (燃油仍有支撑)夜盘FU09合约收3139元,涨81元/吨,外盘现货贴水高位;LU08收3986元,涨85元/吨。高硫燃油:供应端,OPEC+自愿减产、俄罗斯延长减产50万桶/日、美国计划收储(秋季,大概率酸油),酸油供应下降;需求端,二次加工以及脱硫装置存经济性,但较前期大幅走弱,炼厂投料(酸油和原料)以及海运需求预计小幅支撑;逐渐进入夏季发电旺季,高硫燃烧需求增加;中期来看,随着供应端边际下降以及季节性发电等需求的提升(中东自愿减产下,新增炼厂酸油投料以及发电的共振),裂解价差有小幅增长空间(380-Brent目标-10美元/桶以上)。

你可能感兴趣

hot

每日观点汇总

新湖期货2023-05-12
hot

每日观点汇总

新湖期货2023-11-15
hot

每日观点汇总

新湖期货2023-11-17
hot

每日观点汇总

新湖期货2023-12-01
hot

每日观点汇总

新湖期货2023-12-18